|
Chứng khoán phái sinh Ngày 15/03/2022: VN30-Index về vùng 1,350-1,370 điểm?
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/03/2022. Khối lượng hợp đồng F2204 tăng mạnh khi hợp đồng F2203 sẽ đáo hạn trong tuần này.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/03/2022. VN30F2203 (F2203) giảm 0.85%, còn 1,463.4 điểm; VN30F2204 (F2204) giảm 0.81%, còn 1,463 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.96%, còn 1,458.3 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.97%, còn 1,460 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,461.1 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 3.88% và 2.21% so với phiên ngày 11/03/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2203 tăng 2.22% với 154,070 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2204 đạt 3,103 hợp đồng, tăng 305.09%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 14/03/2022 đạt 1,223 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 14/03/2022, hợp đồng F2203 hiện diện sắc đỏ ngay sau phiên ATO và đà giảm được duy trì trong suốt phiên sáng. Sang đến phiên chiều, lực cầu quay lại giúp hợp đồng thu hẹp phần nào đà giảm. Nhưng chừng đó vẫn chưa đủ để giúp hợp đồng lấy lại mốc tham chiếu khi kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2203
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 đảo chiều và đạt giá trị 2.3 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư lạc quan trở lại về triển vọng phục hồi của VN30-Index.
Biến động VN30F2203 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 14/03/2022, VN30-Index tiếp phiên điều chỉnh mạnh. Nếu tình hình tiếp tục diễn biến bi quan trong phiên tới thì có khả năng VN30 sẽ rơi khỏi vùng 1,460-1,480 điểm (các đáy liền kề trước đó). Khi đó, vùng 1,350-1,370 điểm (đáy tháng 07/2021) sẽ là vùng hỗ trợ tiếp theo cho chỉ số.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang lao dốc. Điều này thể hiện rủi ro điều chỉnh của thị trường là vẫn còn.
Thêm vào đó, khối lượng giao dịch duy trì sụt giảm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn đang thận trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2203, GB05F2206 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
