|
Technical View – Thị trường: Tuần 28/03 – 01/04/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225), thị trường Châu Âu (FTSE 100), giá vàng thế giới và USD Index.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Đang đi vào vùng giằng co. HNX-Index – Đang có tín hiệu tốt
VN-Index – Đang đi vào vùng giằng co. Ngưỡng Fibo Retracment 61.8% là ngưỡng cản luôn được giới phân tích kỹ thuật xem là cần “đặc biệt lưu ý”. Theo các bước sóng Elliott thì sóng giảm mạnh nhất cũng nằm ở ngưỡng cản Fibo 61.8%, và theo thuyết Dow thì giai đoạn bắt đầu bán tháo điên cuồn (Depress Selling) cũng nằm tại ngưỡng Fibo 61.8%.
Chính những sự trùng hợp đó mà trong phân tích kỹ thuật, ngưỡng Fibo Retracement 61.8% luôn là ngưỡng cảnh báo do xác suất đi xuống cao hơn là xác xuất phục hồi đi lên. Những người theo trường phái an toàn có thể chọn giải pháp đứng ngoài tại ngưỡng Fibo 61.8%.
VN-Index đã phục hồi theo đúng nhận định trong Vietstock Weekly tuần phát hành ngày 04/03/2011, sau khi chinh phục mốc 490 như hình vẽ. Hiện tại VN-Index đang chống cự tại vùng Fibo Retracement 61.8%. Có 2 khía cạnh nhìn nhận VN-Index theo đồ thị hiện tại:
(1) Trong trường hợp chống cự không thành công, VN-Index nhiều khả năng quay về vùng đáy 420 theo lý thuyết, trước khi có những chuyển biến mới. Bên cạnh đó, tín hiện từ đường MACD cũng đang xuất hiện sự phân kỳ đi xuống sau một thời gian sideway cũng ủng hộ góc nhìn này.
(2) Trong trường hợp còn lại, đường trendline màu xanh sau 3 lần test không thủng theo lý thuyết trở nên rất chắc chắn, là ngưỡng hỗ trợ cho thị trường. VN-Index phá đường nào sẽ biến động theo hướng đó. (Trong hình: đường khá cự màu cam và đường hỗ trợ màu xanh)
Đứng trên 2 khía cạnh trái ngược, chúng tôi cho rằng VN-Index nhiều khả năng sideway trong thời gian tới. Mặt khác, quan sát về khối lượng giao dịch cho thấy có những phiên thị trường tăng do tiết cung, hay giảm để test cầu nhưng nhìn chung khối lượng khớp lệnh vẫn duy trì mức thấp. Dải bollinger đang co hẹp lại cùng với khối lượng giao dịch thấp như thường lệ là một tín hiệu cảnh báo sớm thị trường sẽ có biến động mạnh.
HNX-Index – Đang cho tín hiệu tích cực. HNX-Index vẫn tiếp tục trong xu thế giảm điểm trong 2 kênh giá theo đường độ lệch chuẩn (Standart Error Channel). Kênh giá hiện tại của HNX-Index vẫn là kênh số 1 (90-105).
Tuy vậy, sự sideway của 2 đường +DI và –DI ở giá trị thấp và đường +DI đang cắt từ phía dưới lên cho thấy khả năng đi lên của HA, hay ít nhất là khả năng duy trì kênh giá số 1.
Những thân nến xanh đỏ nhỏ trong những phiên gần đây đang là sự củng cố rất chắc chắn cho ngưỡng 90 hiện tại của HNX-Index.
Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, chúng tôi cho rằng HNX-Index đang có những tín hiệu tốt, ít nhất là sự chắc chắn duy trì trong kênh số 1 (90 – 105).
Trung và dài hạn: Thị trường đã rất gần ”vùng đáy”?
Trong thời gian vừa qua, chúng tôi chia thị trường theo 3 giai đoạn chính như trong hình dưới đây.
Giai đoạn 1, VN-Index tăng từ 420 lên 500 điểm. Trong giai đoạn này, chúng ta có thể thấy sự phân hóa mạnh trên thị trường. VS-Large Cap dẫn đầu tăng mạnh nhất, và các nhóm khác thể hiện qua VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap vẫn biến động đi ngang là chính.
Giai đoạn 2, VN-Index đi xuống cùng với VS-Large Cap, trong khi các nhóm cổ phiếu khác tiếp tục xu hướng đi ngang.
