|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 09-13/02/2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Chờ tín hiệu xác nhận trở lại xu hướng tăng. VN-Index đã có sự hồi phục trở lại khá tích cực trong 3 phiên giao dịch cuối tuần. Những nhịp hồi phục này đã giúp cho VN-Index lấy lại gần như toàn bộ số điểm mất đi trong 2 phiên đầu tuần và chỉ có mức giảm nhẹ 0.34% trong tuần.
Sự hồi phục này đã tạo thành mẫu hình nến Hammer điển hình (theo khung thời gian tuần) trên VN-Index. Tuy nhiên, tín hiệu này vẫn cần xác nhận thêm trong tuần tới.
Bên cạnh đó, thanh khoản cũng đã liên tục sụt giảm trong 3 phiên VN-Index hồi phục mạnh và chỉ đạt hơn 60% mức bình quân 20 phiên trong phiên giao dịch ngày 06/02/2015. Điều này cho thấy lực cầu chỉ tập trung giới hạn ở một số mã nhất định như BVH, CTG, VCB...
Vì vậy, nhà đầu tư cần chú ý thêm các tín hiệu kỹ thuật để xác nhận VN-Index quay trở lại xu hướng tăng trưởng:
Thứ nhất, VN-Index cần tiếp tục tăng trong tuần sau và phá vỡ vùng kháng cự 580 – 585 điểm, vùng hội tụ của SMA100, SMA200 và đỉnh cũ gần nhất.
Thứ hai, thanh khoản cần có sự tăng trưởng và vượt qua được mức bình quân 20 phiên giao dịch gần nhất (tương đương 90 triệu đơn vị) để xác nhận đà tăng.
HNX-Index - Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua. Mức độ hồi phục của HNX-Index không mạnh mẽ như VN-Index. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trong phiên giao dịch ngày 06/02/2015, nên HNX-Index có thể sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn.
Vùng 85 – 85.5 điểm, vùng có sự hiện diện của ngưỡng Fibonacci Retracement 50.0% và đường middle của Bollinger Bands sẽ là ngưỡng kháng cự kế tiếp của HNX-Index.
Hai đường +DI và -DI vẫn duy trì khoảng cách khá xa nên khó có thể cho tín hiệu mua trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, ADX cho thấy xu hướng giảm bắt đầu từ cuối tháng 01/2015 vẫn đang mạnh. Dự kiến HNX-Index sẽ giằng co khá mạnh trong những phiên đầu tuần sau.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN tiếp tục duy trì ở mức thấp cho thấy ưu thế của bên mua vẫn rất lớn. Mặt khác, đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN cho thấy xu hướng chiếm ưu thế của bên mua đã liên tục duy trì trong 4 phiên giao dịch gần đây.
VS-LBR duy trì ở mức 0.75 trong phiên giao dịch ngày 06/02/2015, cho thấy sự tham gia của nhà đầu tư lớn trên thị trường là khá cao. Đường EMA 5 ngày của VS-LBR cho thấy mức độ tham gia của nhóm nhà đầu tư này liên tục tăng từ cuối tháng 01/2015 đến nay.
Những tín hiệu trên đều đang ủng hộ cho sự bứt phá của thị trường chung.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN cho thấy dòng tiền thông minh vẫn giữ được ở mức cao, sau khi có mức tăng khá mạnh trong phiên ngày 05/02/2015. Diễn biến này được kỳ vọng sẽ tiếp tục tác động tích cực đến thị trường.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: NetValForVN cho thấy mức mua ròng của khối ngoại trong phiên ngày 06/02/2015 tiếp tục tăng mạnh. Các đường EMA 5 và 20 ngày của NetValForVN liên tục tăng sau khi cắt lên đường 0 cho thấy xu hướng mua ròng của khối ngoại có khả năng sẽ ổn định.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Vẫn nên chờ đợi các chỉ số vượt qua các ngưỡng kháng cự mạnh để xác nhận thị trường quay trở lại xu hướng tăng trước khi giải ngân.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Tiếp tục duy trì danh mục và quan sát phản ứng của các chỉ số tại các ngưỡng cản mạnh. Nhà đầu tư đang ở trạng thái này không nên mua thêm nữa.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tiếp tục duy trì trạng thái hiện tại của danh mục và quan sát phản ứng của các chỉ số tại các ngưỡng cản mạnh.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 52.35% cash/ 47.65% stocks.
Danh mục đề xuất bởi mô hình định lượng đã gia tăng mạnh tỷ trọng cổ phiếu, về mức gần như cân bằng với tỷ trọng tiền mặt. Kể từ tháng 01/2015, tỷ trọng danh mục đề xuất bởi mô hình định lượng liên tục biến động lớn qua các tuần cho thấy sự không ổn định của thị trường.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 47.58% cash/ 52.42% stocks.
Tương tự như HNX, tỷ trọng cổ phiếu của danh mục trên sàn HOSE cũng được đề xuất nâng lên khá cân bằng với tỷ trọng tiền mặt. Điều này cho thấy rủi ro trên cả hai sàn theo đánh giá ở góc độ của mô hình định lượng đã giảm đáng kể.
Từ Vĩ Trí
|
