|
Cổ phiếu nào có lợi suất đầu tư hấp dẫn vào những tháng cuối năm?
VIC, BMP, BIC và LCG là những cổ phiếu có lợi suất đầu tư hấp dẫn được các Công ty Chứng khoán (CTCK) khuyến nghị nhà đầu tư (NĐT) mua và nắm giữ trong những tháng cuối năm 2014.
VIC: Giá mục tiêu cao hơn 19% thị giá
CTCK NH Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS) thay đổi khuyến nghị đầu tư dài hạn cổ phiếu VIC của CTCP Tập đoàn Vingroup với giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu là 60,800 đồng dựa vào các yếu tố sau:
Tiến độ bán căn hộ tại ba dự án khu đô thị phức hợ nhanh hơn dự kiến. Tính đến tháng 7/2014, Times City (giai đoạn 1) đã bán 5,056 căn hộ (89%) trong đó 3,589 căn (63%) đã bán ở quý 1/2014. Royal City đã bán và cho thuê được 3,928 căn (87%) so với 3,688 căn (82%) bán ở quý 1/2014. Tỷ lệ thanh toán cho dự án Vinhomes Riverside từ năm nhà đầu tư thứ cấp nhanh hơn dự đoán của VPBS. Tính đến ngày 30/6/2014, tổng giá trị hợp đồng của 3 dự án trên đạt 2.1 tỷ USD, đã thu 1.88 tỷ USD (bao gồm 222 triệu USD của 1,328 căn hộ thuê lại dài hạn). VPBS dự đoán VIC sẽ ghi nhận 871 triệu USD doanh thu từ 3 dự án trên trong năm 2014 và 466 triệu USD trong năm 2015.
Dòng tiền mới đến từ dự án Vinhomes Nguyễn Chí Thanh (Hà Nội) và Vinhomes Central Park (TPHCM) trong 6 tháng tới khi VIC dự kiến sẽ bán các căn hộ tại 2 dự án này vào cuối năm 2014.
Tổng diện tích sàn trong mảng thương mại lớn hơn dự kiến. Hiện nay, VIC đã đưa vào hoạt động 5 trung tâm thương mại (không tính dự án Vincom Center A đã bán) và 2 trung tâm mua sắm lớn với tổng diện tích sàn lên đến 511,400 m2, chiếm lần lượt 46% và 6% diện tích bán lẽ tại Hà Nội và TPHCM, hầu hết có tỷ lệ lấp đầy dao động trong khoảng 80-95%. VPBS ước tính diện tích bán lẻ của VIC sẽ tăng 40% đạt mức 717,700 m2 trong năm 2017, trong đó 174,000 m2 đến từ Vinhomes Central Park và Vinhomes Nguyễn Chí Thanh.
Nguồn thu nhập mới đến từ Vinperal Phú Quốc với công suất tương đương với các dự án du lịch và khách sạn đã đưa vào hoạt động. VPBS dự đoán dự án này sẽ giúp doanh thu từ hoạt động du lịch và khách sạn tăng thêm 33% trong năm 2015.
>> Xem báo cáo chi tiết
BMP: Nắm giữ với giá kỳ vọng 75,600 đồng/cp
Trong ngắn hạn, tốc độ tăng trưởng của CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) đang ở mức thấp do nền kinh tế phục hồi chậm và ngành xây dựng và bất động sản vẫn còn gặp nhiều khó khăn. Do vậy, CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVS), giữ nguyên khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu BMP, với mức giá kỳ vọng là 75,600 đồng.
Theo BVS, trong quý 3/2014, BMP có thể đạt 571 tỷ đồng doanh thu (tăng 9% so với cùng kỳ) và 85 tỷ đồng lợi nhuận sau thuến (giảm 2.5% so với cùng kỳ). Dự báo cả năm 2014, BMP có thể tiêu thu được khoảng 49,600 tấn sản phẩm trong năm 2014, đạt doanh thu khoảng 2,141 tỷ dồng và lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 390 tỷ đồng, tương đương với EPS đạt khoảng 8,582 đồng.
Hoạt động tiêu thụ sản phẩm ống nhựa của BMP trong năm 2014 vẫn tương đối ổn định. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của giá nguyên liệu tăng nên biên lợi nhuận gộp của công ty trong năm 2014 có thể sẽ giảm xuống còn khoảng 27% (biên gộp năm 2013 là 29.8%). BVS lưu ý là ước tính về lợi nhuận 2014 của BMP chưa tính đến khả năng BMP có thể phải hạch toán khoản truy thu thuế thu nhập doanh nghiệp (75 tỷ đồng) vào KQKD 2014, do những thông tin về cách thức hạch toán khoản truy thu thuế này chưa được xác định rõ ràng.
