|
Mua bán cổ phiếu nào trong lúc thị trường đang lình xình?
HBC, DHG, VIS, SD5, CMX là những cổ phiếu được các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị đầu tư trong những ngày cuối tuần qua. Trong đó duy nhất cổ phiếu CMX nhận khuyến nghị bán với mục tiêu 4,600 đồng.
Thêm vào HBC và mua DHG cho dài hạn
DHG và HBC là hai cổ phiếu được CTCK Bản Việt (VCSC) khuyến nghị mua.
Cụ thể, VCSC nâng khuyến nghị từ thêm vào lên mua dành cho CTCP Dược Hậu Giang (HOSE: DHG) vào với giá mục tiêu mới là 108,000 đồng/cp.
Nguyên nhân VCSC đưa ra khuyến nghị mua xuất phát từ khả năng lợi nhuận và lợi tức của DHG sẽ ở mức cao trong những năm tới. Từ năm 2014, hai nhà máy mới của DHG sẽ đi vào hoạt động là nhà máy non-betalactam và nhà máy betalactam, nhờ đó tổng công suất sẽ tăng gấp đôi. Ban lãnh đạo DHG dự kiến tăng sản lượng sản xuất 20%/năm trong 5 năm tới và đến năm 2018 sẽ hoạt động với công suất tối đa là 9 tỷ đơn vị/năm. Ngoài ra, hai nhà máy mới này đặt tại KCN Tân Phú Thạnh cho nên sẽ được hưởng mức thuế ưu đãi 0% từ năm 2014-2017, 5% từ 2018-2026 và 10% từ 2027-2028. Qua đó, công suất mới sẽ giúp doanh thu tăng 17%/năm trong năm năm tới nhờ sản lượng tăng 10% và giá bán trung bình tăng 6%-7% (theo lạm phát).
Với kết quả kinh doanh khả quan trong giai đoạn 2013-2018, VCSC cho rằng nhiều khả năng công ty sẽ tăng mức chi trả cổ tức lên 3,000 đồng/cp trong năm 2014 và 3,500 đồng/cp trong năm 2015 trong khi vẫn duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức thấp ở mức 30%.
Trở về với kết quả kinh doanh trong quý 2, VCSC dự báo lợi nhuận quý 2 của DHG sẽ tăng 7% so với quý 1, dựa trên giả định biên lợi nhuận hoạt động ổn định tại mức 18%.
>> Xem báo cáo đầy đủ
VCSC giữ nguyên giá mục tiêu của HBC tại ngưỡng 20,500 đồng (TL tăng 24%), và PER mục tiêu tại ngưỡng 7.5 lần (PER 12 tháng qua là 5.5 lần), khuyến nghị thêm vào.
Căn cứ trên việc ngành xây dựng sẽ đạt tăng trưởng khá từ các khoản đầu tư mới trực tiếp của Chính phủ hay các khoản đầu tư liên quan đến hỗ trợ của Chính phủ. VCSC cho rằng CTCP XD và KD Địa ốc Hòa Bình (HOSE: HBC), cũng như Coteccons, có vị trí vững chắc trên thị trường nên giá trị được định giá là cao hơn thị giá hiện. Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất trong năm 2013 là việc thu hồi các khoản phải thu và do đó công ty phụ thuộc nhiều hơn vào nợ vay để bổ sung vốn lưu động.
VIS: Phù hợp với đầu tư ngắn hạn
CTCK Bảo Việt (BVS) cho rằng cổ phiếu VIS của CTCP Thép Việt Ý đáng chú ý trong ngắn hạn do được hưởng lợi từ chi phí lãi vay giảm và kết quả kinh doanh khả quan hơn trong năm 2013.
Trong quý 2, nhiều khả năng doanh thu sẽ tăng 28% so với quý 1 nhờ sản lượng tiêu thụ ước đạt 70,000 tấn, tăng 32%. Dự báo tình hình sản xuất kinh doanh cả năm 2013 sẽ tốt hơn nhờ lãi suất cho vay sụt giảm, hàng tồn kho giá cao được giải quyết khiến cho biên lợi nhuận kinh doanh được cải thiện. BVS ước tính doanh thu của VIS có thể đạt 3,622 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 57 tỷ đồng trong năm 2013. Hơn nữa, chi phí khấu hao hằng năm của nhà máy cán khoảng 30 tỷ đồng/năm sẽ được khấu hao hết trong năm 2013 và sang năm 2014 công ty không còn phải chịu chi phí này nữa.
Tuy nhiên, trong dài hạn, BVS cho rằng VIS không phải là một cổ phiếu phù hợp với hoạt động đầu tư giá trị do VIS không chủ động được giá bán mà phụ thuộc hoàn toàn vào thị trường, trong khi giá nguyên liệu đầu vào phụ thuộc vào giá thế giới, hoạt động sản xuất không mang lại nhiều giá trị gia tăng do chi phí nguyên vật liệu chiếm đến 90% giá thành sản xuất và hiệu quả kinh doanh chủ yếu nhờ khả năng nhận định tình hình thị trường để đưa ra quyết định nhập nguyên vật liệu giá rẻ.
>> Xem báo cáo đầy đủ
SD5: Tiếp tục nắm giữ
Theo CTCK Châu Á – Thái Bình Dương (APEC) , việc CTCP Sông Đà 5 (HNX: SD5) cắt lỗ các khoản đầu tư tài chính là động thái tốt, mang lại kết quả quả quan cho công ty. Qua đó, APEC khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu này.
SD5 là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực thi công bê tông khối đổ lớn, chiếm ưu thế vượt trội về thương hiệu và năng lực so với các công ty cùng ngành.
Các năm gần đây lợi nhuận của SD5 giảm mạnh chủ yếu là do chi phí tài chính (lãi vay, dự phòng giảm giá đầu tư) ở mức cao. Hiện tại công ty đã cắt lỗ khoản đầu tư tài chính vào CTCP ĐT PT Đô Thị & KCN Sông Đà (HOSE: SJS) (nguyên giá 80 tỷ đồng trong quý 1/2013). Ngoài ra lãi suất đã giảm trở lại trong năm nay sẽ tạo điều kiện thuận lợi để SD5 tăng trưởng trở lại.
>> Xem báo cáo đầy đủ
CMX: Bán với mục tiêu 4,600 đồng
CTCK Maybank Kim Eng (MBKE) cho rằng cổ phiếu của CTCP Chế biến Thủy sản và XNK Cà Mau (HOSE: CMX) đang đối mặt với nhiều rủi ro lớn. Đây là cổ phiếu có tính biến động nhanh, đặc biệt là trong các đợt giảm giá (việc giảm giá liên tục 10 phiên là bình thường). Hiện tại, CMX đang có đỉnh và đáy sau thấp hơn cho thấy khả năng xuống giá, nhiều khả năng cổ phiếu này trở về mức đáy 4,600 đồng.
Ngoài ra, ở CMX còn vấp phải trường hợp tin ra là bán, điển hình trước khi họp ĐHĐCĐ thị giá cổ phiếu tăng mạnh, nhưng ngay sau khi công bố kế hoạch phân chia lợi nhuận bằng cổ phiếu thì bị rơi tự do.
Hơn nữa, trong bối cảnh thị trường đang đi xuống thì CMX sẽ rớt nhanh hơn thị trường. Do vậy, MBKE khuyến nghị bán CMX tại mức giá 6,100 đồng, mục tiêu ở 4,600 đồng và dừng lỗ ở 7,300 đồng.
>> Xem báo cáo đầy đủ
Mỹ Hà tổng hợp
infonet
------------------------------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
