|
VN-Index: Phục hồi mạnh mẽ nửa cuối năm?
Tuy áp lực bán có xu hướng gia tăng quanh vùng 1,120 điểm, nhưng xu hướng tăng của chỉ số VN-Index đã được xác nhận với sự gia tăng của khối lượng. Vì thế, chỉ số VNIndex có thể xuất hiện một xu hướng tăng mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2023.
Kết thúc giai đoạn tích lũy
Chỉ số VN-Index dao động trong biên độ hẹp từ 1,020-1,080 điểm từ tháng 02/2023 đến 05/2023. Đây được xem là mẫu hình chữ nhật thể hiện sự tích lũy trong ngắn hạn. Xu hướng tăng được xác nhận khi chỉ số vượt lên ngưỡng 1,080 điểm trong phiên giao dịch ngày 02/06/2023. Với sự bứt phá này, chỉ số xác nhận mẫu hình chữ nhật và thể hiện xu hướng ngắn hạn đang là tăng trưởng. Mục tiêu giá của mẫu hình chữ nhật được tính bằng chiều cao của mẫu hình tương ứng quanh vùng 1,140 điểm.
Có một vấn đề nhỏ với mẫu hình này, là khối lượng không tăng độ biến trong phiên bứt phá. Vì thế, một số nhà đầu tư sẽ cho rằng đây có thể là tín hiệu nhiễu. Tuy nhiên, nếu quan sát kỹ, chúng ta dễ dàng nhận ra tín hiệu phá vỡ này có độ tin cậy cao. Thứ nhất, khối lượng đang tăng trong suốt giai đoạn phục hồi trước đó, thông thường khối lượng có xu hướng giảm khi hình thành các mẫu hình và chỉ gia tăng khi chỉ số xuất hiện sự bứt phá. Trong trường hợp này có chút khác biệt, thay vì tăng đột biến tại phiên bứt phá, khối lượng lại có xu hướng tăng đều trong những phiên trước. Cho thấy chất lượng dòng tiền đi vào thị trường tương đối tốt. Thứ hai, phiên bứt phá này xuất hiện cùng với mẫu hình running gap một dạng gap xuất hiện giữa xu hướng tăng hoặc giảm, và thường hàm ý xác nhận cho sự tiếp diễn của xu hướng đó. Vì thế, đây là mẫu hình đã được xác nhận và khả năng cao chỉ số có thể vượt được ngưỡng 1,120 điểm và đạt mục tiêu giá trong thời gian tới.
Hình 1. Mẫu hình chữ nhật trên VN-Index
|
Mẫu hình tam giác
Nếu quan sát từ tháng 11/2023 đến nay, chỉ số đang hình thành một mẫu hình tam giác (hình 2). Tuy có chút khác biệt so với các mẫu hình tam giác thông thường. Theo đó, cận dưới mẫu hình là đường xu hướng đi qua đáy tháng 11/2022 và 04/2023, nhưng cận trên lại là một vùng kháng cự chứ không phải một đường thẳng như thông thường. Theo đó, cận trên của mẫu hình tam giác sẽ là vùng 1,080-1,120 điểm. Vùng này hiện tại đã được kiểm định 4 lần từ tháng 01/2023 đến nay. Nếu được xác nhận thì mục tiêu giá có thể là vùng 1,260-1,340 điểm.
Thông thường phải chờ sự bứt phá qua ngưỡng 1,120 điểm mới xác định được chỉ số sẽ đạt được mục tiêu giá ở trên. Tuy nhiên, nếu kết hợp với tín hiệu phá vỡ từ mẫu hình chữ nhật ở trên (mục tiêu giá của mẫu hình chữ nhật là vùng 1,140 điểm) thì khả năng chỉ số có thể vượt được vùng 1,120 điểm. Điều này đồng nghĩa việc xác nhận cho mẫu hình tam giác.
Như vậy, với những tín hiệu kỹ thuật hiện tại khả năng cao chỉ số VN-Index sẽ hình thành xu hướng tăng trong thời gian tới với mục tiêu giá là vùng 1,260-1,340 điểm.
Hình 2. Mẫu hình tam giác trên VN-Index
|
Yếu tố cơ bản thúc đẩy
Một xu hướng tăng nếu không được sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản có thể không vững. Hiện tại, một số chỉ tiêu vĩ mô đang cho thấy sự chững lại khi GDP tăng trưởng ở mức thấp 3.21% trong quý 1/2023 và PMI liên tục dưới 50 trong thời gian qua. Nhà đầu tư sẽ cảm thấy sự tiêu cực đang chi phối. Tuy nhiên, số liệu vĩ mô tháng 05/2023 đang cho thấy một số sự cải thiện nhất định.
Theo đó, sau khi đạt đáy vào tháng 02/2023, FDI đang có sự phục hồi trở lại, dòng vốn ngoại đang bắt đầu phục hồi. Bên cạnh đó, doanh số bán lẻ cũng đang giữ được đà tăng trong thời gian qua. Dự kiến với sự phục hồi từ du khách Trung Quốc trong mùa du lịch sắp tới, thì chỉ báo này sẽ tiếp tục được cải thiện qua đó hỗ trợ cho nền kinh tế trong nước. Hay chính sách nới lỏng tiền tệ và tăng cường đầu tư công có thể là những cú hít quan trọng với nền kinh tế trong thời gian tới.
Tuy nền kinh tế có sự tăng trưởng chậm lại nhưng vẫn có những điểm sáng nhất định, có nhiều yếu tố cho thấy giai đoạn khó khăn đang qua đi. Vì thế, xu hướng tăng của thị trường trong thời gian tới có thể được hỗ trợ khá nhiều từ các yếu tố cơ bản này.
Trần Trương Mạnh Hiếu - Trưởng phòng phân tích Chứng khoán KIS Việt Nam
FILI
|
