|
Chứng khoán phái sinh Ngày 12/07/2023: Tâm lý lạc quan vẫn còn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/07/2023, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.67 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/07/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 0.13%, đạt 1,138 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0.22%, đạt 1,136 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.27%, đạt 1,132.5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.4% và đạt 1,123 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,146.67 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 11/07/2023, hợp đồng VN30F2307 duy trì đà tăng với lực mua mạnh giúp thị trường khởi sắc trong suốt phiên sáng và nửa đầu phiên chiều. Bất ngờ xảy ra khi gần kết phiên, phe Short trở lại áp đảo khiến hợp đồng đánh mất phần lớn thành quả trước đó và chấp nhận đóng cửa ở mức tăng 1.5 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.67 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 6.87% và 5.59% so với phiên ngày 10/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 giảm 6.74% với 146,536 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 còn 1,547 hợp đồng, giảm 15.79%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 11/07/2023 đạt 2,208 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/07/2023, VN30-Index tiếp tục tăng điểm cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến Rising Window nhưng đồng thời cũng hình thành mẫu hình nến Inverted Hammer cho thấy lực bán vẫn chưa rời khỏi thị trường.
Chỉ số đã vượt lên trên vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) nên dự kiến vùng này sẽ trở thành hỗ trợ trong thời gian tới.
Cùng với đó, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu mua trở lại chứng tỏ nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý lạc quan về triển vọng của thị trường.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
