|
Chứng khoán phái sinh Ngày 27/06/2023: Sự bi quan vẫn còn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/06/2023, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/06/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 0.35%, đạt 1,123 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0.24%, đạt 1,119 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.62%, đạt 1,115 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.07% và đạt 1,102.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,131.23 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 26/06/2023, hợp đồng VN30F2307 tăng điểm sau phiên ATO nhưng nhanh chóng chìm trong sắc đỏ khi phe Short chiếm lĩnh thị trường. Tuy nhiên sang đến phiên chiều, lực mua trở lại giúp F2307 nhanh chóng hồi về tham chiếu và đóng cửa trở lại trong sắc xanh với mức tăng gần 4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 1.45% và 2.4% so với phiên ngày 23/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 tăng 1.5% với 217,308 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 còn 583 hợp đồng, giảm 2.51%
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 26/06/2023 đạt 294 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 26/06/2023, VN30-Index hình thành cây nến với bóng dưới dài cho thấy lực bán đang có dấu hiệu hiện diện trở lại.
Chỉ số đang test lại vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) nên rung lắc dự kiến sẽ còn tiếp diễn.
Khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang rất sôi động.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
