|
Góc nhìn đầu tư 2025: Ngành Bán lẻ Dược phẩm - Triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn (Kỳ 3)
Trong khi mảng bán lẻ ICT đang từng bước phục hồi tích cực, mảng bán lẻ dược phẩm lại ghi nhận sự bứt phá mạnh mẽ nhờ vào nhu cầu ngày càng tăng trong nước. Đây chính là cơ hội mở ra cho các doanh nghiệp đồng thời mang đến triển vọng kinh doanh khởi sắc trong thời gian tới.
Châu Á được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh
Theo IQVIA Institute, khu vực tăng trưởng ấn tượng nhất thế giới trong giai đoạn 2024-2028 là châu Á. Khu vực này có sự tăng trưởng nhanh ở cả khối lượng và giá trị tiêu dùng.
Tăng trưởng ở các khu vực có thu nhập cao hơn như Bắc Mỹ, Tây Âu và Nhật Bản sẽ thấp hơn vì các hệ thống y tế đã được thiết lập ổn định.
Ngành dược phẩm tại Việt Nam là thị trường đầy hứa hẹn trong khu vực này với nhu cầu ngày càng cao nhờ dân số ngày càng mở rộng, thu nhập được cải thiện, tốc độ đô thị hóa ngày càng tăng và điều kiện môi trường thuận lợi.
Lịch sử và dự báo sử dụng thuốc theo khu vực trong giai đoạn 2018-2028
Nguồn: The IQVIA Institute
Tỷ lệ tăng trưởng chi tiêu thuốc của từng khu vực giai đoạn 2024 – 2028
(Đvt: Phần trăm)
Nguồn: The IQVIA Institute
Triển vọng thị trường bán lẻ dược phẩm trong nước
Theo số liệu của World Bank và OECD, mức chi tiêu y tế bình quân của Việt Nam vẫn đang thấp hơn khá nhiều so với mặt bằng chung của thế giới (tham khảo bảng bên dưới). Với dân số lớn và nền kinh tế còn nhiều tiềm năng tăng trưởng thì thị trường bán lẻ dược phẩm Việt Nam được đánh giá là còn nhiều dư địa để phát triển trong tương lai.
Chi tiêu y tế bình quân đầu người của các nước trên thế giới
(Đvt: USD PPP)
Nguồn: World Bank và OECD
Ngành dược phẩm tại Việt Nam là thị trường đầy hứa hẹn với nhu cầu ngày càng cao nhờ sự già hóa dân số, thu nhập được cải thiện và tốc độ đô thị hóa ngày càng tăng.
Theo dự báo từ Ủy ban Kinh tế - Xã hội châu Á và Thái Bình Dương (ESCAP), số lượng người trên 65 tuổi ở Việt Nam sẽ đạt mức 21.44 triệu người, chiếm tỷ lệ 20% dân số vào năm 2050. Trong năm 2023, con số này chỉ mới ở mức 9.44 triệu người và chiếm 9.55% dân số Việt Nam.
Xu hướng già hóa dân số của Việt Nam giai đoạn 2020-2050
(Đvt: Triệu người)
Nguồn: Ủy ban Kinh tế - Xã hội châu Á và Thái Bình Dương (ESCAP)
Những người cao tuổi thường có nhu cầu sử dụng dược phẩm và dịch vụ chăm sóc sức khỏe cao hơn, do ảnh hưởng của quá trình lão hóa và các vấn đề sức khỏe liên quan. Số lượng người cao tuổi dự kiến gia tăng trong tương lai đồng nghĩa với việc chi tiêu cho các sản phẩm y tế và dịch vụ chăm sóc sức khỏe cũng sẽ tăng lên.
Bên cạnh đó, thu nhập bình quân của người dân cũng tăng đáng kể kèm theo nhu cầu và chi tiêu cho sức khoẻ cũng được gia tăng, đồng thời nhận thức của người dân trong chăm sóc sức khỏe ngày càng được nâng cao. Ngân hàng Thế giới (World Bank) và Bộ Kế hoạch và Đầu tư dự báo tầng lớp trung lưu Việt Nam đang gia tăng nhanh chóng, đến năm 2035, sẽ có một tỷ lệ dân số trung lưu là 50%.
Nguồn: Ngân hàng Thế giới (World Bank) và Bộ Kế hoạch và Đầu tư
Cổ phiếu cần chú ý
FPT Retail (HOSE: FRT) là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bán lẻ kỹ thuật số, bao gồm các kênh bán hàng trực tuyến kết hợp với hệ thống cửa hàng, cung cấp các sản phẩm điện tử, điện thoại, máy tính và phụ kiện. Công ty hướng đến mục tiêu cung cấp sản phẩm chất lượng cao và dịch vụ hậu mãi tận tâm, nhằm mang đến trải nghiệm tốt nhất cho khách hàng.
Tuy doanh thu mảng bán lẻ kỹ thuật số có khuynh hướng sụt giảm đáng kể gần đây, nhưng FRT đã chứng tỏ sự linh hoạt trong chiến lược kinh doanh khi doanh thu của công ty tiếp tục tăng trưởng nhờ vào việc mở rộng chuỗi Long Châu, bao gồm các hệ thống nhà thuốc và trung tâm tiêm chủng. Điều này cho thấy FRT đa dạng hóa các lĩnh vực kinh doanh, giảm bớt sự phụ thuộc vào thị trường bán lẻ kỹ thuật số, từ đó duy trì và phát triển doanh thu.
Người viết sử dụng phương pháp định giá Sum of The Parts (SOTP) để định giá FRT. Mức định giá SOTP cho doanh nghiệp ở mức 226,544 đồng/cp. Như vậy, giá cổ phiếu trên thị trường hiện tại đang ở mức khá hấp dẫn.
Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI - 10:30:00 19/02/2025
|
