|
Thị trường ngày 09/08 và góc nhìn từ CTCK
(Vietstock) - CTCK TPHCM (HCM) cho rằng tâm lý chung trên thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng của các yếu tố: sự lo ngại về nguồn cung và sự pha loãng cổ phiếu cộng với những lo ngại về tình hình vĩ mô, trong đó có xu hướng biến động trung hạn của đồng VND và khả năng chu kỳ lãi suất sẽ sớm chạm đáy.
Bên cạnh đó là những thông tin về Vinashin và tác động của Nghị định 13 trong ngành ngân hàng cũng tác động không tốt đến tâm lý các nhà đầu tư. Đây không phải những vấn đề mới nhưng có lẽ cho đến gần đây nhiều nhà đầu tư vẫn cho rằng lãi suất có thể sẽ tiếp tục giảm.
Tuy nhiên, kỳ vọng này đã giảm đi phần nào trong những tuần qua do những sự kiện diễn ra trên thị trường tiền tệ cũng như thị trường trái phiếu và đây có lẽ chính là nhân tố quan trọng nhất đẩy VN-Index xuống dưới mốc 500.
Theo HCM, VN-Index đang sát với vùng hỗ trợ trung dài hạn tại khoảng 480. Thị trường đã nhiều lần bật lại từ ngưỡng này kể từ đầu năm và lần này thị trường cũng đang ở gần ngưỡng 480.
Trên thực tế, cho tới đầu tháng 10 khi nguồn cung cổ phiếu đã được đưa vào thị trường và tác động của Nghị định 13 rõ ràng hơn thì thị trường có lẽ mới nghiêng một chút về phía bên bán. Thị trường đã cho thấy có khả năng đứng vững khá tốt tại những ngưỡng hiện tại và cho dù thị trường có giảm thì chúng tôi cho rằng thị trường cũng sẽ nhanh chóng phục hồi lại.
|
Vietstock nhận định:
Những diễn biến trên thị trường cho thấy nhà đầu tư đang bị quan trước triển vọng của thị trường. Dòng tiền đổ vào thị trường suy yếu, bên cạnh đó hoạt động tăng vốn của doanh nghiệp đã ”hút” một dòng tiền khá lớn ra khỏi thị trường. Như vậy khả năng tăng mạnh của thị trường sẽ khá khó khăn khi mà dòng tiền đã suy yếu.
Dưới góc độ phân tích kỹ thuật chúng tôi nhận thấy vùng 470-480 điểm đang là vũng hỗ trợ mạnh đối với thị trường.
Mặc dù giá cổ phiếu được xem là giảm xuống vùng khá hấp dẫn song thị trường đang ở trong một giai đoạn khá rủi ro. Chúng tôi không kỳ vọng vào một sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tuần sau tuy nhiên việc tích lũy cổ phiếu ở vùng giá hấp dẫn không phải là một chiến lược tồi. | HCM nhận định: “Tâm lý chung trên thị trường đã có thể còn bi quan hơn nhiều và thị trường đã giữ được khá vững trước những thông tin xấu trong thời gian gần đây. Theo quan điểm của chúng tôi, ngoài việc giá trị của các cổ phiếu đã ở mức hợp lý và các nhà đầu tư nước ngoài đang hỗ trợ thị trường thì khả năng các công ty niêm yết sử dùng lợi nhuận bất thường để làm tăng lợi nhuận thông qua việc ghi nhận các khoản lợi nhuận trước đây được giấu cũng sẽ làm tâm lý trên thị trường ổn định hơn. Điều này sẽ giúp các nhà đầu tư cá nhân quan tâm trở lại và mua vào cổ phiếu, từ đó giúp thanh khoảng được cải thiện đáng kể”.
CTCK Rồng Việt (VDS) cho biết rằng tình hình kinh tế trong nước không có biến động. Phiên giao dịch cuối tuần qua tiếp tục diễn ra trong bối cảnh thiếu vắng thông tin hỗ trợ. Sự chán nản của bên bán khiến nguồn cung cổ phiếu giá thấp vẫn có liên tục mặc dù với khối lượng không nhiều. Trong khi đó, tâm lý chờ đợi mức 480 điểm (hoặc thậm chí thấp hơn) khiến bên mua cũng không quá mặn mà tham gia bắt đáy và việc mua cổ phiếu với giá cao hơn lại càng khó xảy ra.
Thị trường hiện thiếu hẳn sự hỗ trợ từ bên trong lẫn bên ngoài: Mối liên hệ với TTCK thế giới hầu như kh.ng còn trong thời gian này; Th.ng tin vĩ mô trong nước không có nhiều đột biến. Các chỉ số vẫn liên tục giảm điểm cùng với lực cầu rất yếu. Hiện tại, chỉ có thể kỳ vọng vào các mức hỗ trợ kỹ thuật có thể kích thích những NĐT đang trong giai đoạn quan sát tham gia thị trường. Lực cầu từ nhóm NĐT này sẽ giúp thị trường bật tăng mạnh. Biên độ giảm điểm của hai chỉ số tiếp tục được nới rộng vào cuối ngày, thanh khoản duy trì ở mức yếu. Khả năng VN-Index sẽ tiếp tục giảm điểm và thử thách mức 480 trong tuần sau là rất lớn.
