|
Technical View – Thị trường: Tuần 06 - 10/06/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Engulfing Bear xuất hiện. HNX-Index – Dừng bước trước Fibo Retracement 261.8%
VN-Index – Engulfing Bear xuất hiện. Theo phân tích hình nến Nhật Bản (candlesticks), mẫu hình engulfing bear xuất hiện sẽ báo hiệu một sự điều chỉnh tiếp sau nó. Đặc biệt cây nến lần này có khối lượng khá lớn (44,203,690 đơn vị) so với trung bình 20 phiên gần nhất (chỉ có 24,757,690 đơn vị). Khối lượng đó sẽ tạo ra một lực nén lớn cho những đợt phục hồi sau này.
Mặt khác, SMA 200 cũng đóng một vai trò khá quan trọng trong các phiên gần đây. Vốn là một chỉ báo kỹ thuật có nhiều ý nghĩa đối với VN-Index, SMA 200 cũng đã góp phần tạo nên vùng kháng cự khó vượt qua đối với giá.
Khả năng phục hồi mạnh trong ngắn hạn ở các phiên tới đang trở nên yếu đi.
HNX-Index – Dừng bước trước Fibo Retracement 261.8%. Như chúng tôi đã từng đề cập, Fibo Retracement 261.8% là bài test có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với HNX-Index.
Nếu như không thể vượt qua được ngưỡng Fibo Retracement 261.8% (tương đương vùng 74 – 76 điểm) thì sẽ đồng nghĩa với việc giá có thể tiếp tục giảm mạnh và hướng đến vùng 61 – 63 điểm.
Trong các phiên đầu tuần sau, HNX-Index cần phải có sự bứt phá mạnh để thoát khỏi rủi ro điều chỉnh này.
Trung và dài hạn: Vẫn còn tích lũy
VN-Index hiện vẫn ở dưới những đường MA dài hạn (SMA 100, SMA 200, SMA 300...) và chưa có dấu hiệu gì cho thấy sẽ phá vỡ hoàn toàn các đường này. Trong khi đó, HNX-Index liên tục phá đáy và hiện đang duy trì bên dưới rất nhiều ngưỡng kháng cự mạnh.
Phân tích tổng thể cho thấy cả hai chỉ số thị trường vẫn chưa định hình được xu hướng phục hồi và những phiên phục hồi vừa qua có thể là những tín hiệu nhiễu ngắn hạn.
VS-Market Cap: Các chỉ số của VS-Market Cap đều giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần, trong đó VS-Large Cap dẫn đầu nhóm giảm điểm. Trên chỉ số này cũng hình thành mẫu hình engulfing bear giống như VN-Index.
Như chúng tôi đã từng đề cập, vùng kháng cự kỹ thuật 135 – 142 điểm là rất mạnh và đã có đến 4 lần trong vòng 8 tháng qua giá thất bại trong việc chinh phục vùng này. Điều đó đồng nghĩa với việc những phiên tăng điểm mạnh và bất ngờ sẽ khó mà quay trở lại trong gắn hạn.
Trong khi đó, các chỉ số còn lại vẫn cho tín hiệu khá tốt. Mặc dù giảm điểm nhưng VS-Mid Cap có mức điều chỉnh không quá sâu và vẫn đang nằm bên trên EMA 10 ngày. Nếu tiếp tục đi ngang trong những phiên tới giá sẽ tạo được congestion zone trong vùng giá 46 – 54. Đây sẽ là nền tảng cho những đợt bứt phá sắp tới.
(*): VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bắt đầu có đột biến trên HNX
Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX là 36.75 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 7,873 lệnh.
Trung bình lệnh mua (2,932 đơn vị/lệnh) khá cân bằng so với trung bình lệnh bán (2,726 đơn vị/lệnh). Đây là tuần đâu tiên mà bên mua chiếm ưu thế trên cả 3 phương diện là khối lượng lệnh, khối lượng mua bán và trung bình lệnh. Chúng tôi kỳ vọng nếu tình trạng này vẫn tiếp tục vào tuần sau, HNX sẽ có cơ hội tăng trưởng trở lại.
Trên HoSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 13.28 triệu đơn vị, với số lượng lệnh mua ít hơn số lượng lệnh bán là 419 lệnh.
