|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 05 - 09/01/2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Vùng 510 – 525 điểm đã trụ vững. VN-Index biến động không nhiều trong tuần qua và gần như đi ngang cho đến giữa tuần. Sự xuất hiện của những cây nến có bóng mờ dài cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co mạnh. Tuy nhiên, đợt bứt phá mạnh vào cuối tuần chứng tỏ nhà đầu tư đã lạc quan hơn so với giai đoạn trước.
MACD liên tục tăng sau khi cho tín hiệu mua trở lại vào giữa tuần. Trong khi đó, hai đường +DI và -DI đang thu hẹp khoảng cách với tốc độ khá nhanh nên khả năng cho tín hiệu mua đang tăng lên.
Dự kiến VN-Index sẽ tiếp tục test lại ngưỡng kháng cự Fibonacci Retracement 23.6% (tương đương vùng 542 – 547 điểm) trong những phiên giao dịch tuần sau. Đây được đánh giá là ngưỡng khá mạnh trong ngắn hạn nên nhiều khả năng VN-Index sẽ giằng co mạnh tại đây.
Khối lượng khớp lệnh tăng mạnh và ở bên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 1023 triệu đơn vị). Điều này chứng tỏ nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động khi mà các ngưỡng hỗ trợ đã trụ vững.
HNX-Index – Chuẩn bị test đường middle của Bollinger Bands. Chỉ báo Stochastic Oscillator đang trong quá trình hình thành phân kỳ giá lên với HNX-Index khi đang tạo đáy mới cao hơn đáy cũ trước đó. Sự cải thiện của khối lượng giao dịch cũng là một tín hiệu rất đáng chú ý trên HNX.
Ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 77.7 – 79 điểm) đã hỗ trợ rất tốt cho HNX-Index trong tuần qua. Đây sẽ là ngưỡng hỗ trợ chính của HNX-Index trong thời gian tới. Do khối lượng tích lũy tại đây khá lớn và thời gian tồn tại lâu nên nguy cơ phá vỡ vùng này không cao.
Tuy nhiên, nguy cơ điều chỉnh vẫn còn khi mà middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 83.5 – 84.5 điểm) vẫn chưa bị phá vỡ. Ngưỡng này sẽ đóng vai trò kháng cự chính trong ngắn hạn.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN giảm xuống mức thấp trong phiên giao dịch ngày 31/12/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế lớn. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 1.31 cho thấy bên bán chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đã duy trì trên mốc 1.2 được gần 4 tuần là một tín hiệu cảnh báo rất quan trọng vì ngay cả trong sự kiện Biển Đông, đường EMA 5 ngày cũng không duy trì trạng thái này lâu như vậy.
VS-LBR VN đạt 0.67 trong phiên giao dịch ngày 31/12/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trở lại trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.64 cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn. Đây là lần đầu tiên trong vòng 13 tháng qua đường EMA 5 ngày duy trì dưới mức 0.65, chứng tỏ giao dịch trên thị trường đang rất trầm lắng.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN đang duy trì trên EMA 5 ngày và EMA 20 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn cũng như dài hạn. Nếu trong các phiên tới VS-NVI VN vẫn duy trì trên EMA 5 và EMA 20 ngày thì nguy cơ giảm sâu không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục mua ròng mạnh trong phiên giao dịch ngày 31/12/2014 (dữ liệu khớp lệnh, không tính thỏa thuận) và là phiên mua ròng thứ 8 liên tiếp. Bên cạnh đó, đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã vượt lên trên đường 0 nên rủi ro giảm bớt.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang trong xu hướng giảm ngắn hạn.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu tiếp tục có xuất hiện các phiên hồi phục trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 32.94% cash/ 67.06% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tăng mạnh trong phiên ngày 31/12, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đang giảm bớt. Mô hình biến động khá mạnh và thường xuyên cho tín hiệu trái chiều trong giai đoạn gần đây, cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 39.33% cash/ 60.67% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE giảm nhẹ nhưng vẫn đứng ở mức cao trong phiên ngày 31/12. Điều này cho thấy mô hình đã bớt thận trọng hơn trong ngắn hạn khi mà chỉ số thị trường có sự hồi phục đáng kể.
Nguyễn Quang Minh
|
