|
Technical View – Thị trường: Tuần 03 - 07/01/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 15.1022% cash/ 84.8978% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục vẫn tiếp tục ủng hộ việc mua vào nhưng chúng tôi phải lưu ý là đà tăng đã chậm lại trong nhiều phiên gần đây. Điều này góp phần phản ánh sự thận trọng trở lại trong giai đoạn này.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 93.6721%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 94% đang được ủng hộ.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản phục hồi chưa có dấu hiệu cho thấy sẽ dừng lại. Động lực tăng trưởng của thị trường vẫn rất mạnh và những ngưỡng quan trọng đều đã bị vượt qua (Fibonacci retracement, Gann Fan...).
Thị trường chỉ có thể đảo chiều giảm điểm trở lại nếu ngưỡng 478.6 (tương đương Fibonacci Retracement 161.8%) bị thủng trở lại.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Lực cung vẫn còn khá mạnh nhưng điều đáng chú ý là lực cầu vẫn diễn biến rất tích cực và nâng đỡ cho thị trường.
Thanh khoản thị trường đã được cải thiện khá rõ rệt và điều này một lần nữa lại chứng tỏ dòng tiền vẫn tiếp tục ở lại thị trường chứ không hề rời bỏ và chuyển sang các kênh đầu tư khác.
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Việc bán ra nhằm phòng ngừa rủi ro không còn cần thiết vì ngưỡng 475 điểm đã phục hồi trở lại. Chỉ nên bán ra khi ngưỡng này bị thủng một lần nữa.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng cổ phiếu trong tài khoản có thể nghĩ đến nếu như trong các phiên sắp tới giá tiếp tục giằng co hoặc rung lắc.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nhóm nhà đầu tư này nếu chưa mua trong các phiên bứt phá vừa qua thì có thể giải ngân trong các phiên rung lắc (nếu có) sắp tới. Vùng 460 – 485 điểm tỏ ra khá lý tưởng. Cắt lỗ nên thực hiện khi VN-Index thủng ngưỡng 460, vì khi thị trường thủng ngưỡng này thì có thể gây ra sự biến đổi xu hướng.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Phân tích ngắn hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua trở lại
Sau khi xuất hiện mẫu hình nến Engulfing Bull thì Stochastic Oscillator trung hạn đã cho tín hiệu mua trở lại. Đây là tín hiệu rất tốt vì nó cho thấy không chỉ có phân tích hình nến Nhật Bản (candlesticks) cho tín hiệu mua mà ngay cả nhóm chỉ số dao động cũng bắt đầu ủng hộ hành động này.
Việc mua vào từ từ trong các phiên tới nên được tiếp tục. Tuy nhiên, nên chú ý đến những ngưỡng cut loss quan trọng như Fibonacci Retracement 161.8%.
HNX-Index – Xu hướng phục hồi ngắn hạn khá rõ
Chỉ số này đã có một giai đoạn tích lũy khá lâu quanh vùng 110 – 115 điểm. Giai đoạn này đã tạo nên một mặt bằng giá mới cho chỉ số này và khiến cho khả năng bứt phá đang lên khá cao.
Xác suất sóng 3/1/III trên HNX-Index là vẫn rất lớn và việc mua vào ở mức giá hiện nay không phải là quá mạo hiểm.
2.2. Phân tích trung và dài hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Các tín hiệu mua trung hạn liên tục xuất hiện
Sau khi phá vỡ SMA 100 gần 5 tuần trước, giá đã có sự bứt phá ngọan mục. Hiện nay, giá đang đứng trước khả năng rất lớn để phá vỡ nốt những ngưỡng cản còn lại gồm SMA 200, SMA 300...
Theo mô hình định lượng kỹ thuật (quantitative model) có những chứng cứ rõ ràng cho thấy, chúng ta đang đi vào sóng Elliott III. Vì vậy, triển vọng tăng trưởng vẫn còn khá lớn.
2.3. Các thị trường khác
Thị trường Mỹ - Dow Jones
Ngắn hạn: Khả năng điều chỉnh vẫn còn
Những mẫu hình như Shooting star, Spinning top... xuất hiện đã báo hiệu khá chính xác phiên đảo chiều giảm điểm của thị trường Mỹ. Dường như tất cả các số liệu lạc quan về nền kinh tế đã được phản ánh hêt vào đợt tăng giá trước đó.
Như chúng tôi đã từng đề cập, nguy cơ từ cận trên của kênh giá cũng đang ngày càng gia tăng. Vì vậy, cần thận trọng trong các phiên tới đối với thị trường này.
Trung và dài hạn: Sóng 5/1/III có thể đã kết thúc
Những mẫu hình nến đảo chiều xuất hiện, những ngưỡng kháng cự mạnh đang ở rất gần và một số phân kỳ cũng đang dần hình thành... Tất cả những yếu tố đó dường như đều đang ủng hộ cho sự điều chỉnh hơn là bứt phá. Khả năng kết thúc sóng 5/1/III đang ở mức cao. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng điều này không ảnh hưởng nhiều đến xu hướng trung hạn.
Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Có thể giật lùi tạm thời
Xu hướng giảm giá dài hạn đã thực sự chấm dứt trên thị trường này. Tuy nhiên, sau những đợt bứt phá ấn tượng giá cần phải giật lùi để lấy đà cho những đợt tăng trưởng tiếp theo. Vùng chống đỡ gần nhất là vùng 10,000 – 10,500 điểm.
Hang Seng Index – Nguy cơ Head & Shoulder tạm thời giảm bớt
Sự bứt phá trở lại và lấp đầy continuation gap đã khiến cho Head & Shoulder vẫn chưa thể xuất hiện trên thị trường này. Tuy nhiên, nguy cơ điều chỉnh vẫn còn trong thời gian tới nếu như giá chững lại đà tăng trưởng ngắn hạn này.
FTSE 100 – Bắt đầu thoái lùi
Sau khi Spinning top xuất hiện, thị trường Châu Âu đã bắt đầu bước vào chu kỳ điều chỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng tăng trong dài hạn đã được khẳng định khá chắc chắn khi mà có khá nhiều yếu tố kháng cự trung hạn đã bị phá.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
