|
Technical Trading: Thận trọng rủi ro throw-down ngắn hạn
(Vietstock) – Giới phân tích đang lo ngại về hiện tượng throw-down (hay còn gọi là throw-back). Đây là hiện tượng thường xuất hiện sau những đợt bứt phá mạnh và quan trọng.
Thận trọng trước rủi ro throw-down ngắn hạn
Trong các phiên giao dịch gần đây, đặc biệt là phiên ngày 05/09/2011, các chỉ số thị trường đã có dấu hiệu chững lại đà tăng (mặc dù VN-Index trong phiên ngày 05/09 tăng nhẹ, nhưng trên thực tế thị trường có phiên giảm điểm khi VS 100 giảm đến 0.86%).
Khối lượng cũng liên tục duy trì ở mức cao gây ra lo ngại về hiện tượng phân phối đỉnh.
Bên cạnh đó, các chỉ báo thuộc nhóm dao động (momentum) cũng bị đẩy lên vùng overbought nên khả năng cho tín hiệu bán khá lớn.
Sự xuất hiện của Engulfing Bear trên VS 100 vào phiên ngày 05/09 là một tín hiệu cảnh báo về khả năng có sụt giảm trong ngắn hạn.
Giới phân tích cũng đang lo ngại về hiện tượng throw-down (hay còn gọi là throw-back). Đây là hiện tượng thường xuất hiện sau những đợt bứt phá mạnh và quan trọng. Thông thường, hiện tượng này sẽ kéo dài khoảng 3 – 5 phiên trước khi thị trường thực sự lấy lại đà tăng trưởng.
Về quan điểm trung và dài hạn, chúng tôi vẫn tiếp tục bảo lưu quan điểm tăng trưởng ổn định và vững chắc do giá đã tạo được những breakout quan trọng với các MA lớn như SMA 20, SMA 50....
Chiến lược đề nghị đối với trường phái đầu tư nắm giữ cổ phiếu lâu dài là có thể tạm thời chốt lời những mã đã có mức tăng khá nóng, để mua lại được số lượng cổ phiếu nhiều hơn trong những phiên tới trong trường hợp điều chỉnh kéo dài quá 2 phiên.
Đối với trường phái lướt sóng, đây có thể là cơ hội bắt đáy để đón đầu cho một đợt tăng trưởng mới.
Mô hình Định lượng Kỹ thuật cho tín hiệu sai?
Tỷ trọng cổ phiếu đề nghị của Mô hình Định lượng Kỹ thuật (*) trên cả hai sàn trong hơn một tuần qua liên tục suy giảm. Đặc biệt, tỷ trọng cổ phiếu duy trì ở mức rất thấp (dưới 15%) trong 2 phiên giao dịch gần đây.
Trong một số trường hợp ngoại lệ, mô hình vẫn có thể đưa ra tín hiệu nhiễu. Tuy nhiên, nếu như tỷ trọng cổ phiếu của mô hình vẫn cứ duy trì ở mức thấp liên tục, thì đây là một tín hiệu cảnh báo quan trọng về rủi ro sụt giảm và điều chỉnh bất ngờ trong ngắn hạn.
Nói cách khác, mô hình đang cho tín hiệu khá thận trọng trước các biến động của thị trường trong thời gian gần đây.
HNX: Sau phiên ngày 05/09, tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng của chúng tôi đối với sàn HNX là: 85.74% cash/ 14.26% stocks.
HOSE: Tương tự như HNX, Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE sau phiên giao dịch ngày 05/09 là: 88.58% cash/ 11.42% stocks.
Mức tỷ trọng cổ phiếu khuyến nghị trên HOSE thậm chí còn thấp hơn HNX. Điều này cho thấy mức độ thận trọng trên HOSE đang cao hơn HNX.
(*) Mô hình Định lượng Kỹ thuật được cấu thành từ tín hiệu của các nhóm chỉ số và kết hợp thêm những giải thuật phục vụ chiến lược điều tiết tỷ trọng tiền mặt/cổ phiếu trong danh mục, giúp phản ứng linh hoạt với từng giai đoạn biến động của thị trường.
Mô hình Định lượng Kỹ thuật hiện đang được tích hợp tự động trong VietstockTrader.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
