|
VCBS lạc quan với lợi nhuận 2011 của AGD và VHC
(Vietstock) – VCBS đánh giá AGD và VHC là những doanh nghiệp hoạt động mạnh trong ngành thủy sản. Dự báo cuối năm EPS của hai đơn vị này đều ở mức cao, lần lượt đạt khoảng 12,335 đồng và 8,393 đồng.
Ngày 03/01, Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) phát hành báo cáo cập nhật về CTCP Gò Đàng (HOSE: AGD) và CTCP Vĩnh Hoàn (HOSE: VHC).
AGD là doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản với 2 sản phẩm chính là cá tra và nghêu. AGD đã xây dựng được tính khép kín cao trong quy trình sản xuất; 80% nhu cầu cá nguyên liệu cho sản xuất và nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi là yếu tố tích cực để AGD có tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần trong 9 tháng đầu năm là 71.66%, mức thấp rất ít doanh nghiệp trong ngành đạt được.
Bên cạnh đó, sức tiêu thụ thủy sản thế giới tăng cho phép AGD đạt tăng trưởng doanh thu cao mà không cần tăng chi phí quảng cáo, tiếp thị sản phẩn trong chi phí bán hàng. Thậm chí, tỷ suất chi phí bán hàng trên doanh thu thuần có phần giảm so cùng kỳ.
Theo dự báo của VCBS lợi nhuận sau thuế của AGD năm 2011 sẽ đạt khoảng 148 tỷ đồng, EPS 12,335 đồng/cp và P/E forward tương ứng là 2.2.
Với VHC, đây là doanh nghiệp xuất khẩu cá tra hàng đầu Việt Nam. 9 tháng đầu năm 2011, VHC đạt tốc độ tăng trường doanh thu 39.3%
Việc tự chủ 70% nguyên liệu là lợi thế giúp công ty ổn định giá vốn hàng bán trong bối cảnh giá cá nguyên liệu nhiều biến động như năm 2011.
Từ cuối năm 2010, VHC đã dự trù nguồn ngân sách hợp lý bằng lượng tiền mặt dồi dào và khoảng vay ở lãi suất hợp lý. Nhờ vậy, công ty hạn chế tác động của lãi suất vay cao diễn ra trong năm 2011 đối với hoạt động kinh doanh sản xuất.
Ngoài ra, công ty cũng được lợi từ thị trường tiêu thụ thủy sản thế giới. VCBS dự báo, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 385 tỷ đồng, vượt 54% kế hoạch tương ứng với EPS là 8,393 đồng/cp, P/E forward là 3.4.
* Báo cáo phân tích AGD
* Báo cáo phân tích VHC
Trương Thơ (tổng hợp)
|
