|
Cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng tốt
Với những điểm nhấn tích cực từ các khoản đầu tư trong quá khứ kết hợp với triển vọng phát triển trong tương lai, các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị mua vào đối với một số cổ phiếu như MSN, MBB, CVT và xem xét đầu tư với PVG.
Mua MSN với giá mục tiêu 110,000 đồng
CTCK Bản Việt (VCSC) đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MSN của CTCP Tập đoàn Masan dựa trên những khoản đầu tư trong quá khứ bắt đầu cho kết quả tăng trưởng.
VCSC nhận định lĩnh vực hàng tiêu dùng của MSN tăng trưởng ấn tượng. Cụ thể, quý 1/2014, doanh thu thuần của ngành hàng tiêu dùng tăng 48.3% lên 2,276 tỷ đồng và lợi nhuận ròng tăng 108.5% lên 522 tỷ đồng so với quý 1/2013. Doanh thu tăng mạnh nhờ ngành hàng gia vị tăng hơn 50%, thực phẩm tiện lợi tăng hơn 35% và đồ uống tăng 50%. Lĩnh vực hàng tiêu dùng đã đạt 13% mục tiêu cả năm.
Bên cạnh vấn đề tăng trưởng của lĩnh vực hàng tiêu dùng, VCSC cũng đưa ra điểm tích cực từ mỏ Tungsten, theo đó, tháng 3/2014, mỏ Núi Pháo đã ghi nhận 440 tỷ đồng doanh thu và 56 tỷ đồng thu nhập trước thuế, lãi vay và khấu hao từ tất cả các sản phẩm tungsten, fluorspar, bismuth và đồng bán cho khách hàng ở Bắc Mỹ, Nhật Bản và Châu Âu. Do phải chịu chi phí lãi vay và khấu hao trong quý 1/2014 nên núi pháo chịu một khoản lỗ nhỏ 15 tỷ đồng. Tuy nhiên, VCSC cho rằng sang quý 2/2014 núi pháo sẽ bắt đầu có lời và kể từ quý 3/2014 trở đi sẽ có lợi nhuận ổn định.
Về vấn đề tái cơ cấu nợ vay qua lại giữa các công ty trong tập đoàn, theo VCSC, MSN hiện đang thực hiện nhiều biện pháp để giải quyết vấn đề này như tự phát hành trái phiếu để thanh toán các khoản nợ, trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức cao.
Với những điểm tích cực đưa ra, VCSC khuyến nghị mua MSN với giá mục tiêu 110,000 đồng.
>> Xem báo cáo chi tiết
Mua CVT với giá mục tiêu 25,100 đồng
CTCK Châu Á Thái Bình Dương (APS) đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CVT của CTCP CMC với giá mục tiêu 25,100 đồng.
APS đưa ra một số điểm nhấn đầu tư như CVT là công ty đi đầu trong lĩnh vực sản xuất các loại gạch Ceramic theo công nghệ Italia và Tây Ban Nha, bao gồm gạch lát nền, gạch ốp tường, gạch chân tường và gạch viền trang trí. Công ty là nơi cung cấp một khối lượng lớn gạch Ceramic cho hầu hết các tỉnh phía Bắc, một số tỉnh miền Trung và miền Nam.
Mặc dù doanh thu được duy trì ổn định và tăng trưởng trong những năm qua, lợi nhuận của công ty lại giảm sút mạnh trong 2 năm 2011, 2012. Ngoại trừ những khó khăn nói chung của thị trường bất động sản và xây dựng, nguyên nhân chủ yếu là do nhà máy số 2 do công ty tập trung đầu tư trong giai đoạn này chưa đi vào hoạt động. Việc nhà máy này đi vào hoạt động từ cuối năm 2012 đã làm doanh thu và lợi nhuận của công ty tăng trưởng mạnh mẽ.
Trong năm 2014, công ty dự kiến tăng vốn điều lệ lên gấp đôi để đầu tư mở rộng nhà máy sản xuất số 2, nâng công suất lên gấp 1.5 lần vào quý 4 năm 2015.
APS cũng đưa ra điểm yếu và rủi ro là sự cạnh tranh gay gắt trong thị trường vật liệu xây dựng và đòn bẩy tài chính của CVT đang ở mức cao.
