|
Technical View - Phân tích kỹ thuật chứng khoán, vàng và dầu: Tuần 09 - 14/10/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones) Châu Á (Nikkei 225) và Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Nguy cơ thủng Fibo 61.8% vẫn còn. Như chúng tôi đã từng đề cập, trong các ngưỡng Fibonacci thì ngưỡng 61.8% được xem là mạnh nhất nhất. Vì vậy, sự phá vỡ ngưỡng này sẽ khiến cho VN-Index về lại vùng đáy cũ 380 – 400 điểm. Chỉ số đã liên tục có những phiên giằng co xung quanh mốc này.
Bên cạnh đó, VN-Index đã duy trì bên dưới SMA 100 được 5 phiên liên tiếp. Điều này cho thấy rất có thể ngưỡng này đã bị thủng hoàn toàn. Cùng với việc không thể phá vỡ được SMA 300, đây là tín hiệu thứ hai cho thấy sự báo hiệu tiêu cực cho xu hướng sắp tới.
Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm thận trọng trong những phiên tới.
HNX-Index – Thanh khoản tiếp tục sụt giảm. Thanh khoản khớp lệnh đạt mức thấp nhất kể từ ngày 29/08/2011. Điều này cho thấy sự thận trọng đang bao trùm lên thị trường khi mà lo ngại về khả năng điều chỉnh mạnh vẫn còn.
Mặc dù các chỉ báo dao động đều đã về vùng oversold nhưng quá khứ cho thấy nếu như các ngưỡng chống đỡ mạnh bị thủng thì nhóm này vẫn có thể duy trì ở đây trong 1 – 2 tháng.
Nếu thanh khoản vẫn không cải thiện vào đầu tuần sau thì khả năng bị thủng vùng 65 – 68 điểm là rất lớn.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Chỉ số này gần như đứng yên (-0.11%) trong phiên giao dịch ngày 07/10/2011. Điều này càng khiến cho sự lo ngại điều chỉnh tăng cao hơn.
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng vùng 56 – 58 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho VS 100 nếu tiếp tục quá trình giảm điểm mạnh.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 07/10/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 0.69, tức số mã tăng giá bằng 0.69 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.72, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.72 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.55 lần và VS-U/D HNX bằng 0.33 lần. Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 1.26.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình đang trở nên cẩn trọng hơn
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là 42.56 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 11,439 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,167 đơn vị/lệnh) lớn hơn so với trung bình lệnh bán (3,086 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -7.90 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 8,109 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,016 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,369 đơn vị/lệnh).
Trong phiên cuối tuần, xu hướng cung cầu có phần nghiêng về bên bán khi mà trên cả hai sàn bên mua đều yếu hơn cả về phương diện tổng lệnh cũng như tổng lệnh đặt. Điều này góp phần cảnh báo về nguy cơ giảm điểm tiếp tục vào tuần sau nếu nhìn từ phương diện cung cầu.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 50.50% cash/ 49.50% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HNX tiếp tục giảm. Điều này chứng tỏ mô hình đã bắt đầu thận trọng với tình hình hiện nay.
Cần tiếp tục theo dõi thêm các tín hiệu của mô hình nếu muốn gia tăng cổ phiếu trong danh mục. Tuy vậy, chúng tôi cho rằng không nên vượt quá tỷ trọng của mô hình.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 47.11% cash/ 52.89% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng không có biến động lớn. Sự thận trọng trên sàn này vẫn đang duy trì, việc bắt đáy sớm nên hạn chế nếu chưa có đột biến mạnh diễn ra.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Có thể test lại Fibo 161.8%. Dài hạn – Thời điểm quan trọng sắp đến
Với những phiên bứt phá khá mạnh gần đây, DJIA đang dịch chuyển về gần Fibo Retracement 161.8%. Đây vốn là ngưỡng kháng cự rất mạnh và đã nhiều lần thành công trong việc ngăn chặn đà tăng của giá trong những tháng qua. VÌ vậy, dự kiến giá sẽ có rung lắc mạnh trong những phiên tới.
Các chỉ số dao động (momentum) như Relative Strength Index, Stochastic Oscillator... đang dao động ở vùng thấp nên khả năng tăng là khá cao. Swing Trd cũng đang cho phân kỳ giá lên (bullish divergence).
Dự kiến thị trường Mỹ sẽ tiếp tục giằng co mạnh trong những phiên cuối tuần.
Dài hạn: Kể từ sau khi phá vỡ SMA 50 vào ngày 28/07/2011, DJIA liên tục giảm điểm mạnh. Vì vậy, lần test này sẽ mang ý nghĩa quyết định đối với xu hướng trung hạn của thị trường Mỹ.
Nếu phá vỡ được SMA 50, DJIA sẽ có thể tiếp tục phá vỡ được SMA 100, SMA 200 do độ dốc hai đường này không quá cao. Còn nếu thất bại, một đợt suy giảm mới sẽ bắt đầu và kịch bản năm 2008 có thể sẽ lặp lại trên thị trường Mỹ.
Nikkei 225: Vẫn bị sức ép
Trong vòng hơn 1 tháng qua Nikkei 225 liên tục bị các đường MA ngắn hạn như EMA 10, EMA 20 ngăn cản đà phục hồi. Điều này cho thấy động lực tăng trưởng của thị trường Nhật Bản vẫn còn khá yếu.
PS MACD Histogram gần như chắc chắn sẽ cho tín hiệu bán dài hạn khi mà chỉ báo này ngày càng dịch chuyển về gần đường zero-base.
Vùng 8,500 – 8,650 điểm sẽ tiếp tục là vùng chống đỡ mạnh của giá trong thời gian tới. Tuy nhiên, nếu vùng này thủng thì chu kỳ giảm điểm dài hạn sẽ còn kéo dài rất lâu.
FTSE 100: Xu hướng sideway tiếp tục
Xu hướng ngắn hạn của FTSE 100 trong giai đoạn này là sideway vì chưa có một tín hiệu quan trọng nào cho thấy xu hướng lên đã được xác lập.
Trong khi đó, vùng chống đỡ 4,780 – 4,950 điểm làm rất tốt vai trò hỗ trợ trong thời gian gần đây nên khả năng giảm quá sâu là không lớn.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
