|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 15 - 19/12/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Liên tục biến động mạnh. VN-Index giảm rất mạnh vào đầu tuần và có dấu hiệu chững lại đà giảm vào cuối tuần. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã dần ổn định trở lại trong ngắn hạn.
Sau khi hoàn thành mục tiêu giá của mẫu hình Head & Shoulders (vùng 550 – 560 điểm), VN-Index đã bắt đầu chững lại đà giảm ngắn hạn. Nếu vẫn duy trì trên mức 550 điểm trong những phiên đầu tuần sau thì khả năng hồi phục sẽ được cải thiện.
MACD bắt đầu đi ngang và có thể cho tín hiệu mua trở lại nếu VN-Index tiếp tục bứt phá. Hai đường +DI và -DI cũng đang thu hẹp khoảng cách nên có thể kỳ vọng có sự hồi phục trong các phiên tới.
Điểm đáng lo ngại nhất là khối lượng khớp lệnh tiếp tục đà giảm và duy trì dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 115 triệu đơn vị) trong 3 phiên liên tiếp. Đường SMA300 (vùng 564 – 566 điểm) đã bị phá vỡ hoàn toàn nên sẽ đóng vai trò kháng cự trong ngắn hạn.
HNX-Index – Chỉ báo Stochastic Oscillator đã về vùng oversold. HNX-Index giằng co mạnh trong những phiên giao dịch cuối tuần. Sự điều chỉnh mạnh vào đầu tuần của HNX-Index đã khiến cho cạnh dưới của mẫu hình Ascending Triangle (tương đương vùng 86.8 – 87.5 điểm) bị phá vỡ, HNX-Index đang hướng về mục tiêu giảm điểm của mẫu hình Ascending Triangle (vùng 79 – 81 điểm).
Việc SMA100 (vùng 86.5 – 87 điểm) bị phá vỡ cũng cho thấy xu hướng dài hạn đang khá bi quan. Tuy nhiên, khả năng giảm sâu là không lớn khi mà chỉ báo Stochastic Oscillator đã về vùng oversold. Nếu tín hiệu mua xuất hiện thì sự bi quan sẽ giảm bớt trong ngắn hạn.
Việc thanh khoản cạn kiệt và những mẫu hình nến nhỏ ngắn xuất hiện nhiều cho thấy giá đang trong quá trình tích lũy để tìm kiếm xu hướng mới. Vì vậy, diễn biến của HNX-Index vào đầu tuần sau sẽ rất quan trọng.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 12/12/2014 cho thấy bên mua vẫn đang chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 1.47 cho thấy bên bán chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt 0.67 trong phiên giao dịch ngày 12/12/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.67 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vượt lên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn. Nếu trong các phiên tới VS-NVI VN vẫn duy trì trên EMA 20 ngày nên nguy cơ giảm sâu không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 12/12/2014. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã rơi xuống dưới đường 0 nên rủi ro tăng lên khá nhiều. Nếu tình trạng này duy trì trong các phiên tới thì nhà đầu tư có thể phải tiếp tục thận trọng.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang lao dốc mạnh.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 42.62% cash/ 57.38% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đứng ở mức trung bình trong phiên ngày 12/12, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đang duy trì. Mô hình biến động khá mạnh và thường xuyên cho tín hiệu trái chiều trong giai đoạn gần đây, cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 49.20% cash/ 50.80% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tiếp tục đứng ở mức trung bình trong phiên ngày 12/12. Điều này cho thấy mô hình đang thận trọng trở lại.
Nguyễn Quang Minh
|
