|
Technical View - Thị trường: Tuần 22 - 26/08/2011
(Vietstock) - Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Island Cluster Reversal có đáng tin cậy? HNX-Index – Tiếp tục duy trì thanh khoản tốt
VN-Index – Island Cluster Reversal có đáng tin cậy? Trong vòng chưa tới 2 tuần lễ đã có đến 2 khoảng trốn (gap) lớn xuất hiện với mức khối lượng đáng kể. Điều này đã hình thành nên tín hiệu đảo chiều định dạng quần đảo (Island Cluster Reversal). Đây là dạng tín hiệu đảo chiều mạnh nên giới phân tích đang kỳ vọng một sự bứt phá lớn của giá.
Vùng giá tích lũy trước đó (vùng 375 – 385 điểm) đồng thời cũng là vùng đáy cũ sẽ là bước đệm vững chắc cho giá trong đợt tăng trưởng tới.
Directional Movement System (DMS) tiếp tục cho tín hiệu tốt khi mà +DI vẫn nằm trên –DI. ADX vẫn duy trì ở mức cao chứng tỏ xu hướng vẫn đang mạnh.
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng sự thận trọng đang giảm bớt và việc mua vào bắt đáy nên được xúc tiến.
HNX-Index – Tiếp tục duy trì thanh khoản tốt. Sau 2 phiên tăng trưởng khá mạnh, giá bắt đầu có dấu hiệu điều chỉnh trong phiên giao dịch ngày 19/08/2011. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là khối lượng vẫn tiếp tục duy trì ở mức rất cao cho thấy khả năng điều chỉnh sâu là không quá lớn.
Nếu tình trạng suy giảm bất ngờ (thrust down) xảy ra thì chúng tôi cho rằng ngưỡng 66 điểm sẽ tiếp tục là bệ đỡ vững chắc cho giá.
II. VIETSTOCK INDEX
VS 100: Mặc dù có điều chỉnh trong phiên ngày 19/08/2011 (-1.39%) nhưng giá vẫn đang nằm bên trên SMA 20.
Khối lượng vẫn không có sự chênh lệch quá mức so với phiên hôm qua (18/08/2011). Mục tiêu ngắn hạn của chỉ số này là vùng 62 – 64 điểm.
VS-Market Strength: Chỉ số VS-Arms VN đã tăng trở lại cho thấy điểm cực trị đã qua quá trình hình thành. Hiện nay, thị trường có thể sẽ đi vào một giai đoạn bình ổn mới chứ không biến động quá mạnh như những phiên vừa qua.
VS-Market Cap: VS-Small Cap đã rơi khỏi vị trí dẫn đầu nhưng vẫn duy trì được mức tăng trưởng trọn tuần là 2.29%.
VS-Mid Cap tiếp tục chứng tỏ tiềm năng của mình khi giữ vị trí nhì bảng. Chỉ số này đã hình thành nên phân kỳ giá lên theo tuần rất mạnh với Relative Strength Index nên khả năng sẽ còn bứt phá trong những phiên đầu tuần sau.
III. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Trung bình lệnh mua tăng khá mạnh
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là 8.58 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 10,360 lệnh. Điều này khiến cho trung bình lệnh mua (3,331 đơn vị/lệnh) tiếp tục lớn hơn so với trung bình lệnh bán (2,791 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 5.29 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 10,870 lệnh, nhưng trung bình lệnh mua (2,840 đơn vị/lệnh) lớn hơn khá nhiều so với trung bình lệnh bán (2,386 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 33.84% cash/ 66.16% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HNX tiếp tục duy trì ở mức khá cao cho thấy mặc dù chưa thực sự bứt phá quá mạnh nhưng mô hình đã thay đổi từ chiến lược phòng thủ thận trọng sang khuyến khích mua vào.
Việc mua vào bắt đáy mạnh vẫn nên tiếp tục nếu chưa đạt được tỷ trọng khuyến nghị của mô hình.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 42.17% cash/ 57.83% stocks.
Tương tự như HNX, tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng tiếp tục duy trì mức cao. Tuy nhiên, tỷ trọng này đã giảm khá mạnh so với phiên ngày thứ Năm (62.96%). Điều này cho thấy sự thận trọng trên HOSE cao hơn tương đối so với HNX.
Nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt lớn có thể mua bình quân giá lên để phòng ngừa rủi ro đảo chiều bất ngờ.
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Điều chỉnh mạnh. Dài hạn – Sức ép tiếp tục tăng cao
Sự giằng co mạnh trong phiên giao dịch ngày 17/08/2011 với cây nến spinning top đã báo hiệu khá chính xác cho một phiên giảm điểm mạnh của DJIA.
Với phiên giảm điểm này giá đã dịch chuyển xuống dưới ngưỡng Fibo Retracement 161.8%. Đây là tín hiệu khá xấu vì dịch chuyển xuống bên dưới ngưỡng này DJIA có thể sẽ tiếp tục đà lao dốc mạnh.
Dài hạn: Chúng tôi tiếp tục bảo lưu quan điểm lo ngại về sức ép ngày càng gia tăng của nhóm MA dài hạn. Đây là sức ép của cả một nhóm các đường MA chứ không phải là một đường MA riêng lẻ nên khả năng điều chỉnh tiếp tục cao khi mà gần như tất cả những yếu tố kháng cự đang tập trung lại bên trên giá.
Nikkei 225: Runaway gap lại xuất hiện
Sau khi không lấp đầy được các breakaway gap hình thành trong đợt suy giảm hồi tháng 07/2011, giá lại hình thành thêm một runaway gap trong phiên giao dịch ngày 18/08/2011. Đây có thể coi là mối đe dọa lớn nhất trong ngắn hạn của thị trường Nhật Bản.
Hiện tại, vùng 8,600 – 8,800 điểm vẫn tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho giá trong thời gian tới.
FTSE 100: Test lại EMA 10
Sự phá vỡ đường trendline chống đỡ dài hạn đã bắt đầu một sự điều chỉnh lớn và kéo theo đó là những tín hiệu bán của giá với EMA 10 và EMA 20.
FTSE 100 đã đạt tới mục tiêu giá (target price) của Triangle Pattern lớn. Vì vậy, sự thận trọng với chỉ số này có thể được giảm bớt. Tuy nhiên, nếu giá tiếp tục giảm sau khi test lại EMA 10 thì việc bắt đáy là không nên.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
