|
Chứng khoán phái sinh Ngày 05/05/2022: Dòng tiền e dè vào thị trường
Các hợp đồng tương lai tiếp tục đồng loạt giảm giá trong phiên giao dịch ngày 04/05/2022. Basis hợp đồng VN30F2205 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị -6.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm giá trong phiên giao dịch ngày 04/05/2022. VN30F2205 (F2205) giảm 1.85%, còn 1,383 điểm; VN30F2206 (F2206) giảm 1.72%, còn 1,385.3 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 1.45%, còn 1,384.4 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 1.31%, còn 1,390.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,389.59 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 13.68% và 14.84% so với phiên ngày 29/04/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2205 giảm 13.83% với 211,096 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2206 đạt 1,013 hợp đồng, tăng 61.05%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 04/05/2022 đạt 1,121 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 04/05/2022, hợp đồng F2205 hiện diện sắc đỏ sau phiên ATC và duy trì giảm sâu trong suốt buổi sáng. Sang tới phiên chiều, sự biến động dưới tham chiếu tiếp tục diễn ra khi lực bán liên tục gia tăng khiến hợp đồng kết phiên ở mức thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2205
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2205 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị -6.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2205 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/05/2022, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Black Marubozu cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế hoàn toàn.
Khối lượng giao dịch tiếp tục ở mức thấp chứng tỏ nhà đầu tư đang tỏ ra thận trọng với diễn biến thị trường. Thêm vào đó, chỉ báo MACD vẫn nằm dưới mức 0 nên khả năng bứt phá của VN30 là không lớn.
Vùng 1,345-1,365 điểm (tương đương đáy cũ tháng 07/2021) là hỗ trợ gần nhất của chỉ số trong kịch bản điều chỉnh tiếp tục xảy ra.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