>> Xem báo cáo chi tiết
MBB: Giá đã giảm xuống mức hấp dẫn
CTCK NHTM CP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS) cho rằng giá cổ phiếu MBB của Ngân hàng Quân đội đã giảm xuống mức hấp dẫn, theo đó, nhà đầu tư có thể mua vào MBB với giá mục tiêu 15,900 đồng.
Theo VPBS, MBB hiện đang là NHTMCP ngoài quốc doanh tốt nhất, đứng đầu về quy mô tổng tài sản và lợi nhuận ròng trong năm 2013. Lợi nhuận quý 1 đã đi đúng hướng với mục tiêu của năm với thu nhập lãi giảm sút nhẹ và thu nhập ngoài lãi cải thiện đáng kể.
Tỷ lệ lãi cận biên (NIM) của MBB giảm 32 điểm cơ bản trong quý 1 và dự kiến giảm sâu hơn nữa, tuy nhiên vẫn cao hơn so với các ngân hàng tương đương.
Tỷ lệ nợ xấu lên đến 2.72% với nợ nhóm 5 tăng hơn 30% so với cuối năm ngoái, nhưng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng vẫn được duy trì ở mức cao là 8.4%.
Sau khi đạt đỉnh với giá 16,800/cp vào 24/3/2014, giá cổ phiếu MBB đã giảm 20% và hiện đang giao dịch tại mức giá hấp dẫn. Trong vòng 12 tháng qua, giá cổ phiếu MBB mặc dù tăng ít hơn VN-Index nhưng đã vượt trội so với cổ phiếu các ngân hàng tương đương.
>> Xem báo cáo chi tiết
Xem xét PVG với giá kỳ vọng 12,590 đồng
CTCK Bảo Việt (BVS) đưa ra khuyến nghị xem xét với cổ phiếu PVG của CTCP Kinh doanh khí hóa lỏng Miền Bắc dựa trên tiềm năng dài hạn từ lĩnh vực kinh doanh CNG nhưng biên lợi nhuận gộp 2014 dự báo giảm.
BVS cho biết, cuối năm 2013, PVG và PGD đã ký hợp đồng hợp tác kinh doanh phân phối khí CNG tại Dự án Khí mỏ Hàm Rồng và mỏ Thái Bình lô 102&106, sản lượng khai thác ổn định khoảng 200 triệu Sm3/năm và cung cấp liên tục trong 20 năm. Dự án này có thể giúp PVG cảithiện kết quả hoạt động cũng như khả năng sinh lời trong tương lai.
Về triển vọng 2014, theo BVS, PVG đặt kế hoạch sản lượng LPG là 175,785 tấn, giảm nhẹ so với năm 2013. Giá bán LPG được dự báo sẽ giảm khoảng 1% so với năm 2013. Biên lợi nhuận gộp dự báo giảm xuống còn 6% do PVG sẽ phải sử dụng nguồn LPG nhập khẩu nhiều hơn. Theo đó, doanh thu dự báo đạt 4,096 tỷ đồng, tăng 1% so với năm ngoái và lợi nhuận trước thuế là 35 tỷ đồng, giảm 3% so với năm 2013.
Với những yếu tố đưa ra, BVS cho rằng, tiềm năng tăng trưởng của PVG trong hai năm tới 2014 – 2015 là không cao do doanh thu từ mảng kinh doanh LPG tăng trưởng chậm và biên lợi nhuận thấp. Biên lợi nhuận còn có khả năng giảm trong năm 2014 do PVG phải phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn hàng nhập khẩu.
Tuy nhiên, xét về dài hạn, kể từ sau năm 2016, việc phân phối khí CNG có thể giúp PVG tăng trưởng mạnh về lợi nhuận do biên lợi nhuận gộp đối với hoạt động kinh doanh CNG thường cao hơn 2-3 lần so với biên lợi nhuận gộp hoạt động kinh doanh LPG. Hiện tại, PVG đang được giao dịch ở mức PE và PB lần lượt là 11.19 và 0.75 lần. Mức giá kỳ vọng của PVG là 12,590 đồng/cp.
>> Xem báo cáo chi tiết
Duy Hoàng tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
