Thị trường chứng quyền Tuần 04-06/05/2022: Nhà đầu tư vẫn đang đề phòng

Áp lực bán đã giảm dần, thị trường cơ sở đang có sự hồi phục tích cực, song tâm lý của nhà đầu tư đang còn khá đề phòng khi thanh khoản vẫn ở mức thấp. Nhà đầu tư cần cẩn trọng hơn khi lựa chọn chứng quyền, nên kết hợp yếu tố cơ bản tốt và thời gian đáo hạn dài để giảm thiểu rủi ro biến động ngắn hạn của thị trường.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 29/04/2022 với 36 mã giảm, 37 mã tăng và 7 mã đứng giá.

Sự phân hóa mạnh xuất hiện trên thị trường trong phiên cuối tuần. Trong đó, sắc xanh tập trung ở các chứng quyền VPB, TPB, POW, PNJ với mức tăng quanh 5%, chứng quyền ACB và KDH tăng trên 7%. Tại các chứng quyền PDR, NVL, MWG, STB hay VRE, các mã tăng giảm đan xen.

Ngược lại, sắc đỏ áp đảo tại các chứng quyền VHM, VNM, FPT, HPG, HDB và TCB. Trong đó, CVHM2203, CVHM2206 và CVHM2204 giảm mạnh hơn 30%, CVNM2114 giảm 25%, CHDB2204 giảm 20.9%, CVNM2202 giảm 14.58%...

Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên 29/04/2022 đạt 24.8 triệu đơn vị, giảm 0.89%. Giá trị giao dịch đạt 23 tỷ đồng, tăng 22.42% so với phiên ngày 28/04/2022. Trong đó, CVHM2204 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch, CFPT2203 dẫn đầu về giá trị.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 29/04/2022 với tổng mức bán ròng hơn 1.7 triệu đơn vị. Trong đó, CPOW2201 và CPOW2202 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Nhìn chung, áp lực bán đã giảm dần, thị trường cơ sở đang có sự hồi phục tích cực, song tâm lý của nhà đầu tư đang còn khá đề phòng khi thanh khoản vẫn ở mức thấp. Nhà đầu tư cần cẩn trọng hơn khi lựa chọn chứng quyền, nên kết hợp yếu tố cơ bản tốt và thời gian đáo hạn dài để giảm thiểu rủi ro biến động ngắn hạn của thị trường.

Nguồn: VietstockFinance

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

Nguồn: VietstockFinance

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/05/2022, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CPDR2201 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CACB2103 và CMWG2113 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 19.92 và 13.25 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

>   Chứng khoán phái sinh Tuần 04-06/05/2022: Tâm lý thận trọng vẫn còn (02/05/2022)

>   Nhịp đập Thị trường 29/04: Kết phiên lạc quan trước kỳ nghỉ lễ (29/04/2022)

>   Vietstock Daily 29/04/2022: Sự thận trọng đang bao trùm thị trường (28/04/2022)

>   Thị trường chứng quyền 29/04/2022: Sự thận trọng vẫn đang hiện diện (28/04/2022)

>   Chứng khoán phái sinh Ngày 29/04/2022: Thị trường giao dịch ảm đạm (28/04/2022)

>   Nhịp đập Thị trường 28/04: Large Cap tiếp tục chèn ép chỉ số, thanh khoản không có dấu hiệu cải thiện (28/04/2022)

>   Vietstock Daily 28/04/2022: Dòng tiền suy yếu, VN-Index khó giữ đà hồi phục mạnh (27/04/2022)

>   Chứng khoán phái sinh Ngày 28/04/2022: Nhà đầu tư tỏ ra thận trọng (27/04/2022)

>   Thị trường chứng quyền 28/04/2022: Tâm lý thận trọng gia tăng (27/04/2022)

>   Nhịp đập Thị trường 27/04: Thanh khoản HOSE thấp nhất kể từ tháng 1 (27/04/2022)