|
Chứng khoán phái sinh 14/11: Basis hiệu chỉnh hợp lý
Basis của VN30F1811 kết phiên đạt -1.07 điểm. Khoảng cách basis đã hiệu chỉnh hợp lý hơn khi F1811 sắp đến ngày đáo hạn.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 13/11/2018
Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm trong phiên hôm nay. VN30F1811 (F1811) giảm 1.38%, đạt 872.80 điểm. VN30F1812 (F1812) giảm 1.49%, dừng tại mức 869.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 873.87 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 5.89% so với phiên hôm trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1811 tăng 9.03%, có 138,814 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1812 đạt 4,989 hợp đồng, tăng 106.67%. Basis của F1811 đạt -1.07 điểm.
Trước tình hình ảm đạm và tiêu cực của thị trường cơ sở, các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên hôm nay. Trên thị trường phái sinh, trái với xu hướng tăng điểm trong phiên sáng, sức ép từ bên bán gia tăng trong phiên chiều khiến các hợp đồng tương lai giằng co.
Dòng tiền tiếp tục chuyển hướng mạnh sang VN30F1812 khi VN30 F1811 chính thức bước vào ngày đáo hạn.
Đồ thị trong phiên của VN30F1811
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Basis của VN30F1811 kết phiên đạt -1.07 điểm. Khoảng cách basis đã hiệu chỉnh hợp lý hơn khi F1811 sắp đến ngày đáo hạn. Basis được kỳ vọng giữ ổn định khi xu hướng giảm điểm nhiều khả năng sẽ tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường cơ sở.
Biến động VN30F1811 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/11/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Tâm lý nhà đầu tư nước ngoài khá bi quan trong phiên giao dịch 13/11/2018. Khối lượng bán các hợp đồng tương lai tăng mạnh so với khối lượng mua.
Nguồn: VietstockFinance
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index xuất hiện của mẫu hình nến Black Marubozu, khối lượng giao dịch được cải thiện nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 phiên.
Chỉ số nằm dưới middle của Bollinger Bands nên xu hướng giảm vẫn tiếp diễn.
Stochastic Oscillator duy trì nằm dưới đường tín hiệu, MACD lao dốc dưới ngưỡng 0 nên rủi ro là khá lớn.
VN30-Index đang test vùng đáy cũ tháng 10/2018 (tương đương vùng 860-890 điểm). Đây là mức hỗ trợ được giới phân tích đánh giá cao.
Nguồn: VietstockUpdater
V. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 13/11/2018
  
Nguồn: VietstockFinance
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FiLi
|
