|
Đón đầu kết quả kinh doanh quý 2, cổ phiếu nào sẽ vào “tầm ngắm”?
Mua cổ phiếu của doanh nghiệp nào để đón đầu kết quả kinh doanh quý 2/2013 là điều mà giới đầu tư đang rất quan tâm. Và những con số dự báo lợi nhuận đã được các CTCK lần lượt đưa ra, cùng những khuyến nghị đầu tư trong giai đoạn này.
REE: Mua với kỳ vọng lợi nhuận đột biến trong quý 2
Là cổ phiếu nóng với 3 phiên giao dịch tăng mạnh và thanh khoản đột biến vừa qua, REE được hai công ty chứng khoán (CTCK) đưa ra khuyến nghị mua trong tuần này.
CTCK Sài Gòn (HOSE: SSI) tin rằng CTCP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) sẽ ghi nhận lợi nhuận từ công ty liên kết ít nhất 300 tỷ đồng trong quý 2/2013. Bao gồm lợi nhuận từ Nhiệt Điện Phả Lại (HOSE: PPC) và ghi nhận bất lợi thương mại (giá trị sổ sách của công ty liên kết cao hơn chi phí vốn) vào lợi nhuận không chịu thuế trong báo cáo kết quả kinh doanh.
Cụ thể, do sản lượng của PPC vẫn cao (dự kiến đạt ít nhất 1.7 tỷ KWH), và đồng JPY mất giá khoảng 8.44 VNĐ trong quý 2, SSI cho rằng PPC có thể ghi nhận lợi nhuận khoảng 500 tỷ đồng trong quý 2/2013.
Ngoài ra, giá trị sổ sách của PPC vào cuối năm 2012 là 12,725 đồng/cp còn chi phí đầu tư của REE vào PPC chỉ khoảng 10,067 đồng/cp. Qua đó, kỳ vọng REE sẽ ghi nhận bất lợi thương mại khoảng 2,658 đồng/cp, tức tổng cộng 188 tỷ đồng (REE đang sở hữu 70.8 triệu cổ phiếu PPC).
Tổng cộng, REE sẽ ghi nhận lợi nhuận từ công ty liên kết ít nhất 300 tỷ đồng trong quý 2/2013.
Vì SSI chưa có đủ thông tin về hoạt động của các công ty liên kết khác và hoạt động kinh doanh chính của REE nên chưa đưa ra dự báo chi tiết về kết quả kinh doanh quý 2/2013. Tuy nhiên, PPC mang lại lợi nhuận và ghi nhận bất lợi thương mại, có thể đóng góp 488 tỷ đồng vào lợi nhuận ròng của REE trong quý 2/2013. Do đó, SSI cho rằng REE có thể hoàn thành kế hoạch lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm 2013.
Trong ngắn hạn, SSI khuyến nghị mua cổ phiếu nhờ lợi nhuận cao trong quý 2/2013. Về dài hạn, SSI xin lưu ý rằng lợi nhuận của REE có thể giảm nhẹ trong năm 2014 do không còn lợi nhuận bất thường.
>> Xem báo cáo đầy đủ
CTCK thứ hai đưa khuyến nghị mua cổ phiếu REE là Maybank Kim Eng (MBKE), mua cổ phiếu trong ngắn hạn với mục tiêu ban đầu là 29,000 đồng và va hơn tại 33,000 đồng. Theo dự báo của MBKE, với các khoản đầu tư vào công ty liên kết liên doanh, REE có thể nhận được lượng cổ tức khoảng 150 tỷ đồng trong 2013, trong đó 70 tỷ nhận từ PPC (67 tỷ) và TDN (3 tỷ) sẽ ghi nhận trong 6 tháng đầu năm 2013. Phần còn lại từ NBP, NBC, TBC và TMP sẽ được nhận trong tháng 7/2013. Lợi tức cổ tức kỳ vọng trong năm 2013 của REE là 6.2% tương ứng với 1,600 đồng/cổ phiếu, cao hơn mức trung bình thị trường khoảng 4%.
MBKE cho rằng REE là 1 trong số ít các công ty duy trì được chính sách cổ tức ổn định qua nhiều năm phản ánh cam kết nghiêm túc từ ban lãnh đạo.
Mua HAG và HVG, nắm giữ PDR, bán CII
Trong tuần này, MBKE còn đưa ra khuyến nghị cho một loạt các cổ phiếu khác như HAG, HVG, PDR, CII.
Trong đó, cổ phiếu HAG, HVG và REE được khuyến nghị mua vào thời điểm này..
Theo đánh giá của MBKE, CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HOSE: HAG) có thể thu về 3,500 tỷ đồng và 1/3 trong số này sẽ được ghi nhận trong 2013 khi công ty chuyển nhượng 6 dự án thủy điện tại Việt Nam. Bao gồm 4 dự án đã hoàn thành có vốn đầu tư 3,000 tỷ đồng và 2 dự án đang thực hiện với vốn dự kiến là 1,780 tỷ đồng. Ngoài ra, HAG cũng muốn chuyển nhượng 1 số dự án bất động sản, mảng chiếm khoảng 50% tài sản ròng của công ty (NAV).
