|
Technical View – Phân tích kỹ thuật chứng khoán, vàng và dầu: Tuần 17 - 21/10/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones), Châu Á (Nikkei 225) và Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Vẫn nằm dưới Fibonacci Retracement 61.8%. Hai phiên tăng điểm vẫn chưa thể giúp cho VN-Index vượt lên trên ngưỡng kháng cự Fibonacci Retracement 61.8%. Điều này đặt ra nghi vấn về khả năng phục hồi của chỉ số này khi mà khối lượng liên tục tuột dốc với tốc độ đáng kể.
Tâm lý không có vẻ hoảng loạn nếu nhìn vào sự dịch chuyển của chỉ số trong phiên nhưng rõ ràng sự thận trọng là rất lớn, bất chấp nhiều cổ phiếu đã về mức đáy và thậm chí thấp hơn cả giai đoạn tháng 05/2011.
Điểm tích cực là các chỉ báo như MACD, Stochastic Oscillator, ... bắt đầu dịch chuyển ngang sau một thời kỳ điều chỉnh rất mạnh. Nếu quá trình này kéo dài thêm 2 – 3 tuần nữa, khả năng sẽ hình thành nên phân kỳ giá lên (bullish divergence) mạnh. Đây sẽ là tâm điểm kỹ thuật của thị trường trong thời gian tới.
Chúng tôi vẫn tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng nếu thanh khoản dưới 30 triệu đơn vị/phiên.
HNX-Index – Triple Bottom Pattern liệu có khả thi? Nếu quan sát dưới góc độ đồ thị, HNX-Index có vẻ như đang hình thành một triple bottom pattern hoàn hảo. Tuy nhiên, có một sự khác biệt lớn giữa lần tạo đáy này và các lần trước:
Thứ nhất, khối lượng không hề gia tăng mà thậm chí còn sụt giảm một cách hết sức nhanh chóng khi giá về gần vùng 65 – 66 điểm.
Thứ hai, các phân kỳ giá lên mạnh vẫn chưa xuất hiện. Đồng thời, HNX-Index còn phải chịu sức ép lớn từ SMA 100 bên trên.
Vì vậy, quan điểm mua bán thận trọng vẫn được giữ nguyên khi mà nguy cơ tạo đáy mới là không nhỏ. Chúng tôi cho rằng chỉ nên bắt đáy khi khối lượng có sự cải thiện rõ nét.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Gần như đứng yên (+0.14%) trong phiên giao dịch ngày 14/10/2011, VS 100 tiếp tục khiến cho giới đầu tư lo lắng vì động lực tăng trưởng quá yếu trên chỉ số này.
Vùng 56 – 58 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho VS 100 nếu tiếp tục quá trình giảm điểm mạnh. Nguy cơ thủng vùng này không quá cao do độ tin cậy lớn và khối lượng tích lũy khá nhiều.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 14/10/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 2, tức số mã tăng giá bằng 2 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 1.79, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 1.79 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.42 lần và VS-U/D HNX bằng 1.04 lần. Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 1.22.
Chỉ số VS-ADL VN hiện chưa tạo được phân kỳ với giá nên khả năng có đột biến là không cao.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình vẫn khuyến nghị danh mục cân bằng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -454,800 đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 9,996 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,908 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn rất nhiều so với trung bình lệnh bán (3,321 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -8.76 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 8,962 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,714 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn nhiều so với trung bình lệnh bán (3,123 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 45.11% cash/ 54.89% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HNX vẫn không có biến động lớn và dao động quanh mức 50%. Điều này chứng tỏ mô hình đang rất thận trọng với tình hình hiện nay.
Cần tiếp tục theo dõi thêm các tín hiệu của mô hình nếu muốn gia tăng cổ phiếu trong danh mục.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 48.54% cash/ 51.46% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng hầu như đứng yên trong những phiên vừa qua. Sự thận trọng trên sàn này vẫn đang duy trì, việc bắt đáy sớm nên hạn chế nếu chưa có đột biến mạnh diễn ra.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Chưa thể vượt qua Fibo 161.8%. Dài hạn – Thoái lùi khi đến gần SMA 100
Khối lượng không thực sự bứt phá khi DJIA test ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%. Điều này cho thấy thị trường Mỹ vẫn sẽ tiếp tục giằng co trong kênh giá sideway ngắn hạn.
Các chỉ số dao động (momentum) như Stochastic Oscillator, Relative Strength Index... đã nâng lên mức khá cao báo hiệu khả năng thoái lùi đang lớn dần. Mặc dù mức này vẫn chưa phải là nguy hiểm nhưng việc chững lại khi gặp ngưỡng kháng cự mạnh là dấu hiệu cho thấy đà bứt phá có thể đã chấm dứt.
Dự kiến thị trường Mỹ sẽ tiếp tục giằng co mạnh và có thể đảo chiều bất ngờ trong phiên cuối tuần.
Dài hạn: DJIA sau khi vượt qua SMA 50 đã có dấu hiệu đuối sức và nhiều khả năng sẽ không thể vượt qua được SMA 100 khi các mẫu hình nến đảo chiều liên tục xuất hiện trong các phiên gần đây.
Vì vậy, diễn biến trong những phiên tới sẽ quyết định xem liệu uptrend đã thực sự hình thành hay chưa. Nếu thoái lùi, khả năng downtrend sẽ tiếp diễn và mạnh mẽ hơn là rất cao.
Nikkei 225: Bắt đầu có dấu hiệu tích cực
Lần đầu tiên trong vòng 3 tháng qua, Nikkei 225 đã vượt lên trên các đường MA ngắn hạn như EMA 10, EMA 20. Điều này cho thấy động lực tăng trưởng của thị trường Nhật Bản đang được cải thiện tốt.
PS MACD Histogram tiếp tục cho tín hiệu tích cực khi bắt đầu tăng trưởng trở lại. Vùng 8,500 – 8,650 điểm sẽ tiếp tục là vùng chống đỡ mạnh của giá trong thời gian tới nếu giá tiếp tục thoái lùi.
FTSE 100: Stochastic Oscillator đi vào vùng oversold
Chỉ số Stochastic Oscillator đang đi vào vùng oversold nên khả năng cho tín hiệu bán mạnh là rất lớn. Chúng tôi cho rằng nguy cơ sụt giảm bất ngờ (thrust down) là lớn trong giai đoạn hiện nay khi mà nhóm MA dài hạn vẫn đang tạo sức ép lên giá.
Vùng chống đỡ 4,780 – 4,950 điểm làm rất tốt vai trò hỗ trợ trong thời gian gần đây nên khả năng giảm quá sâu là không lớn.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
