|
Technical View – Thị trường: Tuần 05 - 09/07/2010
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones, VIX), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiên lược đầu tư:
1.1. Phân tích kịch bản thị trường:
VN-Index vẫn đang nằm trong một vùng giằng co khá mạnh khi mà các yếu tố kháng cự và hỗ trợ đang dần hội tụ lại với nhau. Chiến lược đề nghị trong trường hợp như vậy là nhà đầu tư nên giảm bớt tỷ lệ cổ phiếu trong tài khoản và không nên sử dụng đòn bẩy để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
Kịch bản 1: Giá sau khi test lại SMA 300 sẽ bứt phá mạnh lên trên phá vỡ vùng 520 – 540 và bắt đầu chu kỳ tăng điểm thực sự mạnh mẽ. Tuy nhiên, với sự vững chắc của vùng 520 – 540 điểm trong suốt 8 tháng qua, cũng như tín hiệu bán của một số chỉ báo chủ chốt (Stochastic Osc, RSI, Bollinger Bands...) khả năng xảy ra kịch bản này chỉ còn khoảng 40%.
Kịch bản 2: Giá phá vỡ vùng 470 – 495 điểm (tương đương phá vỡ SMA 300 và Fibonacci Retracement 38.2% dài hạn) và bắt đầu một dowtrend trung hạn.
Khoảng cách khá gần giữa đường giá và SMA 300 đã khiến cho xác suất xảy ra kịch bản này lên đến gần 60%. Vì vậy, sự thận trọng là hết sức cần thiết trong giai đoạn hiện nay.
Nếu xảy ra kịch bản này thì vùng mua nhẹ đề nghị là 470 – 480 điểm. Vùng mua mạnh là 445 – 455 điểm.
1.2. Chiến lược trading:
1.2.1. Chiến lược cho 3 nhóm nhà đầu tư chính trên thị trường:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Bán từ từ là chiến lược chúng tôi đề nghị đối với nhóm nhà đầu tư này. Nên ưu tiên bán những cổ phiếu đã có lời hoặc có mức thua lỗ ít.
- Danh mục cân bằng: Việc chốt lời các cổ phiếu trong tài khoản vẫn nên được tiếp tục trong các phiên tăng điểm (nếu có). Chỉ nên mua nhẹ trở lại khi giá thoái lùi về vùng 470 – 480 điểm.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Chiến lược đề nghị là mua nhẹ (1/3 vốn) tại vùng 470 – 480 điểm. Nếu thị trường tiếp tục tăng trong các phiên tới, theo quan điểm chúng tôi là không nên tranh mua trong những phiên này vì vùng kháng cự mạnh 520 – 540 điểm đang ở khá gần.
1.2.2. Chiến lược chung cho các nhóm trung gian khác:
Điểm cân bằng đề nghị là 40 cổ phiếu/60 tiền mặt. Việc nắm nhiều tiền mặt sẽ giúp các nhà đầu tư có được lợi thế lớn trong các phiên sụt giảm (nếu có) trong thời gian tới.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – Hai đường trendline dài hạn đang hội tụ mạnh
Theo quan điểm của chúng tôi, việc thiết lập nên những vùng xoay chuyển chiến lược(*) trong giai đoạn này sẽ quan trọng hơn là việc dự báo sự dao động ngắn hạn của thị trường. Trên quan điểm phân tích theo trendline, chúng ta có hai đường trendline quan trọng cần chú ý trong giai đoạn hiện nay.
Đường trendline kháng cự đã được test hai lần quan trọng tại các ngưỡng 630 và 550 điểm. Trong những lần test trước, yếu tố kháng cự này đã ngăn chặn khá hiệu quả sự bứt phá của đường giá.
Yếu tố thứ hai cần quan tâm hơn là đường trendline chống đỡ. Đường này đã kéo dài liên tục 6 năm và đã nhiều lần chống đỡ cho đường giá thoát khỏi những đợt thoái lùi mạnh.
