|
Chứng khoán phái sinh Ngày 22/04/2022: Không thể ngăn cản phe Short
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/04/2022. Khối lượng hợp đồng F2205 tăng mạnh khi hợp đồng F2204 đã đáo hạn trong phiên nay.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/04/2022. VN30F2204 (F2204) giảm 0.33%, còn 1,435.3 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 0.76%, đạt 1,450 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.62%, đạt 1,450 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.69%, đạt 1,450 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,426.87 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 1.58% và 2.42% so với phiên ngày 20/04/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 giảm 6.69% với 210,284 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 26,273 hợp đồng, tăng 77.26%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 21/04/2022 đạt 786 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 21/04/2022, hợp đồng F2204 biến động giằng co trong đầu phiên với sắc đỏ là chủ đạo. Tuy nhiên khi về gần giờ nghỉ trưa thì hợp đồng bật tăng trở lại và đà tăng kéo sang tới phiên chiều. Kịch bản tích cực không được giữ nguyên khi một lần nữa lực bán quay trở lại khiến hợp đồng đóng cửa dưới mức tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2204
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2204 mở rộng so với phiên trước và đạt giá trị 8.43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư lạc quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2204 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 21/04/2022, VN30-Index tiếp tục cho thấy sự bi quan của mình khi liên tục điều chỉnh.
Việc tìm thấy vùng cân bằng hiện tại rất khó khi lần lượt các vùng hỗ trợ bị phá vỡ. Thêm vào đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã về vùng oversold. Nếu tín hiệu mua xuất hiện tại đây thì khả năng hồi phục sẽ được cải thiện.
Khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư vẫn chưa rời bỏ thị trường.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
