|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 29-31/12/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Không dễ vượt ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6%. VN-Index biến động mạnh trong tuần qua với sự bứt phá mạnh mẽ đầu tuần và điều chỉnh về cuối tuần. Những mẫu hình nến có bóng mờ (shadow) dài xuất hiện cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co mạnh.
Mặc dù hai đường +DI và -DI có thu hẹp khoảng cách so với tuần trước nhưng khoảng cách hiện tại vẫn còn rất lớn nên khả năng cho tín hiệu mua là rất thấp. Chỉ số ADX đang duy trì mức cao nên xu hướng giảm vẫn còn khá mạnh.
VN-Index test lại ngưỡng kháng cự Fibonacci Retracement 23.6% (tương đương vùng 543 – 548 điểm) trong tuần qua và thoái lùi trở lại. Đây được đáng giá là ngưỡng khá mạnh trong ngắn hạn nên VN-Index khó có thể phá vỡ nhanh chóng.
VN-Index vẫn đang giao dịch dưới đường SMA300 (tương đương vùng 563 – 566 điểm), đồng nghĩa với việc xu hướng dài hạn của chỉ số này là giảm giá. Khối lượng khớp lệnh tiếp tục thấp và ở bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 111 triệu đơn vị) chứng tỏ nhà đầu tư đang giao dịch khá thận trọng. Nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục test lại vùng đáy cũ tháng 05/2014 (tương đương vùng 510 – 530 điểm) trong tuần sau.
HNX-Index – Middle của Bollinger Bands sẽ đóng vai trò kháng cự ngắn hạn. Những cây nến xanh đỏ xuất hiện xen kẽ nhau liên tục cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa thực sự ổn định trong bối cảnh thị trường còn nhiều xáo trộn.
Chỉ báo Stochastic Oscillator bắt đầu đi xuống và cho tín hiệu bán ngắn hạn. Bên cạnh đó, middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 85 – 85.5 điểm) vẫn chưa bị phá vỡ nên rủi ro giảm điểm vẫn còn. Ngưỡng này sẽ đóng vai trò kháng cự ngắn hạn.
Ngưỡng Fibonacci Retracement 50% (tương đương vùng 80 – 81 điểm) sẽ là ngưỡng hỗ trợ nếu HNX-Index có điều chỉnh trong thời gian tới. Theo tín hiệu của Fibonacci Time Zones, nếu HNX-Index tiếp tục giảm điểm cho đến ngày 29/12/2014 thì khả năng tạo đáy là khá cao. Việc bắt đáy nhẹ vào thời điểm này có thể được cân nhắc nếu thanh khoản tăng trở lại.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN tăng lên mức rất cao trong phiên giao dịch ngày 26/12/2014 cho thấy bên bán chiếm ưu thế lớn. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 2.43 cho thấy bên bán chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đã duy trì trên mốc 1.2 hơn 3 tuần là một tín hiệu cảnh báo rất quan trọng vì ngay cả trong sự kiện Biển Đông, đường EMA 5 ngày cũng không duy trì trạng thái này lâu như vậy.
VS-LBR VN đạt 0.56 trong phiên giao dịch ngày 26/12/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.57 cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn. Đây là lần đầu tiên trong vòng 13 tháng qua đường EMA 5 ngày duy trì dưới mức 0.65, chứng tỏ giao dịch trên thị trường đang rất trầm lắng.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN đang duy trì trên EMA 5 ngày và EMA 20 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn cũng như dài hạn. Nếu trong các phiên tới VS-NVI VN vẫn duy trì trên EMA 5 và EMA 20 ngày thì nguy cơ giảm sâu không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục mua ròng mạnh trong phiên giao dịch ngày 26/12/2014 (dữ liệu khớp lệnh, không tính thỏa thuận) và là phiên mua ròng thứ 5 liên tiếp. Bên cạnh đó, đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã vượt lên trên đường 0 nên rủi ro giảm bớt.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang lao dốc mạnh.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên hồi phục trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 45.94% cash/ 54.06% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tăng nhẹ trong phiên ngày 26/12, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đang giảm dần. Mô hình biến động khá mạnh và thường xuyên cho tín hiệu trái chiều trong giai đoạn gần đây, cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 60.18% cash/ 39.82% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tiếp tục giảm nhẹ và đứng ở mức trung bình trong phiên ngày 26/12. Điều này cho thấy mô hình đang ngày càng trở nên thận trọng hơn trong ngắn hạn khi mà chỉ số thị trường biến động khá bất ngờ.
Nguyễn Quang Minh
|
