|
Technical View – Thị trường: Tuần 14 - 18/02/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), giá vàng thế giới và USD Index.
* Technical View – Doanh nghiệp: Tuần 14 - 18/02/2011
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Triển vọng ngắn hạn: VN-Index – Tiếp tục giằng co. HNX-Index – Đang tích lũy mạnh
VN-Index – Tiếp tục giằng co. Như chúng tôi đề cập trong các báo cáo trước, nhiều khả năng thị trường sẽ rơi vào trạng thái sideway ngắn hạn để tích lũy cho một đợt tăng giá tiếp theo. Trong giai đoạn này hoạt động trading thường xuyên sẽ khó đem lại lợi nhuận lớn.
RMO Trade Model cũng như Directional Movement System đều cho thấy thị trường đang trong xu hướng tăng. Tuy nhiên, những hệ thống này cũng có những cảnh báo về khả năng điều chỉnh ngắn hạn như +DI đã lên mức khá cao và RMO đang tiến gần mức đỉnh năm 2009.
Chúng tôi vẫn lạc quan với xu hướng ngắn hạn của thị trường trong thời gian tới. Tuy nhiên, việc mua mới có thể ngừng lại do rủi ro về mặt T+.
HNX-Index – Đang tích lũy mạnh. Mặc dù không thực sự tăng trưởng mạnh nhưng khối lượng giao dịch duy trì khá ổn định trong các phiên gần đây là một dấu hiệu cho thấy giá đang tích lũy mạnh khi không có biến động lớn.
Theo Identification System of Trend Strength (ISTS) thì chỉ số này chỉ mới bắt đầu xu hướng tăng trưởng
Triển vọng trung và dài hạn: Chưa thay đổi xu hướng
Dựa trên ISTS và Trend-following chúng tôi nhận thấy xu hướng dài hạn vẫn ổn định trên cả hai chỉ số.
Sóng 3/1/III vẫn đag tiếp tục và chưa có dấu hiệu dừng lại trên VN-Index. Trong khi đó sóng 1/1/III trên HNX-Index chỉ mới bắt đầu. Vì vậy, trong thời gian tới rất có thể HNX-Index sẽ tăng mạnh hơn chỉ số của sàn HOSE
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Phân bổ danh mục: Vẫn còn khả năng tăng trưởng
Đà tăng trưởng nhiều khả năng sẽ còn được duy trì thêm một thời gian nữa khi mà thị trường vẫn ổn định trước các tin tức tiêu cực.
Cung cầu tiếp tục ở trạng thái cân bằng. Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX tính tổng thể cả tuần 08 -12/02/2010 là 3,318,800 đơn vị, còn trên HOSE con số này là 5,260,840. Lực cầu mạnh và có phần ổn định của khối ngoại đã giúp tâm lý nhà đầu tư không bị hoảng loạn.
HoSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HoSE là: 73.7204% cash/ 26.2796% stocks. Tỷ trọng danh mục đề nghị đã bắt đầu chững lại việc gia tăng tỷ trọng tiền mặt. Chúng tôi đánh giá tích cực dấu hiệu này vì nó cho thấy rằng việc bán ròng có thể sẽ dừng lại.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 70.8991% cash/ 29.1009% stocks. Như vậy, tỷ trọng đề nghị trong danh mục ở sàn HNX không có biến động lớn so với phiên trước và đang có dấu hiệu sắp đảo chiều giảm tỷ trọng tiền mặt.
Chiến lược trading: Tiếp tục Buy & Hold
Chiến lược mua gom trong các phiên rung lắc vẫn còn thích hợp cho những nhà đầu tư đang có nhiều tiền mặt. Chúng tôi cho rằng việc mua trong các phiên tăng có thể khiến nhóm này đối mặt với rủi ro ngắn hạn.
Đối với danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn (trên 80%) có thể xem xét bán ra một phần trong các phiên tới khi mà thị trường tiếp tục tăng điểm.
Chúng tôi cho rằng một danh mục cân bằng là tích hợp nhất trong giai đoạn hiện nay.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, GIÁ VÀNG VÀ USD INDEX
Dow Jones: Ngắn hạn – Rung lắc mạnh. Dài hạn – Tăng trưởng ổn định
Spinning top đã báo trước khá chính xác sự rung lắc mạnh trên thị trường Mỹ. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là mặc dù rung lắc mạnh nhưng giá vẫn duy trì bên trên ngưỡng Fibonacci Retracement 261.8%. Điều này giúp cho chúng ta tăng thêm hi vọng về khả năng phá vỡ hoàn toàn ngưỡng kháng cự quan trọng này.
Các nhóm chỉ số ngắn hạn cũng đã lên mức khá cao nên khả năng tăng trưởng đột biến trong các phiên tới sẽ bị hạn chế khá nhiều.
Xu hướng dài hạn vẫn tăng trưởng ổn định. Mặc dù có một số tín hiệu cho thấy sóng Elliott 5/1/III có thể kết thúc nhưng đây chỉ là sự thoái lùi tạm thời chứ không phải là sự thay đổi lớn trong xu hướng.
Vàng: Đà tăng giá chững lại
Dấu hiệu này không hẳn cảnh báo đỉnh của giá vàng. Tuy nhiên, nó cho chúng ta thấy rằng rất có thể đà tăng giá sẽ chững lại trong vài phiên tới trước khi bứt phá tiếp.
Sau khi phá ngưỡng 1,355 đóng, giá đã lần lượt vượt qua Tenkan-Sen và Kijun-Sen. Hiện nay giá sắp phải đối mặt với vùng kháng cự Kumo khá dày của Ichimoku. Nếu có thể vượt qua được vùng này, giá sẽ thực sự xác lập xu hướng tăng.
US Dollar Index: Có dấu hiệu phá vỡ EMA 20
Với sự đảo chiều rất mạnh trong phiên ngày 10/02/2011, USD đã có tín hiệu chớm phá vỡ EMA 20 – một trong những yếu tố kỹ thuật quan trọng của USD.
Tuy nhiên, chúng ta cần chờ thêm 2 – 3 phiên nữa để chắc chắn rằng ngưỡng kỹ thuật này đã bị phá vỡ hoàn toàn. Chúng tôi đánh giá tích cực động thái này của giá.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