Theo đó, HAG đang thực hiện theo đúng chiến lược đã đề ra và lợi nhuận các ngành sẽ tăng trưởng tốt trong những năm tới. Vì vậy, MBKE cho rằng dòng tiền của HAG sẽ tốt lên hẳn từ 2014 nhờ sự đóng góp từ ngành mía đường và cao su. Hiện P/B của HAG 1.2 lần, gần với -1 độ lệch chuẩn so với trung bình PB trong vòng 3 năm qua. Giá cổ phiếu chiết khẩu 30% sau khi đánh giá lại tài sản. Qua đó, nhà đầu tư (NĐT) có thể xem xét mua HAG với mục tiêu dài hạn 26,400 đồng/cp.
Đối với cổ phiếu của CTCP Hùng Vương (HOSE: HVG), MBKE ước tính công ty sẽ thu được khoảng 220 triệu USD trong năm 2013. Sự điều chỉnh tỷ giá 1% vào cuối tháng 6 vừa qua giúp HVG mang về một khoản lãi ròng về chênh lệch tỷ giá khoảng 15 tỷ đồng. Do vậy, MBKE đã điều chỉnh tăng lợi nhuận dự báo của HVG từ 286 tỷ đồng lên 301 tỷ đồng, tương đường với EPS (điều chỉnh sau khi chia thưởng và phát hành thêm) là 2,540 đồng (giảm 33%). Đây cũng là nhân tố giúp nâng giá mục tiêu của HVG từ 43,300 đồng lên 45,600 đồng/cp.
Trong năm 2013, HVG được kỳ vọng trả cổ tức 2,000 đồng/cổ phiếu, tương đương lợi suất cổ tức 5%. Theo đó, MBKE khuyến nghị mua vào HVG ở mức giá hiện tại 40,400 đồng, mục tiêu giá đầu tiên tại 45,000 đồng, dừng lỗ tại 36,300 đồng.
Ngược lại, trong danh mục khuyến ghị bán của MBKE có cổ phiếu CII dựa trên quan điểm kỹ thuật. MBKE cho rằng, cổ phiếu CII của CTCP ĐT Hạ Tầng Kỹ Thuật TPHCM có xu hướng giảm kéo dài khi phá vỡ hỗ trợ rất quan trọng tại 22,900. Sau khi thiết lập đáy 19,100, CII biến động trên mức này trong một tháng rưỡi trước khi rớt xuống. Như vậy, CII đang tiếp tục có chiều hướng giảm với liên tục các mức thấp mới. Khối lượng khớp lệnh của CII đang đặc biệt thấp, chỉ đạt 200,000 cổ phiếu so với mức giao dịch trung bình 600 ngàn cổ phiếu trong 50 ngày gần nhất. Điều này cho thấy sau các nỗ lực đẩy giá khỏi 19,100 không thành công, cổ phiếu này đang mất đi động lực. MBKE khuyến nghị bán CII ở mức giá hiện tại 18,000, dừng lỗ ở 19,100 và mục tiêu tại 16,200.
>> Xem báo cáo đầu đủ
Mua DRC với mục tiêu 43,500 đồng
CTCK Bản Việt (VCSC) khuyến nghị mua cổ phiếu của Cao Su Đà Nẵng (HOSE: DRC) với dự báo các chỉ tiêu lợi nhuận của DRC sẽ tăng đáng kể nhờ giá cao su sụt giảm.
Giá cao su trung bình 6 tháng đầu năm giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá cao su (TSR 20) hiện đang giao dịch ở mức 2,200 USD/tấn. VCSC dẫn lời tổ chức International Rubber Study Group rằng thị trường cao su tự nhiên thế giới sẽ dư cung trong năm 2013 và 2014. Ngoài ra, tình hình kinh tế thế giới và kinh tế Trung Quốc (nơi tiêu thụ 1/3 cao su tự nhiên thế giới) vẫn chưa có triển vọng, nên VCSC dự báo giá cao su vẫn sẽ ở mức thấp.
Do cao su (bao gồm cao su tự nhiên và cao su nhân tạo) chiếm 50% chi phí sản xuất, nên VCSC dự báo các chỉ tiêu lợi nhuận của DRC sẽ tăng đáng kể. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế năm 2013 có thể sẽ tăng 11% so với năm 2012, và lợi nhuận 6 tháng đầu năm sẽ tăng 30% so với cùng kỳ năm 2012.
Thêm vào đó, DRC hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 9x, so với mức P/E mục tiêu là 10x. Vì thế, VCSC khuyến nghị mua vào ở mức giá hiện tại 38,200 đồng, mục tiêu 43,500 đồng, dừng lỗ tại mức 36,000 đồng.
Sanh Tín tổng hợp
Infonet
------------------------------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
