|
Chứng khoán phái sinh Ngày 19/04/2022: Phe Short áp đảo
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 18/04/2022. Khối lượng hợp đồng F2205 tăng mạnh khi hợp đồng F2204 sẽ đáo hạn trong tuần này.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 18/04/2022. VN30F2204 (F2204) giảm 1.31%, còn 1,473.1 điểm; VN30F2205 (F2205) giảm 0.94%, còn 1,479 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.82%, còn 1,478 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.48%, còn 1,473.2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,468.25 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 17.47% và 15.02% so với phiên ngày 15/04/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 tăng 16.97% với 195,995 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 2,584 hợp đồng, tăng 82.36%.
Khối ngoại liên tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 18/04/2022 đạt 1,873 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 18/04/2022, hợp đồng F2204 hiện diện sắc đỏ sau phiên ATO và đà giảm nhanh chóng nới rộng khi lực bán tăng mạnh. Sự giằng co lan sang phiên chiều và khiến hợp đồng càng giảm sâu. Kết phiên, hợp đồng F2204 đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2204
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2204 đảo chiều so với phiên trước và đạt giá trị 4.85 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư lạc quan trở lại về triển vọng phục hồi của VN30-Index.
Biến động VN30F2204 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 18/04/2022, VN30-Index tiếp tục điều chỉnh và đang test lại vùng 1,460-1,480 điểm (tương đương các đáy liền kề trước đó). Nếu vùng hỗ trợ này vẫn trụ vững thì tình hình có thể lạc quan trở lại.
Khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư vẫn chưa rời bỏ thị trường.
Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán trở lại nên rủi ro điều chỉnh của thị trường là vẫn còn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
