|
Savimex: Báo cáo phân tích công ty
|
|
|
Chung cư cao cấp Ngọc Lan - một trong những dự án Savimex đang thực hiện
|
(Vietstock) - Các phân tích của chúng tôi cho thấy hoạt động kinh doanh gỗ của CTCP Hợp tác Kinh tế và XNK Savimex (HOSE: SAV) đang có tính chu kỳ. Theo đó, doanh số của SAV thường tăng mạnh vào nửa cuối năm và đặc biệt là quý 4. Các dự án bất động sản của SAV mặc dù triển khai chậm nhưng rất tiềm năng. Riêng dự án Khu dân cư Phú Mỹ (Q.7, TPHCM) đã mang lại cho công ty khoản chênh lệch giá đất hơn 900 tỷ đồng.
* * Tải tài liệu: Báo cáo phân tích chi tiết
Dự báo tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp xuất khẩu gỗ trong 6 tháng cuối năm sẽ đỡ khó khăn hơn, do sẽ bắt đầu vào mùa tiêu thụ chính. Hơn nữa, triển vọng phục hồi của kinh tế thế giới sẽ giúp ngành gỗ có nhiều triển vọng hơn. Dự báo tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu gỗ năm nay sẽ vào khoảng 8%-10%.
Doanh thu của SAV thường tăng gấp đôi vào 6 tháng cuối năm. Chúng tôi dự kiến SAV sẽ có mức tăng trưởng doanh số 4% trong năm nay, có thể đạt 585 tỷ đồng. Lợi nhuận năm 2009 ước đạt 17.79 tỷ đồng, tăng mạnh 25% so với năm 2008. SAV cũng có lợi thế từ khoản tương đương tiền đến 137 tỷ đồng, bằng ¼ tổng tài sản.
SAV có 494,000 cổ phiếu quỹ với giá vốn khoảng 16,546 đồng/cổ phiếu, ước tính sẽ đem lại khoản thặng dư 12.6 tỷ đồng. Ngoài ra, SAV còn sở hữu 500,000 cổ phiếu Eximland với giá vốn 10,140 đồng/cổ phiếu, hứa hẹn đem lại một khoản lợi nhuận trong tương lai.
SAV đang sở hữu nhiều dự án bất động sản có tiềm năng. Đặc biệt, dự án Khu dân cư Phú Mỹ (Q.7, TP.HCM), với tổng diện tích 52,240m2, trong đó đã đền bù 41,777m2 với giá khoảng 900 ngàn đồng/m2 (giá thị trường hiện nay là 17-30 triệu đồng/m2). Chỉ với dự án này, ước tính giá trị tài sản ròng của SAV là 63,621 đồng/cp, cao hơn 50% so với giá cổ phiếu đang giao dịch.
Trương Minh Huy
|
