|
Chứng khoán phái sinh Ngày 13/07/2023: Những tín hiệu trái chiều xuất hiện
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 12/07/2023, basis hợp đồng VN30F2307 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 12/07/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 0.33%, đạt 1,141.8 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0.04%, đạt 1,136.4 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.18%, còn 1,130.5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.09% và còn 1,122 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,146.54 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 12/07/2023, hợp đồng VN30F2307 tiếp tục tăng điểm và duy trì sắc xanh trong phần lớn phiên sáng nhưng sau đó lui về quanh tham chiếu khi lực bán áp đảo trở lại. Sang phiên chiều, hợp đồng biến động với biên độ mạnh nhưng phe Long vẫn giữ được vị thế khi giúp F2307 đóng cửa ở mức tăng 3.8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 12.12% và 12.11% so với phiên ngày 11/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 tăng 12.27% với 164,512 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 đạt 1,569 hợp đồng, tăng 1.42%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 12/07/2023 đạt 1,166 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 12/07/2023, VN30-Index đảo chiều giảm điểm nhẹ và xuất hiện mẫu hình nến Spinning Top chứng tỏ tâm lý các nhà đầu tư vẫn còn hoài nghi về xu hướng tăng của thị trường.
Chỉ số điều chỉnh sau khi tiệm cận dải Upper Band của Bollinger Bands cho thấy lực mua vẫn chưa đủ mạnh để đẩy chỉ số bứt lên trên ngưỡng kháng cự 1,150 điểm.
Khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền vẫn rất sôi động.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
