|
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: PVX - Tổng CTCP Xây lắp Dầu khí Việt Nam
Do cổ phiếu này đang trong quá trình test lại vùng đáy cũ dài hạn (vùng 4,000 – 5,200) nên dự kiến giá sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh nếu giảm trở lại. Việc mua vào tại đây đang được ủng hộ khi mà rủi ro đang giảm dần.
TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG
Dài hạn: Hình thành đáy vững chắc. Đáy dài hạn của cổ phiếu Tổng CTCP Xây lắp Dầu khí Việt Nam (HNX: PVX) được hình thành với thời gian tạo đáy kéo dài rất lâu (hơn 3 tháng). Điều này đồng nghĩa với việc khối lượng tích lũy tại đây là rất lớn giúp cho khả năng chống đỡ và độ tin cậy tăng lên rất nhiều.
Trong vòng 3 tuần gần đây, PVX một lần nữa test lại đáy cũ. Sau khi test lại vùng 4,000 – 5,200, giá bật lên rất mạnh. Điều này chứng tỏ khả năng chống đỡ của vùng này là rất mạnh.
Ngắn hạn: Nến xanh đang áp đảo. Xét trong khoảng 15 phiên giao dịch gần nhất thì nến xanh vẫn đang áp đảo về số lượng. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang được cải thiện theo chiều hướng tích cực.
Tuy nhiên, thanh khoản vẫn chưa thực sự bứt phá. Nếu thanh khoản được cải thiện trong thời gian tới thì khả năng bứt phá sẽ nâng cao hơn.
Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci:
• Ngưỡng 0% : 3,900
• Ngưỡng 23.6% : 6,000
• Ngưỡng 38.2% : 7,300
• Ngưỡng 50.0% : 8,300
• Ngưỡng 61.8% : 9,400
• Ngưỡng 100.0%: 12,700
Chiến lược trading: Do cổ phiếu này đang trong quá trình test lại vùng đáy cũ dài hạn (vùng 4,000 – 5,200) nên dự kiến giá sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh nếu giảm trở lại. Việc mua vào tại đây đang được ủng hộ khi mà rủi ro đang giảm dần.
MỘT SỐ THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý
Kết quả kinh doanh quý 1/2013 tiếp tục yếu kém. Theo BCTC hợp nhất, doanh thu quý 1/2013 của PVX đạt 1,053 tỷ đồng, chỉ giảm 4% so cùng kỳ năm trước. Mặc dù vậy, trong quý này PVX đã phát sinh lỗ ròng 31.8 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái đạt lợi nhuận 6.7 tỷ đồng.
Chi phí quản lý đã giảm khá mạnh khi chỉ còn 35 tỷ đồng so với cùng kỳ năm ngoái là 88 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí giá vốn cùng với chi phí tài chính (chủ yếu là chi phí lãi vay) gia tăng đã khiến cho lợi nhuận của PVX suy giảm nghiêm trọng.
Nỗi lo khoản phải thu hơn 7,200 tỷ đồng. Tính đến cuối quý 1/2013, khoản phải thu của PVX là gần 7,241 tỷ đồng, chiếm hơn 55% tài sản ngắn hạn của PVX. Trong đó, giá trị thực tế khoản phải thu là 7,646 tỷ đồng, dự phòng phải thu khó đòi là 405 tỷ đồng chiếm hơn 5% tổng khoản phải thu.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản cũng như xây lắp gặp khó khăn thì việc thu hồi các khoản phải thu này không phải dễ. Nếu việc thu hồi không hiệu quả thì có thể sẽ ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của PVX. Hiện chỉ số này cũng khá mong manh khi tổng tài sản ngắn hạn là 13,133 tỷ đồng, trong khi nợ ngắn hạn là gần 12,414 tỷ đồng.
Dòng tiền hoạt động kinh doanh tiếp tục suy yếu. Theo đó, dòng tiền của PVX tiếp tục âm 540 tỷ đồng trong quý 1/2013. Việc dòng tiền hoạt động của PVX âm sẽ tạo áp lực khá lớn lên dòng tiền để trả nợ gốc, và không có gì ngạc nhiên khi PVX đã phải tiếp tục vay mới hơn 544 tỷ đồng trong quý 1.
Hiện khoản nợ vay phải trả lãi là 2,758 tỷ đồng nợ ngắn hạn và 1,561 tỷ đồng nợ dài hạn. Bên cạnh đó, PVX cũng đang có khoản nợ tiềm tàng liên quan đến việc bảo lãnh cho các khoản vay ở các công ty con.
Lợi thế từ công ty con của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, nhờ vậy PVX là có lợi thế trong lĩnh vực xây lắp đối với các công trình dầu khí và các công trình khác trong tập đoàn. Có thể thấy rõ điều này khi PetroVietnam cho biết sẽ tạo ra khối lượng công việc đễ hỗ trợ PVX trong thời gian sắp tới.
Mới đây, PVX đã được PetroVietnam chấp thuận thực hiện gói thầu EPC cho dự án Nhà máy Nhiệt điện Thái Bình với giá trị hợp đồng 1.2 tỷ USD và dự án Nhà máy Nhiệt điện Thái Bình 2 với giá trị hợp đồng gần 827 triệu USD.
Cổ phiếu thuộc diện kiểm soát. PVX bị đưa vào diện kiểm soát do lợi nhuận sau thuế âm trong 2 năm gần nhất (năm 2011 sau khi điều chỉnh hồi tố âm 19.12 tỷ đồng và năm 2012 âm 1,338 tỷ đồng).
(Nguồn dữ liệu: VietstockFinance)
Phòng Nghiên cứu Vietstock
infonet
|
