|
Chứng khoán phái sinh Ngày 12/10/2023: Tiếp tục duy trì tâm lý lạc quan
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/10/2023. VN30-Index tiếp tục nối dài chuỗi tăng cho thấy tâm lý tích cực của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/10/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) tăng 0.78%, đạt 1,166 điểm; VN30F2311 (F2311) tăng 0.68%, đạt 1,163.2 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.82%, đạt 1,161.4 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.93% và đạt 1,161 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,167.29 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 11/10/2023, VN30F2310 bật tăng mạnh từ khi mở cửa nhưng sau đó bên bán xuất hiện khiến hợp đồng lui về quanh mốc tham chiếu. Sang phiên chiều, phe Short trở lại với lực mua áp đảo giúp F2310 tăng vọt lên và đóng cửa ở mức tăng 9 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2310
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.29 điểm.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 10.51% và 10.43% so với phiên ngày 10/10/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2310 giảm 10.36% với 173,202 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2311 còn 443 hợp đồng, giảm 43.21%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 11/10/2023 đạt 4,118 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/10/2023, VN30-Index tiếp tục nối dài chuỗi tăng cho thấy tâm lý tích cực của nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ số đang test lại vùng 1,158-1,181 điểm (tương đương đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 08/2023). Nếu vùng này bị vượt qua trong thời gian tới thì tình hình sẽ được cải thiện.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
