|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 01 - 05/12/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Xu hướng giảm đang khá mạnh. VN-Index giảm liên tục trong tuần qua, đặc biệt là những phiên giao dịch cuối tuần với những cây nến đỏ liên tiếp. Điều này cho thấy đà giảm vẫn chưa chững lại trong ngắn hạn.
VN-Index đang dịch chuyển về mục tiêu giá (target price) của mẫu hình Head & Shoulders: vùng 550 – 560 điểm. Vì vậy, khi chạm vào vùng này dự kiến sẽ có giằng co mạnh xảy ra.
Khả năng giảm sâu trong ngắn hạn là khá lớn khi MACD tiếp tục lao dốc mạnh. Bên cạnh đó, hai đường +DI và -DI của Directional Movement System vẫn chưa có dấu hiệu thu hẹp khoảng cách nên rủi ro vẫn còn.
Điểm tích cực là khối lượng khớp lệnh đang ở bên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 125 triệu đơn vị). Nếu khối lượng tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới thì khả năng hồi phục sẽ cao hơn. Còn nếu tình trạng khối lượng thấp quay trở lại thì nguy cơ VN-Index sụt giảm tiếp tục là rất lớn.
HNX-Index – Đang ở trong giai đoạn nhạy cảm. HNX-Index liên tục biến động mạnh trong tuần qua. Những mẫu hình nến xanh đỏ xen kẽ cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co rất mạnh.
Mẫu hình Ascending Triangle đang hình thành trên HNX-Index. Nếu có thể vượt qua được ngưỡng 92 điểm trong thời gian tới thì mẫu hình này sẽ hoàn thành với mục tiêu giá lên đến vùng 99 – 100 điểm. Tuy nhiên, cũng cần phải lưu ý là nếu HNX-Index phá vỡ cạnh dưới của mẫu hình (tương đương vùng 86 – 87.5 điểm) thì khả năng điều chỉnh sâu là rất cao.
SMA100 cũng đang hội tụ trong vùng 86 – 86.5 điểm nên tầm quan trọng của vùng này đối với xu hướng của thị trường cũng khá lớn. Nếu vùng này trụ vững thì xu hướng dài hạn sẽ tích cực. Còn nếu kịch bản phá vỡ xảy ra thì nguy cơ đà giảm mạnh mẽ hơn nữa sẽ rất lớn.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 28/11/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.87 cho thấy cung cầu cân bằng trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt 0.83 trong phiên giao dịch ngày 28/11/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.82 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vượt lên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, VS-NVI VN vẫn còn duy trì trên EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng mạnh trong phiên giao dịch ngày 28/11/2014. Như vậy, khối ngoại bán ròng liên tục trong 3 phiên gần nhất với mức độ ngày càng tăng lên.
Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã rơi xuống dưới đường 0 nên rủi ro tăng cao. Nếu tình trạng này duy trì trong các phiên tới thì nhà đầu tư cần thận trọng.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang lao dốc mạnh.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 53.92% cash/ 46.08% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tiếp tục tăng nhẹ nhưng vẫn duy trì mức trung bình trong phiên ngày 28/11, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình vẫn còn. Mô hình biến động khá mạnh và thường xuyên cho tín hiệu trái chiều trong giai đoạn gần đây, cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 33.13% cash/ 66.87% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tăng mạnh và đứng ở mức khá cao trong phiên ngày 28/11. Do VN-Index đã giảm khá nhiều trong ngắn hạn nên việc mô hình bớt thận trọng là khá hợp lý.
Nguyễn Quang Minh
|
