|
Chứng khoán phái sinh ngày 18/10/2023: Sự bi quan đang bao trùm thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/10/2023. Xu hướng giảm trên VN30-Index đang quay trở lại và ngày càng mạnh hơn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/10/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) giảm 1.01%, còn 1,134.9 điểm; VN30F2311 (F2311) giảm 0.95%, còn 1,134.1 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.73%, còn 1,135.6 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.27% và còn 1,135 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,141.03 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 17/10/2023, VN30F2310 tăng vọt lên ngay từ lúc mở cửa rồi tiếp tục duy trì sắc xanh trong suốt phiên sáng. Qua đến phiên chiều, phe Short trở lại chiếm ưu thế áp đảo khiến hợp đồng lui về quanh mốc tham chiếu và bất ngờ đã xảy ra ở phiên ATC khi áp lực bán quá mạnh đã đạp F2310 lao dốc không phanh rồi đóng cửa với mức giảm 11.6 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2310
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -6.13 điểm.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt tăng 17.35% và 17.19% so với phiên ngày 16/10/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2310 tăng 15.03% với 219,630 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2311 đạt 10,781 hợp đồng, tăng 97.89%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 17/10/2023 đạt 1,760 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 17/10/2023, VN30-Index tiếp tục giảm mạnh cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến Black Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư rất bi quan.
Hiện tại, chỉ số quay lại test vùng 1,120-1,143 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 01/2023). Đây sẽ là vùng hỗ trợ mạnh cho chỉ số trong thời gian tới.
Chỉ số ADX đang ở mức rất cao cho thấy xu hướng giảm của VN30-Index rất mạnh trong ngắn hạn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
