|
Chứng khoán phái sinh Ngày 21/04/2022: Chờ đợi tín hiệu ngày đáo hạn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/04/2022. Khối lượng hợp đồng F2205 tăng khi hợp đồng F2204 sẽ đáo hạn vào phiên tiếp theo.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/04/2022. VN30F2204 (F2204) giảm 0.97%, còn 1,440 điểm; VN30F2205 (F2205) giảm 1.29%, còn 1,439 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 1.29%, còn 1,441.1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 1.71%, còn 1,440 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,435.5 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 18.03% và 15.94% so với phiên ngày 19/04/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 tăng 17.81% với 225,358 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 14,822 hợp đồng, tăng 21.27%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 20/04/2022 đạt 1,343 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 20/04/2022, ngay từ những phút đầu phiên, hợp đồng F2204 đã giằng co quanh tham chiếu và kéo dài từ phiên sáng đến chiều. Tuy nhiên về cuối phiên, lực bán hiện diện mạnh khiến hợp đồng giảm sâu và kết phiên trong sắc đỏ.
Đồ thị trong phiên của VN30F2204
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2204 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị 4.5 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2204 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/04/2022, VN30-Index tiếp tục điều chỉnh và hình thành mẫu hình nến Inverted Hammer. Điều này cho thấy bên mua đang nỗ lực cân bằng thị trường và đà giảm có thể chững lại nếu phiên tiếp theo chuyển biến tích cực.
Vùng 1,460-1,480 điểm (tương đương các đáy liền kề trước đó) hiện đang trở thành trở kháng cự của chỉ số và nếu trong thời gian tới VN30 không thể vượt lên trên vùng này thì rất có thể Downtrend sẽ hình thành.
Khối lượng giao dịch duy trì xấp xỉ mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư vẫn chưa rời bỏ thị trường.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
