|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 15 – 19/04/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Đang trong quá trình test lại vùng 480 – 490 điểm. Những cây nến đỏ dài xuất hiện khá nhiều vào cuối tuần cho thấy nguy cơ giảm điểm đang tăng cao trong bối cảnh tâm lý thận trọng đang chi phối thị trường. VN-Index đang trong quá trình test lại vùng 480 – 490 điểm. Đây có thể coi là bài test quan trọng và mang tính bước ngoặt về mặt chiến lược.
Đang có khá nhiều lo ngại của giới phân tích về việc thanh khoản trồi sụt thất thường trong các phiên gần đây. Khối lượng khớp lệnh hiện đang dao động quanh mức trung bình 20 phiên gần nhất (47 triệu đơn vị/phiên), chứng tỏ giao dịch chưa thực sự ổn định và đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư.
Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán và hình thành phân kỳ giá xuống (bearish divergence) ba đoạn với VN-Index. Điều này cũng phần nào cho thấy đà tăng trưởng không còn thực sự mạnh và nguy cơ giảm sâu tăng cao trở lại.
Vì vậy, việc mua vào mạnh không được giới chuyên môn ủng hộ trong giai đoạn này nếu thanh khoản không tiếp tục tăng trưởng và vùng 480 – 490 điểm không trụ vững trong những phiên tới.
HNX-Index – Không thể vượt qua nhóm MA ngắn hạn. Sau nhiều tuần liên tiếp test nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...), HNX-Index vẫn chưa thể phá vỡ được nhóm này và đang thoái lùi rất mạnh trở lại. Giới phân tích kỹ thuật đang có quan điểm bi quan vì điều này cho thấy khả năng tăng trưởng mạnh của HNX-Index đang ở mức rất thấp.
Theo báo hiệu của nhóm Market Strength thì bên bán vẫn đang chiếm ưu thế áp đảo khi mà EMA 5 ngày của VS-Arms HNX (chỉ số Arms tính cho sàn HNX) hiện đang có giá trị 3.84. Bên cạnh đó, yếu tố thanh khoản cũng rất đáng quan tâm khi mà khối lượng khớp lệnh đang giảm đều trong các phiên cuối tuần.
Nếu kịch bản giảm sâu bất ngờ (thrust down) diễn ra trên HNX-Index, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng vào khả năng chống đỡ của ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 56.5 – 57.5 điểm). Đây được coi là ngưỡng mạnh nhất trong ngắn hạn và có khối lượng tích lũy lớn nên khó có thể bị phá vỡ.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 12/04/2013 đạt giá trị 2.07 chứng tỏ bên bán chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.72 cho thấy bên bán chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức thấp (cụ thể là 0.78) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang nhỏ hơn so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 12/04/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.86 cho thấy cung cầu đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đã tăng trở lại và đang duy trì ở mức 65%.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 65%. Đây là mức cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bên bán vẫn đang chiếm ưu thế, Mô hình thận trọng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -70.53 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 8,426 lệnh. Trung bình lệnh mua (4,796 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (5,170 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -12.96 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 10,962 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,805 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,121 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 66.32% cash/ 33.68 stocks. Sau những phiên đảo chiều liên tục, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX vẫn đứng ở mức thấp, cho thấy quan điểm khá thận trọng.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 82.44% cash/ 17.56% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE bất ngờ suy giảm sau những phiên đảo chiều mạnh trong tuần, chứng tỏ mô hình vẫn đang cho tín hiệu thận trọng trên sàn này.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
