|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 08 – 12/04/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Gần phá vỡ hoàn toàn vùng 480 – 490 điểm. Mẫu hình nến Hammer xuất hiện vào cuối tuần sau khi VN-Index chạm lại đỉnh cũ cho thấy động lực tăng trưởng đang duy trì tốt. Như vậy, VN-Index đã gần như phá vỡ hoàn toàn vùng 480 – 490 điểm. Nếu trong những tuần tới trạng thái này vẫn tiếp tục duy trì thì nhiều khả năng đà tăng trưởng mạnh sẽ quay trở lại.
Đang có một chút lo ngại của giới phân tích xoay quanh việc thanh khoản giảm nhẹ trong các phiên gần đây. Khối lượng khớp lệnh đang duy trì quanh mức trung bình 20 phiên gần nhất (47 triệu đơn vị/phiên), chứng tỏ giao dịch đã hồi phục so với tuần trước nhưng vẫn chưa thực sự đạt kỳ vọng.
Chỉ báo MACD đang có dấu hiệu đi ngang và có thể đảo chiều giảm để cho tín hiệu bán nếu VN-Index không tiếp tục bứt phá trong tuần tới. Điều này cũng phần nào cho thấy đà tăng trưởng không còn thực sự mạnh.
Sự xuất hiện xen kẽ của các cây nến xanh đỏ cho thấy tâm lý nhà đầu tư cũng thiếu ổn định so với giai đoạn trước. Vì vậy, việc mua vào mạnh không được giới chuyên môn ủng hộ trong giai đoạn này nếu thanh khoản không tiếp tục tăng trưởng trong những phiên tới.
HNX-Index – Liên tục test nhóm MA ngắn hạn. Sau nhiều tuần liên tiếp test nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...), HNX-Index vẫn chưa thể phá vỡ được nhóm này. Giới phân tích đang kỳ vọng trong tuần tới sẽ có breakpoint xuất hiện để khẳng định đà tăng trưởng.
Theo báo hiệu của nhóm Market Strength thì bên bán vẫn đang chiếm ưu thế áp đảo khi mà EMA 5 ngày của VS-Arms HNX (chỉ số Arms tính cho sàn HNX) hiện đang có giá trị 4.9. Đây là mức rất cao của chỉ số này vì chỉ cần trên 1.2 là đã cho thấy bên bán chiếm ưu thế so với bên mua trên thị trường. Điều này chứng tỏ khả năng hồi phục mạnh của HNX-Index trong ngắn hạn vẫn chưa thực sự cao.
Nếu kịch bản bi quan của HNX-Index diễn ra, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng vào khả năng chống đỡ của ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 56.5 – 57.5 điểm). Đây được coi là ngưỡng mạnh nhất trong ngắn hạn và có khối lượng ti1hc lũy lớn nên khó có thể bị phá vỡ.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 06/04/2013 đạt giá trị 0.38 chứng tỏ bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 0.99 cho thấy cung cầu cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức cao (cụ thể là 1.24) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang lớn hơn so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 06/04/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 1.02 cho thấy cung cầu đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đã tăng trở lại và đang duy trì ở mức 80%.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 70%. Đây là mức cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bên bán chiếm ưu thế, Mô hình có dấu hiệu bị nhiễu
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -43.36 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 8,678 lệnh. Trung bình lệnh mua (4,761 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn chút ít so với trung bình lệnh bán (4,786 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -31.82 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 2,497 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,988 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,149 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 46.28% cash/ 53.72 stocks. Sau những phiên đảo chiều liên tục, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX biến động khá thất thường chứng tỏ mô hình đang trong giai đoạn bị nhiễu khá mạnh.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 76.31% cash/ 23.69% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE bất ngờ suy giảm sau những phiên đảo chiều mạnh trong tuần, chứng tỏ mô hình vẫn đang cho tín hiệu thận trọng trên sàn này.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
