|
TTCK: Vẫn cần sự kiên nhẫn
Lượng cung cổ phiếu lớn, dòng vốn vào thị trường bị hạn chế bởi tâm lý ngại rủi ro, thiếu vắng dòng tiền mới là những lý do khiến TTCK tiếp tục lình xình trong những phiên vừa qua và khả năng kéo dài trong cả tháng tới.
Thị trường lại đi tìm những thông tin phân tích dự đoán cho biến động của VN-Index trong quý III. CTCK SME nhận định: “Trong quý III, nhóm ngành hàng tiêu dùng, dịch vụ tiêu dùng và bất động sản có khả năng tăng trưởng cao hơn mặt bằng chung của VN-Index trong khi nhóm ngành sản xuất công nghiệp, nguyên vật liệu và dầu khí phụ thuộc chặt chẽ vào khả năng hồi phục của thị trường thế giới và tốc độ tăng trưởng tín dụng trong quý III”.
Nhìn về nguồn cung cổ phiếu, chuyên gia Lê Văn Thanh Long của SME cho rằng, với lượng 17.000 tỷ đồng mệnh giá cổ phiếu phát hành thêm, nếu quy đổi theo giá thị trường có thể đạt mức 40 đến 50 nghìn tỷ đồng, tương đương 2 tỷ USD. Do vậy, cần có 3 đến 4 tỷ USD mới hỗ trợ được thị trường ở mức giá hiện tại.
Thêm một lý do đáng quan tâm được ông Long chỉ ra là yêu cầu tăng hệ số an toàn vốn (CAR) lên 1% đối với ngân hàng thương mại dẫn đến các ngân hàng phải bán ra nhiều khoản đầu tư cổ phiếu có hệ số rủi ro cao, bổ sung thêm nguồn cung cho thị trường.
Trong ngắn hạn, theo ông Long, nếu xét thị trường theo quy luật cung - cầu thì cung đang thắng thế.
Vậy câu hỏi đặt là khi nào cầu sẽ tăng để đáp ứng nguồn cung hiện tại, góp phần thúc đẩy thị trường tăng điểm. Cần có thời gian để các công ty phát hành cổ phiếu mới giải ngân vốn vào các dự án. Nếu các dự án hiệu quả, thu được lợi nhuận, dòng tiền lời chảy về doanh nghiệp thì cổ phiếu mới có khả năng tăng giá trở lại. Thời gian này ít nhất là trong khoảng 3 đến 6 tháng, với nhiều công ty thì thời gian để lợi nhuận tăng trưởng trở lại bằng với mức tăng của vốn điều lệ được tính bằng năm, thậm chí là vài năm. Thị trường vẫn cần sự kiên nhẫn.
Thu Hương
ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
|