Hiện nay BMP có 3 nhà máy, nhà máy 1 tại trụ sở chính tại 240 Hậu Giang (quận 6, TPHCM), một nhà máy tại KCN Sóng Thần (Bình Dương) và một nhà máy tại Hưng Yên (miền Bắc). Tổng công suất của 3 nhà máy này nếu chạy 100% công suất là 80,000 tấn/năm.
>> Xem báo cáo chi tiết
BIC: Kỳ vọng tăng lên 20,000 đồng/cp vào cuối năm
Bằng phương pháp định giá cơ bán, MBS định giá Tổng CTCP Bảo hiểm NH Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam (HOSE: BIC) trong năm 2014 ở mức hợp lý là khoảng 20,000 đồng/cp và với mức giá hiện tại 15,600 đồng/cp thì MBS khuyến nghị mua BIC tại vùng giá 15,000 - 15,600 đồng/cp.
Thời gian gần đây có nhiều thông tin cho thấy BIC đang trong quá trình đàm phám cổ phần cho cổ động chiến lược.
Một trong những phương pháp BIC lựa chọn đối tác chiến lược là sẽ bán khoảng 20% cổ phần với giá không thấp hơn 20,000 đồng/cp. Đây là thông tin chưa được doanh nghiệp chính thức xác nhận, tuy nhiên nếu giả định phương án này được thực hiện thì sẽ đem lại những chuyển biến tích cực đối với BIC. MBS cho rằng với lượng cổ phiếu lưu hành hơn 76 triệu cổ phiếu thì 20% cổ phần được phát hành tương đương với khoảng hơn 15 triệu cổ phiếu, trong trường hợp bán với giá 20,000 đồng/cp thì tương đương với việc BIC sẽ thu về khoảng 300 tỷ đồng, trong đó tăng vốn điều lệ thêm 150 tỷ đồng và ghi nhận thặng dư vốn cổ phần là 150 tỷ đồng, thực tế này sẽ khiến giá trị sổ sách của BIC tăng lên tương ứng và đó là lợi ích của cổ đông hiện hữu.
Loại trừ yếu tố đột biến từ thông tin chưa được xác nhận và căn cứ trên kết quả kinh doanh mà BIC đã đạt được trong nửa đầu năm 2014, MBS dự báo BIC có thể đạt tổng doanh thu hơn 1,050 tỷ đồng, tương đương doanh thu thuần hơn 700 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuến 109 tỷ đồng, EPS năm 2014 dự kiến đạt 1,500 đồng/cp.
>> Xem báo cáo chi tiết
LCG: Giá kỳ vọng cao hơn 18% so với thị giá
Theo CTCK FPT (FPTS), mức giá hợp lý cho cổ phiếu LCG của CTCP LICOGI 16 là 11,500 đồng/cp tăng 18.55% so với mức giá 9,700 đồng hiện tại. Do vậy, FPTS khuyến nghị mua LCG trong ngắn hạn.
Tình hình kinh doanh chính của LCG đang trong chiều hướng đi lên, tuy nhiên ước tính lợi nhuận trước thuế hợp nhất quý 3/2014 chỉ đạt khoảng 3 tỷ đồng, do gánh nặng chi phí từ các công ty con và các công trình xây dựng chính chủ yếu được hạch toán vào quý 4. Do đó, kết quả 9 tháng đầu năm ước tính đạt 736 tỷ đồng doanh thu thuần (tăng 313% so với cùng kỳ và 13.7 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (so với mức lỗ 97.5 tỷ đồng trong cùng kỳ).
Ước tính lợi nhuận sau thuế 2014 LCG đạt 20.7 tỷ đồng (hoàn thành 92% kế hoạch 2014, tương đương EPS pha loãng là 273 đồng (sau khi niêm yết 20 triệu cp).
LCG đang hoàn tất các thủ tục cuối cùng cho việc chuyển nhượng Sky Park Residence với giá chuyển nhượng 143 tỷ đồng và toàn nhà 24A Phan Đăng Lưu với giá 55 tỷ đồng. Ngoài ra, công ty cũng đang dự tính chuyển giao và tìm đối tác hợp tác kinh doanh dự án trường cao đẳng nghề. Do mức giá đưa ra bằng với giá trị sổ sách của các dự án này, nên LCG sẽ không ghi nhận bất kỳ khoản lợi nhuận nào.
Tháng 12, 7 tỉnh thành lớn bao gồm cả Hà Nội, Đà Nẵng và TPHCM sẽ chính thức đưa xăng sinh học E5 Ron 92 (E5) vào tiêu thụ. Tuy nhiên vào tháng 9 và tháng 10, Đà Nẵng và Quảng Ngãi đã đưa ra quyết định chính thức thức bắt buộc chuyển sang bán xăng E5 và loại bỏ xăng Mogas 92. Do vậy, nếu TPHCM áp dụng tương tự, nhà máy OBF ở Bình Phước có thể đạt công suất đủ để mang lại lợi nhuận.
>> Xem báo cáo chi tiết
Gia Nguyên tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
