|
Chứng khoán phái sinh ngày 19/10/2023: Ngày càng bi quan
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 18/10/2023. VN30-Index tiếp tục giảm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình Three Black Candles cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất bi quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 18/10/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) giảm 0.87%, còn 1,125 điểm; VN30F2311 (F2311) giảm 1.24%, còn 1,120 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 1.72%, còn 1,116.1 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 1.8% và còn 1,114.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,125.56 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 18/10/2023, VN30F2310 liên tục giằng co quanh mốc tham chiếu trong phần lớn phiên sáng trước khi bên mua xuất hiện giúp hợp đồng tăng trở lại. Sang phiên chiều, áp lực bán gia tăng đã khiến F2310 rơi thẳng đứng và đóng cửa ở mức giảm 9.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2310
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.56 điểm.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt tăng 24.94% và 22.68% so với phiên ngày 17/10/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2310 tăng 20.28% với 264,162 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2311 đạt 23,701 hợp đồng, tăng 119.84%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 18/10/2023 đạt 3,336 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 18/10/2023, VN30-Index tiếp tục giảm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình Three Black Candles cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất bi quan.
Khối lượng giao dịch tăng vọt và nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ áp lực bán ngày càng gia tăng.
Thêm vào đó, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán trở lại nên đà giảm ngắn hạn sẽ tiếp tục được duy trì.
Mẫu hình Double Top đã xuất hiện và mục tiêu giá (target price) của mẫu hình này là vùng 1,045-1,060 điểm.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
