|
Ông Yun Hang Jin: VN-Index sẽ không đột biến trong giai đoạn còn lại của năm
Tại buổi hội thảo “Triển vọng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam 6 tháng cuối năm 2015” diễn ra chiều ngày 25/08 do CTCK KIS Việt Nam tổ chức, ông Yun Hang Jin – Thạc sỹ kinh tế - Giám Đốc khối thị trường mới nổi tại Công ty Korea Investment & Securities (Hàn Quốc) cho rằng VN-Index 6 tháng cuối năm sẽ chỉ diễn biến như 6 tháng đầu năm chứ không có đột biến.
Theo ông Yun, các yếu tố như nới room khối ngoại, lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, thị giá cổ phiếu thấp... sẽ kéo VN-Index tăng thêm nhưng một số nhân tố khác sẽ cản trở đà tăng này như xuất khẩu và cán cân thương mại thâm hụt, áp lực từ tỷ giá, Mỹ tăng lãi suất cơ bản hay việc rút vốn của nhà đầu tư nước ngoài.
Ông Yun Hang Jin – Thạc sỹ kinh tế - Giám Đốc khối thị trường mới nổi tại Công ty Korea Investment & Securities tại buổi hội thảo
|
Cụ thể hơn, ông Yun cho biết xuất khẩu sụt giảm do tác động từ bên ngoài chủ yếu là việc điều chỉnh tỷ giá của Trung Quốc, trong khi nhập khẩu cũng bị ảnh hưởng từ các sản phẩm xuất khẩu chủ lực. Tăng trưởng xuất khẩu giảm tốc, thâm hụt thương mại kéo dài, cán cân thanh toán suy yếu là vấn đề đáng lo ngại trong 6 tháng cuối năm. Áp lực tăng tỷ giá cũng gây ảnh hưởng đến dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài.
Về dòng tiền ngoại, ông đánh giá thông tin nới room sẽ thu hút thêm dòng tiền mới nhưng vấn đề Mỹ bắt đầu tăng lãi suất sẽ có tác động kéo dòng tiền trở lại nước này. Do đó khả năng sắp tới dòng vốn ngoại sẽ chỉ tăng nhẹ.
Về triển vọng dài hạn, ông Yun nhìn nhận dòng tiền ngoại chắc chắn sẽ rút khỏi Việt Nam nhưng quay mô như thế nào thì phải đợi thêm các thông tin mới từ Mỹ và kinh tế thế giới. Điển hình cho trường hợp này có thể đầu tiên sẽ là Deutsche Asset & Wealth Management (DB) khi quỹ này mới có thông báo sẽ cơ cấu lại một loạt các ETF mà quỹ đang quản lý, trong đó, họ sẽ hủy niêm yết 43 ETF và 10 ETC.
Về phần kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, ông Yun dự báo tăng trưởng GDP trong 6 tháng cuối năm 2015 sẽ đạt mức quanh 6.5%. Bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp khả năng sáng sủa hơn 6 tháng đầu năm nhờ nguyên vật liệu giảm giá, lãi xuất cho vay giảm. Theo ông Yun các nhóm ngành trụ cột sẽ có mức tăng trưởng doanh thu khả quan.
Ông cũng đưa ra một số nhân tố khác như sự thay đổi chính sách của các hiệp định TPP, AEC, FTA sẽ không ngay lập tức phản ảnh đến thị trường; biến số chính trị xuất hiện trong ngắn hạn nhưng khó có thể quyết định xu thế chỉ số; nguồn cung trong 6 tháng cuối năm cũng chỉ ở mức tương đương 6 tháng đầu năm 2015.
Ông cũng đề cập đến vấn đề thị giá cổ phiếu, theo ông gần đây P/E đã tăng lên nhưng không đáng lo ngại trong mối so sánh với các thị trường lân cận. Xét về phương diện các chỉ số kinh tế thì thị giá vẫn ở mức thấp.
Dưới các nhìn nhận về kinh tế, thị trường và biến động VN-Index, ông Yun đưa ra khuyến nghị xem xét giải ngân vào một số cổ phiếu như HPG, HSG, HBC, TNG, TCM, VHC.
Duy Hoàng
|
