|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 06-10/04/2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Xu hướng giảm khá mạnh. Ở góc nhìn dài hạn, trong tuần giao dịch 30/03-03/04/2015, VN-Index hình thành cây nến đảo chiều Hammer ở đồ thị tuần. Tuy vậy, khối lượng giao dịch vẫn chưa thực sự hồi phục mạnh.
Người viết cũng nhận thấy mô hình Triangle, một mô hình sóng điều chỉnh của sóng Elliott, đã xuất hiện. Tuy vậy mô hình này vẫn chưa hình thành xong và phải được xác nhận với việc VN-Index tạo điểm đảo chiều (turning point) với cây nến Hammer và bứt phá mạnh trong thời gian tới.
Nếu VN-Index tiếp tục giảm điểm và phá vỡ mốc 513 điểm (đáy của tháng 12/2014) thì VN-Index sẽ còn giảm mạnh và rủi ro tăng lên mức cao trong dài hạn.
Trong ngắn hạn, với việc chỉ báo RSI vượt lên ngưỡng 30 nên VN-Index nhiều khả năng sẽ test lại vùng 555-560 điểm (đáy cũ 02/2015). Đây cũng đồng thời là vùng xuất hiện khoảng trống (gap hay window) trong phiên ngày 26/03/2015. Nếu VN-Index tiếp tục phá vỡ vùng này và đi lên thì khả năng phục hồi mạnh trong ngắn hạn sẽ nâng lên mức cao. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Long-legged Doji cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co mạnh.
HNX-Index – Xuất hiện mẫu hình Piercing Line. Trong tuần 30/03-3/04/2015, ở đồ thị tuần HNX-Index cũng tạo cây nến Hammer. Còn trên đồ thị ngày thì mẫu hình Piercing Line báo hiệu khả năng tăng trưởng ngắn hạn.
Chỉ bảo RSI cũng đi lên mạnh sau khi về vùng oversold và PSAR thu hẹp khoảng cách với giá nên kỳ vọng HNX-Index sẽ tiếp tục có những đợt tăng điểm và phục hồi.
Tuy nhiên, HNX-Index cần phải phá vỡ vùng kháng cự gần nhất là 82-84 điểm (đáy cũ tháng 02/2015) để loại bỏ lo ngại về mẫu hình Double Top. Theo mẫu hình này, HNX-Index có thể xuống đến vùng 77 – 78 điểm và sự tăng trưởng hiện tại chỉ là pullback kỹ thuật.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN phiên giao dịch 03/04/2015 có phần tăng nhẹ so với phiên giao dịch ngày hôm trước nhưng vẫn duy trì dưới ngưỡng 0.8 nên cho thấy bên mua tiếp tục chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN tiếp tục đi xuống nhưng vẫn duy trì trên mốc 1.2.
Trong phiên 03/04/2015, VS-LBR VN giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì trên mức 0.65 cho thấy nhà đầu tư lớn tiếp tục tham gia thị trường tích cực hơn. Đường EMA 5 ngày của VS-LBR VN cũng tiếp tục đi ngang và hiện đạt 0.67.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN trong ngày 03/04/2015 tiếp tục đi lên so với 3 phiên giao dịch trước đó và hiện đang ở trên đường EMA 5 và EMA 20 ngày cho thấy dòng tiền thông minh vẫn đang bơm vào thị trường.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Trong phiên giao dịch 03/04/2015, khối ngoại tiếp tục động thái mua ròng với khối lượng được cải thiện hơn so với ngày giao dịch trước đó. Tính đến ngày 03/04/2015, khối ngoại đã mua ròng 4 phiên liên tiếp. Động thái này tiếp thêm khả năng hồi phục của thị trường trong ngắn hạn và tâm lý nhà đầu tư có phần lạc quan hơn.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư nên quan sát thêm phản ứng của các chỉ số tại các vùng hỗ trợ và chỉ nên mua nhẹ để phòng ngừa rủi ro.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Quan sát phản ứng tại các vùng hỗ trợ và cần bán hạ thấp tỷ trọng trong thời gian tới nếu các chỉ số thị trường không bứt phá trở lại.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tiếp tục duy trì trạng thái danh mục và quan sát phản ứng của các chỉ số tại vùng hỗ trợ.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 52.85% cash/ 47.15% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu có phần giảm nhẹ trong phiên ngày 03/04/2015. Bên cạnh đó, các ngưỡng hỗ trợ đã bị phá vỡ nên nhà đầu tư chưa nên đầu tư mạnh ở thời điểm hiện tại.
Như vậy, trong tuần qua mô hình liên tục gia tăng tỷ trọng tiền mặt trên HNX cho thấy sự thận trọng tăng lên.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 48.61% cash/ 51.39% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu giảm nhẹ trong phiên 03/04/2015 cho thấy rủi ro ở sàn HOSE vẫn còn theo đánh giá của mô hình định lượng. Việc mua mạnh nên được hạn chế để phòng ngừa thua lỗ ngắn hạn.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
