|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 08 - 12/12/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Giằng co mạnh liên tục. VN-Index hồi phục nhẹ trong tuần qua nhưng tình trạng giằng co mạnh trong phiên liên tục xuất hiện. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn thận trọng khi mà các ngưỡng kháng cự vẫn chưa bị phá vỡ.
Điểm đáng chú ý nhất là khối lượng khớp lệnh không ổn định trong ngắn hạn và liên tục dao động xoay quanh mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 119 triệu đơn vị). Nếu khối lượng suy giảm trong thời gian tới thì nguy cơ VN-Index sụt giảm trở lại sẽ rất cao.
Khả năng giảm sâu trong ngắn hạn đã giảm bớt khi mà MACD bắt đầu tăng trở lại và hai đường +DI và -DI của Directional Movement System có dấu hiệu thu hẹp khoảng cách. Nếu tín hiệu mua của Directional Movement System và MACD xuất hiện thì khả năng tăng trưởng sẽ nâng cao.
SMA100 và SMA200 (vùng 588 – 605 điểm) sẽ đóng vai trò kháng cự trong thời gian tới.
HNX-Index – Mẫu hình Ascending Triangle sẽ quyết định xu hướng. Mẫu hình nến xanh chiếm số lượng áp đảo ở tuần qua chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan trong ngắn hạn.
Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục tăng trưởng sau khi cho tín hiệu mua trở lại gần vùng oversold. Vì vậy, dự kiến HNX-Index vẫn có thể tiếp tục quá trình phục hồi. Tuy nhiên, Bollinger Bands có dấu hiệu co thắt mạnh chứng tỏ độ biến động của HNX-Index đang giảm đi.
HNX-Index vẫn đang duy trì bên trên cạnh dưới của mẫu hình Ascending Triangle (tương đương vùng 86.6 – 87.5 điểm). Nếu ngưỡng này tiếp tục trụ vững thì khả năng bứt phá sẽ khá cao. Còn nếu HNX-Index phá vỡ ngưỡng này thì nguy cơ sụt giảm về vùng 80 – 81 điểm sẽ tăng lên khi mà thanh khoản bắt đầu giảm nhẹ trở lại.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức trung bình trong phiên giao dịch ngày 05/12/2014 cho thấy cung cầu cân bằng. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.63 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt 0.66 trong phiên giao dịch ngày 05/12/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.71 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vượt lên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn. VS-NVI VN vẫn còn duy trì trên EMA 20 ngày nên nguy cơ giảm sâu kéo dài là không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên giao dịch ngày 05/12/2014. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã tiến sát đường 0 nên rủi ro giảm bớt khá nhiều. Nếu tình trạng này duy trì trong các phiên tới thì nhà đầu tư có thể bớt thận trọng.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang lao dốc mạnh.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 32.99% cash/ 67.01% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tiếp tục đạt mức cao trong phiên ngày 05/12, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình giảm bớt. Mô hình biến động khá mạnh và thường xuyên cho tín hiệu trái chiều trong giai đoạn gần đây, cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 25.34% cash/ 74.66% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tăng mạnh và đứng ở mức khá cao trong phiên ngày 05/12. Do VN-Index đã giảm khá nhiều trong ngắn hạn nên việc mô hình bớt thận trọng là khá hợp lý.
Nguyễn Quang Minh
|
