|
Thị trường ngày 26/08 và góc nhìn CTCK
(Vietstock) - CTCK ACB (ACBS) cho rằng điểm sáng của phiên 25/08 là các nhà đầu tư nước ngoài đã quay trở lại thị trường và tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ, cản đà giảm của VN-Index bằng cách tăng cường mua vào. Nỗ lực bắt đáy cũng mạnh hơn, tuy nhiên, lực cầu vẫn quá yếu, không thể hấp thụ lượng bán đang tung ra ồ ạt, thể hiện qua việc cuối phiên nhiều mã giảm sàn và trống trơn bên mua.
Theo ACBS, Hiện nay nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi thông tin điều chỉnh Thông tư 13. Từ nay đến đó sẽ không có nhiều thông tin hỗ trợ, đà sụt giảm thị trường có thể làm tăng áp lực bán giải chấp của các công ty chứng khoán và ngân hàng, do vậy có thể tiếp tục đẩy VN-Index lùi về ngưỡng hỗ trợ tiếp theo 390 – 400.
* CTCK Bảo Việt (BVS) nhận định chính tâm lý bi quan của nhà đầu tư cùng với sự thiếu hụt thông tin hỗ trợ đã khiến VN-Index xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ tại 427 điểm và lùi dần về mốc 423 điểm trong phiên 25/08. Thanh khoản có sự cải thiện mạnh với 51 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng.
Theo BVS, bên cạnh sự đè nặng của Thông tư 13 và tình hình tỷ giá, tâm lý nhà đầu tư trong nước càng thêm bi quan khi ngày càng xuất hiện những thông tin không mấy khả quan về tình hình kinh tế thế giới. Tuy nhiên, BVS cho rằng khả năng kinh tế thế giới rơi vào suy thoái lần 2 như nhận định của một số chuyên gia là tương đối thấp (chỉ dưới 20%), có chăng chỉ là sự tăng trưởng GDP chậm lại của các nước này trong 2 quý cuối năm.
Các chỉ số kinh tế Mỹ mặc dù tương đối tiêu cực trong thời gian gần đây nhưng FED cũng đã có kế hoạch mua lại Trái phiếu Chính phủ nhằm hỗ trợ cho nền kinh tế và độ trễ của các chính sách này nhiều khả năng sẽ rơi vào các tháng cuối năm. Do vậy, mặc dù bớt lạc quan so với giai đoạn trước nhưng cũng không quá bi quan về tình hình kinh tế thế giới.
|
Vietstock nhận định:
Thông tin vĩ mô đáng chú ý nhất trong ngày là việc NHNN có quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 8% tháng thứ mười liên tiếp. Điều này cho thấy NHNN vẫn giữ quan điểm thận trọng trong chính sách tiền tệ. Hiện tại, lãi suất cơ bản không còn tác động nhiều đến thị trường. Các đông thái của NHNN trên thị trường mở trong thời gian tới sẽ là tâm điểm của sự chú ý.
Trong bối cảnh hiện tại, các thông tin lạc quan về tình hình doanh nghiệp lẫn kinh tế vĩ mô như lạm phát, thâm hụt thương mại dần mất hiệu ứng đối với thị trường. Có lẽ thị trường cần thêm nhiều phiên với lực cầu mạnh như hôm nay để tiêu hóa hết lượng cổ phiếu giải chấp bán tháo .
Các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn cho thấy khả năng thị trường sẽ giằng co tại vùng 400 – 410 điểm là rất lớn. Các nhà đầu tư muốn quay trở lại thị trường có thể xem xét mua lại tại vùng này. | Về các thông tin trong nước, BVS kỳ vọng vào việc NHNN sẽ sớm ra quyết định hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho một số ngân hàng thuộc lĩnh vực nông nghiệp - nông thôn và xuất khẩu nhằm thúc đẩy tín dụng trong những lĩnh vực này. Mặc dù vậy, những thông tin này (nếu có) có lẽ cùng chỉ giúp tạm bình ổn tâm lý nhà đầu tư chứ chưa đủ sức giúp thị trường tăng trưởng bền vững trở lại.
Do đó, với bối cảnh hiện tại, BVS khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tạm thời đứng ngoài thị trường quan sát, chờ diễn biến ổn định thật sự của VN-Index. Việc bắt đáy với một tỷ trọng thấp chỉ nên dành cho nhà đầu tư ưa mạo hiểm.
