|
Chứng khoán phái sinh Tuần 26-30/06/2023: Tâm lý lạc quan vẫn hiện hữu
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/06/2023. Basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với các phiên trước đó và đạt giá trị -7.66 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/06/2023. VN30F2307 (F2307) tăng 0.46%, đạt 1,119.1 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0.66%, đạt 1,116.3 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.15%, đạt 1,108.1 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.48%, đạt 1,101.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,126.76 điểm.
Trong tuần giao dịch 19-23/06/2023, hợp đồng VN30F2307 tiếp tục điều chỉnh giảm ở phiên giao dịch đầu tuần. Nhưng sau đó lực mua trở lại kéo hợp đồng tăng vọt lên ở những phiên tiếp theo. Mặc dù có sự điều chỉnh nhưng F2307 vẫn đóng cửa ở mức tăng 16.5 điểm so với tuần trước.
Đồ thị intraday của VN30F2307 trong giai đoạn 19-23/06/2023
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với các phiên trước đó và đạt giá trị -7.66 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 19.75% và 18.47% so với phiên ngày 22/06/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 3.88% và giảm 3.77% so với tuần trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 3,305 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 1,931 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/06/2023, VN30-Index có phiên giao dịch tăng mạnh mẽ với khối lượng cải thiện trên mức trung bình 20 ngày cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang tích cực hơn.
Chỉ số đang tiến sâu vào vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) và nếu vùng kháng cự này bị phá vỡ thì tình hình sẽ chuyển biến lạc quan hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
