|
Chứng khoán phái sinh Ngày 01/08/2023: Thị trường ngập tràn sắc xanh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/07/2023, basis hợp đồng VN30F2308 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/07/2023. Cụ thể, VN30F2308 (F2308) tăng 2%, đạt 1,234.2 điểm; VN30F2309 (F2309) tăng 1.69%, đạt 1,230 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 2.15%, đạt 1,229.9 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1.58% và đạt 1,222 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,230.81 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 31/07/2023, hợp đồng VN30F2308 bật tăng ngay từ lúc mở cửa nhưng sau đó liên tục giằng co trên tham chiếu trong suốt phiên sáng. Qua đến phiên chiều, phe Long tỏ ra áp đảo hoàn toàn giúp F2308 tăng vọt lên ngưỡng cao nhất trong ngày và đóng cửa ở mức tăng 24.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2308
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2308 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2308 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 28.04% và 26.96% so với phiên ngày 28/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2308 giảm 28.34% với 136,135 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2309 đạt 641 hợp đồng, tăng 106.77%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 31/07/2023 đạt 1,178 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 31/07/2023, VN30-Index tiếp tục tăng mạnh cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến Rising Window cho thấy tâm lý các nhà đầu tư đang rất lạc quan.
Chỉ số đóng cửa bên trên đường Upper Band của Bollinger Bands và dải này đang bung nén mạnh nên dự kiến bên mua có thể tiếp tục chiếm ưu thế trong thời gian tới.
Chỉ số đã phá vỡ vùng 1,200-1,225 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và đáy cũ tháng 05/2022). Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, vùng này sẽ chuyển từ kháng cự thành hỗ trợ trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2309, GB05F2312 và GB05F2403 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
