|
TTCK, tìm điểm sáng trong thời điểm khó khăn
TTCK đang đứng trước sự biến đổi mạnh mẽ của các yếu tố kinh tế vĩ mô. Nhìn ngắn hạn thì tỷ giá, lãi suất, các yếu tố đầu vào tăng sẽ làm lạm phát gia tăng là một tin cực kỳ bất lợi đang đè nén TTCK.
Nhưng nếu nhìn dài hạn thì các yếu tố nói trên đều hướng đến sự ổn định bền vững. Vì vậy, sự bất ổn ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội đầu tư lớn trên TTCK khi cổ phiếu của nhiều DN hoạt động tốt cũng bị giảm giá quá mức.
Bất ổn để hướng đến ổn định
Việc điều chỉnh tỷ giá 9,3% vừa qua khiến nhiều DN bất ngờ bởi họ đã quen với cách điều chỉnh từ từ không gây sốc, nhưng cơ quan điều hành không thể duy ý chí mãi mà cần điều hành theo tín hiệu của thị trường. Theo các chuyên gia, khoảng cách giữa tỷ giá thực tế và tỷ giá theo quy định của Nhà nước cần sự điều chỉnh như vậy và việc điều chỉnh lớn là do tỷ giá đã được neo quá lâu.
Không chỉ tỷ giá mà các mặt hàng cơ bản khác như điện, than và tiếp đến là xăng cũng đang trong tình trạng bị neo giá. Việc ổn định giá với mục đích là không để giá các mặt hàng đột biến ảnh hưởng đến đời sống nhân dân và sản xuất - kinh doanh của DN. Nhưng chính sách nào cũng có hai mặt, giá điện thấp khiến ngành điện không thu hút được vốn đầu tư. Thiếu điện dẫn đến cắt điện luân phiên và nhiều DN lại ước ao giá điện cao cũng được, nhưng miễn là điện phải ổn định. Giá than xuất khẩu phải bù giá cho than bán cho các hộ tiêu dùng trong nước dẫn đến Việt Nam phải đối mặt với nguy cơ trở thành nước nhập khẩu than trong các năm tới.
Giám đốc một DN bình luận, sự ổn định giá điện hay giá một số mặt hàng cơ bản khác trong thời gian qua là ổn định trong thế bất ổn, vì Nhà nước không thể bù lỗ mãi, sớm hay muộn cũng phải trả giá các mặt hàng về đúng giá thị trường. Thời điểm đó đến ngày một gần hơn. Nhìn một cách tích cực thì sự biến động giá các mặt hàng cơ bản tại thời điểm này là biến động để hướng đến mặt bằng giá thị trường.
Ông Huỳnh Anh Tuấn, Tổng giám đốc CTCK SJC nói: "Tôi có cảm nhận rằng cơ quan quản lý muốn xử lý hết các vấn đề tỷ giá, giá điện, giá xăng… trong quý I và quý II này. Như vậy, TTCK đến cuối quý II mới có cơ sở để tăng điểm. Việc tăng tỷ giá hay tăng giá các mặt hàng cơ bản là cần thiết, tăng để ổn định và cần thời gian để thông tin này thấm vào các DN".
Mặc dù thận trọng và ít nhiều bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn vĩ mô hiện nay, nhưng những DN có hoạt động đầu tư cơ bản có khả năng cạnh tranh mà phóng viên Báo ĐTCK tiếp xúc từ đầu năm đến nay đều cho rằng, sự khắc nghiệt của thị trường sẽ đào thải bớt những đối thủ cạnh tranh không xứng tầm, những DN kinh doanh kiểu ăn xổi hớt váng. Các DN có thực lực sẽ chiếm được thị phần xác lập vị thế cao hơn trên thị trường.
Đi tìm những điểm sáng trên thị trường
Trong bối cảnh TTCK ảm đạm như hiện nay, cuối tuần trước, CTCP Phát triển hạ tầng kỹ thuật (Becamex IJC) vẫn tổ chức cuộc hội thảo IJC - cơ hội đầu tư bền vững. IJC là một DN niêm yết trên HOSE vừa hoàn thành tăng vốn điều lệ lên 2.742 tỷ đồng bằng phát hành quyền mua cổ phiếu mới giá bằng mệnh giá cho cổ đông hiện hữu. Sau khi chốt quyền mua ngày 13/1, giá IJC điều chỉnh từ 17.000 đồng/CP về 12.100 đồng/CP. Đến nay, giá IJC đã tăng lại mức 17.000 đồng/CP sau khi Công ty chi trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 30%. Vậy là ai nắm giữ cổ phiếu IJC mấy tháng qua đều có lãi.
Năm 2011, IJC dựa trên hai hoạt động chính là xây dựng và kinh doanh BĐS, đặt kế hoạch doanh thu 1.800 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 650 tỷ đồng, gấp gần 3 lần so với thực hiện năm 2010 và cổ tức tối thiểu 15%.
Ông Trịnh Vĩnh Hiệp, Chủ tịch HĐQT IJC khẳng định, kế hoạch này chắc chắn đạt được dựa trên tình hình kinh doanh các dự án năm 2010. Ông Hiệp tin rằng, thị trường BĐS ở Bình Dương năm 2011 sẽ sáng hơn giai đoạn 2009 - 2010 nên IJC sẽ cố gắng làm tốt hơn kế hoạch đã xây dựng.
Không ít DN niêm yết vẫn có thể đạt tăng trưởng lợi nhuận bất chấp các khó khăn như IJC. CTCP Xuyên Thái Bình Dương (PAN) cũng đặt mức tăng trưởng của hoạt động cơ bản là 20% trong năm nay. Chỉ tính riêng tiền và các khoản tương đương tiền của PAN đã tương đương 15.000 - 16.000 đồng/CP, trong khi thị giá của PAN là 19.000 đồng/CP…
Sự sụt giảm của TTCK hiện nay thực sự là cơ hội lớn cho nhà đầu tư, bởi nhiều DN đã vượt qua sóng gió do ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính thế giới thì sẽ vượt qua bất ổn vĩ mô của kinh tế trong nước hiện tại.
Thành Nam
Đầu tư chứng khoán
|
