|
Chứng khoán phái sinh Ngày 02/08/2023: Phe Short áp đảo trở lại
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 01/08/2023, basis hợp đồng VN30F2308 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.18 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 01/08/2023. Cụ thể, VN30F2308 (F2308) giảm 1.15%, còn 1,220 điểm; VN30F2309 (F2309) giảm 0.45%, còn 1,224.5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.74%, còn 1,220.8 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.15% và đạt 1,215.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,222.18 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 01/08/2023, hợp đồng VN30F2308 tiếp tục đà tăng ngay từ khi mở cửa rồi sau đó liên tục giằng co trên tham chiếu trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, phe Short trở lại chi phối thị trường khiến F2308 rơi thẳng đứng và đóng cửa ở mức giảm 14.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2308
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2308 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.18 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2308 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt tăng 24.52% và 26.08% so với phiên ngày 31/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2308 tăng 24.35% với 169,285 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2309 đạt 1,139 hợp đồng, tăng 77.69%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 01/08/2023 đạt 218 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 01/08/2023, VN30-Index đảo chiều giảm mạnh và xuất hiện mẫu hình nến Black Closing Marubozu cho thấy áp lực chốt lời đang rất mạnh.
Hiện tại, chỉ số đang quay trở lại test vùng 1,200-1,225 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và đáy cũ tháng 05/2022). Đây là vùng kháng cự đã bị phá vỡ trước đó nên sẽ chuyển thành hỗ trợ cho chỉ số trong thời gian tới.
Thêm vào đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trở lại trong vùng quá mua (Overbought) nên rủi ro điều chỉnh đang tăng lên.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2309, GB05F2312 và GB05F2403 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