Giai đoạn 3, VN-Index đi ngang và giảm nhẹ, và các nhóm cổ phiếu còn lại cũng biến động trong kênh giá nhỏ, duy trì xu thế đi ngang.
Khi tất cả các nhóm cổ phiếu đều cùng đi ngang và tích lũy trong một thời gian dài, khả năng giảm thêm nữa của thị trường là rất thấp.
Hiện chưa có sự dịch chuyển của các nhóm cổ phiếu để bắt đầu cho một xu thế mới. Tuy vậy, với những biến động hiện tại của nhóm chỉ số VS-Market Cap, chúng tôi cho rằng thị trường đã rất gần “vùng đáy”.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Phân bổ danh mục: Vẫn đang thận trọng
Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX là 5.04 triệu đơn vị. Số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 4,070 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,402 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (2,647 đơn vị/lệnh).
Trên HoSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -1.25 triệuđơn vị. Số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 1,033 lệnh. Trung bình lệnh mua trên HoSE là 2,360 đơn vị/lệnh, nhỏ hơn trung bình lệnh bán là 2,528 đơn vị/lệnh.
HoSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HoSE là: 64.73% cash/ 35.27% stocks. Tỷ trọng danh mục trong các phiên gần đây không thay đổi và vẫn giữ mức tiền mặt khá cao.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 81.44% cash/ 18.56% stocks. Như vậy, tỷ trọng đề nghị trong danh mục ở sàn HNX liên tục thay đổi trong các phiên gần đây và đã quay trở lại xu hướng bán ròng và điều này thể hiện sự bi quan của mô hình.
Chúng tôi vẫn tiếp tục bảo lưu quan điểm thận trọng về thị trường vì các mô hình định lượng vẫn chưa cho tín hiệu mua mạnh. Việc chờ đợi là cần thiết trong các phiên tới.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100, GIÁ VÀNG VÀ USD INDEX
Dow Jones: Ngắn hạn – Chạm vào Gann Fan 1. Dài hạn – Có thể cải thiện theo chiều hướng tích cực
Như vậy sau khi test ngưỡng Fibo Retracement 261.8%, giá đồng thời cũng chạm vào Gann Fan 1. Lần test này có ý nghĩa rất lớn đối với thị trường Mỹ trong ngắn hạn. Nếu như duy trì được đà tăng trưởng hiện có thì rất có thể giá sẽ phá vỡ nốt hai ngưỡng kháng cự bên trên và thiết lập xu hướng tăng mới.
Dài hạn: Giá đã vượt lên trên EMA 50 và EMA 100 sau khi có dấu hiệu chớm phá vỡ cả hai ngưỡng này. Chúng tôi cho rằng đây là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy sự cải thiện tích cực rõ nét trong xu hướng trung hạn của DJIA
Nikkei 225: Tiếp tục phục hồi
Đà phục hồi sau khi chững lại vài phiên đã tiếp tục trở lại nhưng với tốc độ khá chậm so với ban đầu. Chúng tôi kỳ vọng mục tiêu ngắn hạn của chỉ số này là vùng 9,900 – 10,000 điểm.
FTSE 100: Vùng 5,450 – 5,700 chống đỡ tốt
Lực cản từ Fibo Retracement 23.6% vẫn khá mạnh nên giá tạm thời chưa thể bứt phá và đang trong tình trạng sideway ngắn hạn.
Chúng tôi cho rằng đây là giai đoạn rất dễ xuất hiện những tín hiệu nhiễu nên cần cẩn thận với các signal từ nhóm Momentum cũng như nhóm Trend.
Tuy nhiên, nếu như giá quay lại vùng 5,450 – 5,700 điểm một lần nữa thì sẽ là cơ hội rất hấp dẫn vì đây là vùng chống đỡ rất tốt của giá.
Vàng: Phân kỳ thứ hai sắp hoàn thành
Theo báo hiệu của Fibonacci Times Zone giá vàng có thể sẽ tạo đỉnh vào ngày 30/03/2011. Mặt khác, giá vàng đang nằm ở lưng chừng của kênh giá tăng (nghĩa là không gần vùng chống đỡ mạnh nào) nên khả năng giảm điểm là rất lớn.
US Dollar Index: Có thể tăng trong ngắn hạn
Elliott Wave Oscillator (EWO) sau khi chạm đáy đã có sự hồi phục nhẹ. Cùng với động thái này giá cũng cho tín hiệu mua với EMA 10.
Nếu như trong thời gian tới giá cũng cho tín hiệu mua với EMA 20 thì khả năng test lại và phá vỡ trendline là rất khả thi.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
