|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật thị trường chứng khoán Việt Nam: Tuần 14 - 18/07/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Thanh khoản giảm mạnh. VN-Index chốt phiên cuối tuần giảm điểm nhẹ với sự xuất hiện của mẫu hình nến Spinning Top. Điều này cho thấy đà giảm hiện đang chững lại trong ngắn hạn nhưng tâm lý nhà đầu tư vẫn đang giằng co mạnh. Nhìn chung, VN-Index đã có một tuần biến động mạnh.
Hai đường +DI và -DI tiếp tục thu hẹp khoảng cách trong phiên ngày 11/07/2014 cho thấy xu hướng tăng đang có nguy cơ bị đảo ngược. Stochastic Oscillator cho tín hiệu bán trong vùng quá mua và hoàn thành phân kỳ giá xuống (bearish divergence) với VN-Index. Điều này chứng tỏ rủi ro giảm giá của thị trường đang tăng lên.
Sau khi đạt mức cao nhất trong hơn 3 tháng qua, thanh khoản trong phiên giao dịch cuối tuần giảm mạnh xuống dưới mức trung bình 20 phiên (tương đương 98.3 triệu đơn vị) cho thấy lực cầu không ổn định và sự thận trọng của nhà đầu tư đang tăng lên sau phiên giảm mạnh của thị trường ngày 10/07/2014.
Đỉnh cũ của tháng 6/2014 và cận dưới của kênh giá ngắn hạn (tương đương vùng 576 -582 điểm) sẽ là ngưỡng hỗ trợ gần nhất nếu giá tiếp tục điều chỉnh.
HNX-Index – Đang test lại middle của Bollinger Bands. HNX-Index bật tăng nhẹ trong phiên cuối tuần sau khi test lại ngưỡng hỗ trợ mạnh là đường middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 77 – 78 điểm). Nếu trong vài phiên tới ngưỡng này bị phá vỡ thì nguy cơ điều chỉnh sẽ tăng cao.
Bên cạnh đó, sự xuất hiện của các mẫu hình nến xanh đỏ xen kẽ cho thấy HNX-Index đang giằng co mạnh khi test lại vùng kháng cự dài hạn 78 – 80.5 điểm (tương đương Fibonacci Retracement 261.8% và SMA100). Nếu trạng thái này kéo dài càng lâu thì ngưỡng kháng cự này sẽ càng trở nên vững chắc hơn.
Điểm đáng chú ý là thanh khoản không duy trì được đà tăng và rơi xuống dưới mức trung bình 20 phiên (tương đương 50.7 triệu đơn vị) trong ngày giao dịch cuối tuần. Điều này cho thấy lực cầu đang khá yếu.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trở lại trong vùng overbought. Nếu chỉ báo này rơi xuống dưới mức 80 trong các phiên tới thì khả năng tăng trưởng tiếp sẽ giảm xuống mức thấp.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN giảm mạnh trở lại sau phiên tăng vọt và đang ở mức thấp trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 11/07/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN vẫn duy trì mức trung bình cho thấy cân bằng giữa bên bán và bên mua trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt mức 0.62 trong phiên giao dịch ngày 11/07/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn không giao dịch mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.69 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Trong phiên giao dịch ngày 11/07/2014, VS-NVI VN duy trì bên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục mua ròng trở lại trong phiên cuối tuần. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã vượt lên trên 0 cho thấy nguy cơ giảm mạnh sẽ giảm bớt.
Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng quay trở lại trong thời gian tới.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tích cực đã dần xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể canh mua vào trong các phiên giằng co, điều chỉnh để tăng dần tỷ lệ cổ phiếu. Tuy nhiên, nên hạn chế mua vào quá mạnh vì nguy cơ giảm tiếp trong ngắn hạn vẫn còn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần xem xét bán ra để đưa danh mục về trạng thái trung gian nhằm phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Đây là danh mục phù hợp nhất trong hoàn cảnh hiện nay. Tuy nhiên, việc mua thêm khi đã có cổ phiếu trong tài khoản không được ủng hộ vì rủi ro thị trường trong ngắn hạn vẫn còn.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 94.58% cash/ 5.42% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX giảm xuống mức rất thấp cho thấy quan điểm thận trọng đang ngày càng gia tăng khi mà chỉ số thị trường giằng co mạnh.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 77.73% cash/ 22.27% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tăng trở lại nhưng vẫn đứng ở mức thấp cho thấy mô hình vẫn đang thận trọng trong ngắn hạn.
Nguyễn Quang Minh
|