Vì vậy, trong tương lai sự phá vỡ một trong hai đường trên sẽ mở ra chu kỳ phục hồi hoặc thoái trào của VN-Index. Ở thời điểm hiện tại, một sự thận trọng là khá cần thiết để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
(*) Vùng xoay chuyển chiến lược: là vùng kháng cự hoặc chống đỡ mạnh. Khi những vùng này bị phá vỡ thì sẽ tạo ra sự thay đổi trong chiến lược đầu tư.
HNX-Index – Đang tiếp cận vùng 150 – 155 điểm
Sự thoái lùi của đường giá đã có dấu hiệu chững lại khi về gần vùng 150 – 155 điểm. Mặt khác, các chỉ báo dao động cũng đang dịch chuyển về các vùng thấp. Vì vậy, nhà đầu tư có thể mua nhẹ (khoảng 1/3 vốn) tại vùng 150 – 155 điểm.
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Head & Shoulder đang dần hình thành
”Câu chuyện tháng 7” đang được giới phân tích kỹ thuật nhắc lại khi mà một mẫu hình Head & Shoulder đang hình thành. Rõ ràng mẫu hình lần này lớn hơn và điều đó đồng nghĩa với việc sự biến động giá sau đó sẽ mãnh liệt hơn so với lần trước. Tuy nhiên, có một điều giúp cho những người theo trường phái lạc quan có thể tiếp tục hi vọng. Đó là khối lượng tại breakpoint tương đối thấp (chỉ xấp xỉ 6 tỷ đơn vị). Vì vậy, đây vẫn có thể là một failure pattern. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn cần được đề cao khi mà ngưỡng 9,800 điểm đã có dấu hiệu bị thủng.
VIX – Shooting Star xuất hiện
Một mẫu hình nến đảo chiều của VIX có thể đem lại hi vọng về khả năng phục hồi của thị trường Mỹ. Vì vậy, trong vài phiên tới nhà đầu tư mạo hiểm có thể bắt đáy ngắn hạn, tuy nhiên rủi ro trong trường hợp này là khá cao.
Ghi chú: VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility – CBOE) hay còn gọi là chỉ số đo bất ổn trên thị trường chứng khoán Mỹ. Chỉ số VIX đo biến động của S&P 500 trong 30 phiên giao dịch tới bằng việc sử dụng dữ liệu về quyền chọn từ 500 cổ phiếu công ty thuộc chỉ số này. VIX đo biến động trung bình từ một giỏ quyền chọn. Chỉ số này quan trọng đối với nhà đầu tư bởi đây là dấu hiệu về sự bất ổn. Chỉ số thấp là tín hiệu tốt. Chỉ số cao là tín hiệu không mấy tốt đẹp về thị trường.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – CCI-Equis đã đi vào vùng oversold
Đây là một trong những tín hiệu cho thấy chỉ số của thị trường Nhật Bản có thể xuất hiện các phiên phục hồi trong thời gian tới. Mặt khác, tại vùng 9,000 – 9,200 điểm đang tồn tại hai ngưỡng chống đỡ mạnh là Fibonacci Retracement 50.0% và trendline trung hạn. Có thể giải ngân 1/3 vốn nếu như Nikkei 225 thoái lùi về vùng này.
Hang Seng Index – Đang dịch chuyển về gần ngưỡng chống đỡ mạnh
Những candlesticks đỏ đặc xuất hiện liên tiếp (Dark Cloud Cover, Spinning top...) cho thấy khả năng điều chỉnh vẫn còn khá lớn. Với sự phá vỡ ngưỡng chống đỡ Fibonacci Retracement 23.6% khả năng thoái lùi về vùng 18,500 – 18,600 là khá cao. Nếu tiếp tục sụt giảm trong các phiên tới, chiến lược đề nghị là mua nhẹ tại vùng 18,500 – 18,600 điểm.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Sắp test ngưỡng Fibonacci Retracement 50.0%
Ngưỡng 4,900 điểm đã bị phá vỡ khá rõ trong phiên giao dịch ngày 01/07/2010. Vùng chống đỡ tiếp theo trong ngắn hạn là vùng 4,600 – 4,700 điểm (tương đương Fibonacci Retracement 50.0%). Chiến lược đề nghị là nhà đầu tư có thể mua nhẹ tại vùng giá 4,600 – 4,700 điểm.
Nguyễn Quang Minh, Chuyên viên PTKT
|