* CTCK TPHCM (HSC) đưa ra hai kịch bản có thể chấm dứt đợt điều chỉnh mạnh này:
Kịch bản đầu tiên là những thay đổi tích cực của việc thực hiện Thông tư 13 có lẽ sẽ được công bố vào đầu tháng 9 và điều này sẽ giúp tạo ra sự thay đổi bất ngờ trong tâm lý các nhà đầu tư. Nếu trong trường hợp không có sự thay đổi trong việc thực hiện Thông tư 13, thị trường tiếp tục giảm cho tới khi chạm đáy và đà giảm suy giảm.
Theo HSC, kịch bản này khá hợp lý và khi đó thị trường có thể lập đáy vào tuần tới hoặc tuần sau nữa.
Kịch bản thứ 2 liên quan đến làn sóng bán ra mang tính kỹ thuật đang diễn ra và đáy thị trường sẽ xuất hiện sau khi áp lực bán ra này đạt đỉnh điểm. Và bên cạnh việc áp lực bán giải chấp do giá giảm, nhiều hợp đồng hết hạn vào thời điểm cuối tháng cũng tạo ra một áp lực bán ra mạnh. Và điều này cho thấy khi kết thúc tháng thì áp lực bán ra này có thể sẽ bắt đầu giảm đi vào đầu tháng 9.
* CTCK Quốc tế (VISE) cho biết do chịu tác động tiêu cực từ sự điều chỉnh mạnh của các chỉ số chứng khoán thế giới, cùng với dòng tiền vào thị trường đang ngày càng thu hẹp dần đã khiến chỉ số VN-Index tiếp tục giảm mạnh trong phiên 25/08. Chưa có tín hiệu nào cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã có sự thay đổi theo chiều hướng tích cực hơn, phần lớn các nhà đầu tư ngắn hạn đang lo sợ thị trường sẽ tiếp tục đi xuống nên bộ phận này lại tiếp tục đứng bên ngoài và quan sát thị trường. Bên cạnh đó, áp lực giải chấp mạnh của một vài CTCK khiến lượng cung hàng trên thị trường không ngừng tăng lên. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư (chủ yếu là các nhà đầu tư tổ chức) vẫn tiếp tục duy trì sức cầu bắt đáy lớn nhằm tích lũy thêm lượng cổ phiếu giá thấp trên sàn.
Tuy nhiên, VISE lại cho rằng khi dòng tiền và niềm tin chưa thể trở lại thì kỳ vọng của nhà đầu tư vào một sự bứt phá của chỉ số VN-Index hiện nay là khá mong manh. Do đó, các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục theo dõi sát diễn biến của thị trường, trong khi đó các nhà đầu tư giá trị có thể xem xét và tích luỹ thêm các cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt, tiềm năng tăng trưởng cao vào danh mục đầu tư của mình khi phần lớn các cổ phiếu này đã rơi vào vùng giá khá thấp như hiện nay.
* CTCK Vietcombank (VCBS) cho rằng do chịu thêm áp lực từ việc bán giải chấp, nên xu hướng suy giảm của thị trường chưa thể chấm dứt. So với phiên trước, phiên 25/08 xuất hiện điểm tích cực hơn ở sức mua. Dòng tiền vào thị trường tăng nhẹ so với phiên trước, yếu tố lý giải chỉ có thể là sự hấp dẫn của giá cổ phiếu đã xuống rất thấp sau chuỗi giảm mạnh và bị buộc phải bán ra.
Xét trên tâm lý thị trường, VCBS nhận định dòng tiền vào thị trường phiên này phần lớn có lẽ đến từ nhà đầu tư dài hạn bởi với sự hoảng loạn đang bao trùm nhà đầu tư nhỏ lẻ và ngắn hạn thường ít có động lực tham gia thị trường. Trong bối cảnh áp lực bán vẫn đang vượt trội, dòng tiền mua có lẽ là dòng tích lũy hơn là dòng tiền nóng có khả năng giúp thị trường đảo chiều.
Mặc dù thanh khoản tăng trong phiên cho thấy, sức mua trên thị trường ở vùng giá thấp đang tăng lên, tuy nhiên trong bối cảnh như vậy cũng có thể thấy lực bán hiện nay đang thắng thế.
Theo VCBS, thị trường chỉ có thể ổn định trở lại khi lực bán giá thấp giảm xuống và nhà đầu tư sẽ phải theo dõi kỹ hơn về khối lượng giao dịch trong các phiên tới để có thể có kết luận chính xác hơn về diễn biến thị trường.
Viết Vinh (Tổng hợp)
|