VDS khuyến nghị ở thời điểm hiện tại, NĐT nên cơ cấu lại danh mục đầu tư theo hướng tiền mặt – cổ phiếu với tỷ lệ 50:50.Trong trường hợp VN-Index giảm xuống tiệm cận với mức 450 điểm, NĐT có thể xem xét giải ngân theo hướng 30:70.
Trong báo cáo phân tích thị trường tuần qua CTCK Châu Á Thái Bình Dương (APS) đã thống kê từ đỉnh 549.22 tháng 5/2010 điểm thị trường đã có 11 tuần giảm điểm và chỉ có 3 tuần tăng điểm, tuy nhiên biên độ giảm điểm không lớn. Việc thị trường liên tục giảm điểm với biên độ hẹp đã làm chán nản nhiều nhà đầu tư, chiến thuật hạn chế giao dịch, nghe ngóng chờ cơ hội đang khá phổ biến làm giá trị và khối lượng giao dịch có xu hướng sụt giảm.
Tuy nhiên, báo cáo tài chính doanh nghiệp và vĩ mô không quá xấu, giá nhiều cổ phiếu đang tiếp cận giá trị sổ sách của doanh nghiệp. Do vậy, nguyên nhân tạo xu hướng “lình xình đi xuống” được giải thích bằng nguồn cung cổ phiếu gia tăng mạnh trong năm 2010. Trong những tháng cuối năm, xu hướng tăng nguồn cung cổ phiếu do niêm yết và phát hành tăng vốn vẫn tiếp tục duy trì.
Ngoài ra, các tín hiệu kỹ thuật và giao dịch cho thấy thị trường đang trong xu thế giảm, tuy nhiên lực cung cũng đã có dấu hiệu suy giảm khi VN-Index tiếp cận khu vực hỗ trợ từ 475 – 480 điểm. Khả năng đầu tuần sẽ có những phiên tăng điểm khi VN-Index tiếp cận khu vực này. Do đó, APS dự báo tuần nay VN-Index sẽ biến động rất hẹp trong khoảng 475 – 487 điểm.
Trên cơ sở đó, APS khuyến nghị rằng xu hướng giảm điểm vẫn đang tiếp diễn, giá nhiều cổ phiếu đã khá rẻ cho đầu tư giá trị, diễn biến ngắn hạn vẫn chưa thực sự tốt cho đầu tư theo xu thế. Hiện nay, Vn-Index biến động quanh ngưỡng 480 điểm, khá nhiều cổ phiếu đã có giá tương đương với giá trị sổ sách, đây là tiêu chí khá tốt cho đầu tư giá trị. Do vậy, chiến lược hợp lý là chỉ nên mua dần từng phần với quan điểm đầu tư giá trị.
NĐT nên dành 50% ngân sách cho đầu tư giá trị, với ngân sách này có thể mua dần các mã có cơ bản tốt, chỉ nên giải ngân từng phần tại các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Ưu tiên các chỉ tiêu tài chính mang tính phòng thủ như (giá gần hoặc thấp hơn giá trị sổ sách), P/E dưới 10 lần, ngành nghề kinh doanh có lợi nhuận ổn định.
CTCK Dầu khí (PSI) cho biết xu hướng giảm điểm của thị trường vẫn đang tiếp diễn, giá nhiều cổ phiếu đã khá rẻ cho đầu tư giá trị, diễn biến ngắn hạn vẫn chưa thực sự tốt cho đầu tư theo xu thế. Hiện nay, VN-Index biến động quanh ngưỡng 480 điểm, khá nhiều cổ phiếu đã có giá tương đương với giá trị sổ sách, đây là tiêu chí khá tốt cho đầu tư giá trị. Do vậy, chiến lược hợp lý là chỉ nên mua dần từng phần với quan điểm đầu tư giá trị.
Tuy nhiên, NĐT nên dành 50% ngân sách cho đầu tư giá trị, với ngân sách này có thể mua dần các mã có cơ bản tốt, chỉ nên giải ngân từng phần tại các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Ưu tiên các chỉ tiêu tài chính mang tính phòng thủ như (giá gần hoặc thấp hơn giá trị sổ sách), P/E dưới 10 lần, ngành nghề kinh doanh có lợi nhuận ổn định.
|
Sự kiện tiêu biểu phiên giao dịch 09/08
* HOSE:
- CLG: 10,000,000 cổ phiếu giao dịch phiên đầu tiên, giá tham chiếu 42,000 đồng/cp
- QCG: 60,157,495 cổ phiếu giao dịch phiên đầu tiên, giá tham chiếu 42,500 đồng/cp
- VFMVFA: 24,043,760 chứng chỉ quỹ giao dịch phiên đầu tiên, giá tham chiếu 10,300 đồng/cp
- VIC: Giao dịch bổ sung 1,095,208 cổ phiếu
- PVF: Giao dịch không hưởng quyền lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc phát hành cổ phiếu thưởng tăng vốn điều lệ
- ABT: Giao dịch không hưởng quyền lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về điều chỉnh kế hoạch chia cổ tức năm 2010.
* HNX:
- BVG: 9,750,948 cổ phiếu giao dịch phiên đầu tiên.
- VC7: Giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng đợt 2 năm 2009 bằng tiền tỷ lệ 3%. |
Viết Vinh (Tổng hợp)
|