Trung bình lệnh mua (2,863 đơn vị/lệnh) tiếp tục lớn hơn so với trung bình lệnh bán (2,710 đơn vị/lệnh). Nếu tình trạng này tiếp tục sẽ giúp cho HOSE phục hồi bền vững.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 27.78% cash/ 72.22% stocks.
Như vậy là tỷ trọng tiền mặt vẫn tiếp tục được duy trì ở mặt bằng khá thấp trong 2 phiên giao dịch vừa qua. Điều này cho thấy tình tình thị trường trên HNX có thể đang được cải thiện theo chiều hướng tích cực.
Nếu trong các phiên giao dịch đầu tuần sau, mô hình vẫn giữa được mức thấp này thì đó là dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng đã ổn định.
HoSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HoSE là: 45.58% cash/ 54.42% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục giảm xuống cho thấy sự thận trọng đang được nâng cao trên HOSE. Chúng tôi cho rằng với tình trạng như vậy, sự tham gia thị trường trên HOSE là khá nguy hiểm.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Tiếp tục điều chỉnh. Dài hạn – SMA 100 sắp bị phá vỡ
Không nằm ngoài dự đoán của giới chuyên môn, DJIA tiếp tục lao dốc sau khi test lại EMA 10 và EMA 20. Tín hiệu này cho thấy khả năng giảm giá tiếp tục là không hề nhỏ.
Điểm sáng duy nhất trong phiên giao dịch ngày 02/06/2011 là một cây nến short red xuất hiện với bóng mờ (shadow) bên dưới khá dài cho thấy khả năng tăng nhẹ trở lại là có thể xảy ra. Mặt khác, khối lượng giao dịch trong các phiên gần đây cũng không phải là quá thấp chứng tỏ nhà đầu tư chưa thực sự tháo chạy khỏi thị trường.
Trước mắt, khả năng rơi về vùng 11,800 – 12,000 điểm là khá lớn. Sự thận trọng trong ngắn hạn đang được nâng lên mức rất cao.
Dài hạn: Nếu như DJIA không phục hồi mạnh vào cuối phiên thì nó đã phá vỡ SMA 100 trong phiên giao dịch ngày 03/06/2011. Điều này là một sự cảnh báo khá rõ ràng về nguy cơ thay đổi xu hướng lớn của thị trường Mỹ.
Đà tăng của thị trường này đã kéo dài gần 2 năm và chỉ có một lần vào tháng 05/2010 là giá phá vỡ hoàn toàn SMA 100. Tiếp theo sau đó là sự sụt giảm rất mạnh trong hai tuần cuối tháng.
Giới đầu tư đang lo ngại về khả năng kịch bản trên sẽ lặp lại một lần nữa và thị trường Mỹ sẽ còn tiếp tục điều chỉnh. Chúng tôi đánh giá khả năng này là cao khi mà giá không ở gần vùng chống đỡ mạnh nào tại thời điểm này.
Nikkei 225: Kênh sideway tiếp tục được duy trì
Thị trường Nhật đang bước vào giai đoạn giống như thời kỳ tháng 05/2010 – tháng 10/2010. Các kênh sideway liên tục được giữ vững vì giá vừa trải qua một đợt suy giảm rất mạnh trước đó.
Kênh giá hiện nay với cận dưới là 9,398, cận trên là 9,852 điểm đã tồn tại được gần 12 tuần. Với thời gian tồn tại tương đối lâu và gần 10 lần test thành công, kênh này nhiều khả năng sẽ còn được giữ vững trong thời gian tới.
FTSE 100: Các yếu tố kháng cự/hỗ trợ hội tụ mạnh
Vùng kháng cự 6,050 – 6,120 điểm đóng một vai trò hết sức quan trọng đối với giá trong suốt 8 tháng qua. Đã có đến 4 lần quan trọng giá không thể vượt qua được vùng này.
Ở một khía cạnh khác, đường internal trendline cũng là một yếu tố kỹ thuật hết sức quan trọng với nhiều lần giúp giá thoát khỏi các đợt giảm sâu.
Sự hội tụ của hai yếu tố trên sẽ dẫn đến một điểm xoay chuyển (turning point) quan trọng của thị trường.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
