|
Chứng khoán phái sinh tuần 16-20/10/2023: Liên tục giằng co
Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 13/10/2023. VN30-Index tăng điểm trở lại và tiếp tục test vùng 1,158-1,181 điểm (tương đương đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 08/2023).
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 13/10/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) giảm 0.03%, còn 1,161.1 điểm; VN30F2311 (F2311) tăng 0.05%, đạt 1,159.9 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.06%, đạt 1,156.4 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.94%, còn 1,147.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,166.66 điểm.
Trong tuần giao dịch 09-13/10/2023, hợp đồng VN30F2310 liên tục tăng mạnh ở những phiên đầu tuần. Tuy nhiên, trong hai phiên cuối thị trường xuất hiện tình trạng rung lắc mạnh nhưng phe Long vẫn giữ được vị thế qua đó giúp F2310 đóng cửa với mức tăng 22.7 điểm so với tuần trước.
Đồ thị intraday của VN30F2310 trong giai đoạn 09-13/10/2023
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.56 điểm.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 28.8% và 27.27% so với phiên ngày 12/10/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 28.52% và 27.52% so với tuần trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 1,345 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 2,973 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 13/10/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại và tiếp tục test vùng 1,158-1,181 điểm (tương đương đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 08/2023).
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu mua trở lại nên triển vọng ngắn hạn có sự cải thiện.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
